ما هو نسبة الفاصل الدفاعي (DIR)؟
نسبة الفاصل الدفاعي (DIR)، والتي تُعرف أيضًا بفترة الفاصل الدفاعي (DIP) أو الفاصل الدفاعي الأساسي (BDI)، هي مقياس مالي يشير إلى عدد الأيام التي يمكن للشركة أن تعمل فيها دون الحاجة إلى الوصول إلى الأصول غير المتداولة، وهي الأصول طويلة الأجل التي لا يمكن الحصول على قيمتها الكاملة خلال السنة المحاسبية الحالية، أو إلى موارد مالية خارجية إضافية.
بدلاً من ذلك، يمكن النظر إلى هذا على أنه المدة التي يمكن أن تعمل فيها الشركة بالاعتماد فقط على الأصول السائلة. يُعتبر معدل دوران رأس المال (DIR) أحيانًا كمؤشر على كفاءة مالية، ولكنه يُعتبر في الغالب نسبة سيولة.
النقاط الرئيسية
- يسعى معدل الفاصل الدفاعي (DIR) إلى حساب عدد الأيام التي يمكن للشركة أن تعمل فيها بالاعتماد فقط على الأصول السائلة.
- يتم مقارنة الأصول المتداولة بالنفقات اليومية لتحديد نسبة الفاصل الدفاعي.
- يمكن النظر إلى نسبة الفاصل الدفاعي على مر الزمن لتحديد ما إذا كانت السيولة الاحتياطية للشركة لتلبية نفقاتها في تزايد أو تناقص.
- يرى العديد من المحللين أن نسبة الفاصل الدفاعي (DIR) أكثر فائدة من النسبة السريعة أو النسبة الحالية لأنها تقارن الأصول بالنفقات الفعلية بدلاً من الخصوم.
- على الرغم من أن رقم نسبة تغطية الدين (DIR) الأعلى يُفضل، إلا أنه لا يوجد رقم محدد يشير إلى ما هو صحيح أو الأفضل السعي لتحقيقه.
فهم نسبة الفاصل الدفاعي (DIR)
يعتبر بعض المحللين في السوق أن نسبة DIR هي نسبة سيولة أكثر فائدة من النسبة السريعة القياسية أو النسبة الحالية، وذلك لأنها تقارن الأصول بالمصروفات بدلاً من مقارنة الأصول بالالتزامات. تُستخدم نسبة DIR عادةً كنسبة تحليل مالي تكميلية، إلى جانب النسبة الحالية أو السريعة، لتقييم الصحة المالية للشركة، حيث يمكن أن تكون هناك اختلافات كبيرة بين قيم DIR والنسبة السريعة أو الحالية إذا كان لدى الشركة، على سبيل المثال، عدد كبير من المصروفات ولكن ديون قليلة أو معدومة.
يُطلق على نسبة DIR اسم نسبة الفاصل الدفاعي لأن حسابها يتضمن أصول الشركة الحالية، والمعروفة أيضًا بالأصول الدفاعية. تتكون الأصول الدفاعية من النقد والنقد المعادل، مثل السندات أو الاستثمارات الأخرى، وأصول أخرى يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد مثل الحسابات المدينة.
على سبيل المثال، إذا كان لدى الشركة 100,000 دولار نقدًا، و50,000 دولار من الأوراق المالية القابلة للتسويق، و50,000 دولار في حسابات القبض، فإن لديها إجمالي 200,000 دولار في الأصول الدفاعية. إذا كانت النفقات التشغيلية اليومية للشركة تساوي 5,000 دولار، فإن قيمة معدل دوران رأس المال (DIR) هي 40 يومًا: 200,000 مقسومة على 5,000.
بالطبع، يُعتبر ارتفاع رقم DIR أمرًا جيدًا، لأنه لا يُظهر فقط أن الشركة يمكنها الاعتماد على مواردها المالية الخاصة، بل يوفر أيضًا للشركة الوقت الكافي لتقييم خيارات أخرى ذات مغزى في دفع نفقاتها. ومع ذلك، لا يوجد رقم محدد يُعتبر الأفضل أو الصحيح لمعدل DIR. غالبًا ما يكون من المفيد مقارنة DIR لشركات مختلفة في نفس الصناعة للحصول على فكرة عما هو مناسب، مما يساعد أيضًا في تحديد أي الشركات قد تكون استثمارات أفضل.
صيغة نسبة الفاصل الدفاعي (DIR)
الصيغة لحساب معدل دوران رأس المال (DIR) هي:
نسبة DIR (المعبر عنها بعدد الأيام) = الأصول المتداولة / المصاريف التشغيلية اليومية
أين
الأصول المتداولة = النقد + الأوراق المالية القابلة للتسويق + الذمم المدينة الصافية
المصاريف التشغيلية اليومية = (المصاريف التشغيلية السنوية - الرسوم غير النقدية) / 365
مزايا نسبة الفاصل الدفاعي (DIR)
يُعتبر معدل دوران رأس المال (DIR) أداة مفيدة في تقييم الصحة المالية للشركة لأنه يوفر مقياسًا واقعيًا بعدد الأيام. بهذه الطريقة، تعرف الشركة بالضبط المدة التي يمكنها الاستمرار فيها في العمل من خلال تلبية النفقات التشغيلية اليومية دون الوقوع في أي صعوبات مالية قد تتطلب منها الحصول على أموال إضافية إما من خلال استثمار جديد في الأسهم، أو قرض بنكي، أو بيع الأصول طويلة الأجل. هذا الأمر بالغ الأهمية في إدارة الصحة المالية للشركة، حيث يمكنها إدارة ميزانيتها العمومية قبل الاضطرار إلى تحمل ديون غير مرغوب فيها.
في هذا الصدد، يمكن اعتبارها مقياسًا أكثر فائدة للسيولة لفحصه مقارنةً بنسبة السيولة الحالية، التي رغم أنها تقدم مقارنة واضحة بين أصول الشركة وخصومها، إلا أنها لا تقدم أي مؤشر حاسم على المدة التي يمكن أن تعمل فيها الشركة ماليًا دون مواجهة مشاكل كبيرة من حيث العمليات اليومية البسيطة.