ما هو إمكانات الكسب؟
يشير إمكانات الأرباح إلى المكاسب المحتملة من توزيعات الأرباح وزيادة رأس المال التي قد يحققها المساهمون من خلال الاحتفاظ بسهم. بعبارة أخرى، يعكس أكبر ربح ممكن يمكن أن تحققه الشركة. وغالبًا ما يتم تمريره إلى المستثمرين في شكل توزيعات أرباح. النمو المحتمل في الأرباح الذي يمكن تحقيقه لكل سهم قائم من سهم معين.
يمكن قياس القدرة على الكسب على أساس الأرباح لكل سهم (EPS)، أو العائد على الأصول (ROA)، أو العائد على حقوق الملكية (ROE). في بعض الأحيان، تختار الشركات تمرير هذا النمو إلى المستثمرين في شكل توزيعات أرباح.
كيف يعمل إمكانات الكسب
بالإضافة إلى فحص إمكانيات نمو الأرباح، يقوم المحللون والمستثمرون ومديرو المحافظ والمشترون المحتملون عادةً بالنظر في إمكانيات أرباح سهم أو قطاع صناعي معين بالمقارنة مع عوامل أخرى مثل السعر، من خلال حساب نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). بشكل عام، كلما ارتفعت النسبة، زادت إمكانيات الأرباح. يميل الاعتقاد بأن سهماً معيناً لديه إمكانيات أرباح أعلى مقارنة بالأوراق المالية الأخرى إلى رفع سعر ذلك السهم.
على الرغم من أن إمكانية نمو الأرباح يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع سعر السهم، إلا أن هذا لن يترجم بالضرورة إلى توزيعات أرباح حالية أعلى، حيث قد تختار إدارة الشركة إعادة استثمار أرباحها في العمل بدلاً من ذلك. قد تتمتع الشركة التي تطرح منتجًا جديدًا ومبتكرًا بإمكانية أرباح أعلى في المستقبل نتيجة لذلك، ولكن الإيرادات المتوقعة قد لا تترجم إلى أرباح فعلية لبعض الوقت.
يمكن أن تتقلب القيمة السوقية للشركة لأسباب غير مرتبطة بإمكانياتها الربحية. على سبيل المثال، خلال فترات "المخاطرة المنخفضة" في الأسواق، عندما يؤدي تغيير في تصور المخاطر إلى تردد المستثمرين في المراهنة على أي أصول باستثناء الأصول الأكثر أمانًا. ويمكن أن يعمل نفس الديناميكية بالعكس خلال فترات التفاؤل في السوق.
النقاط الرئيسية
- القدرة على الكسب هي الزيادة المتوقعة التي يمكن للمستثمر أن يتوقعها من الاحتفاظ باستثمار من حيث العائد الإجمالي (الأرباح الرأسمالية بالإضافة إلى الأرباح النقدية والتدفقات النقدية).
- يستخدم المحللون الأساسيون تحليل النسب لحساب القدرة الربحية للشركة للمستثمرين.
- يختلف إمكانات الأرباح حسب الصناعة وقد يكون أيضًا فريدًا بين الشركات داخل نفس الصناعة.
تحليل إمكانيات الكسب
تحتاج عدة عوامل إلى أخذها في الاعتبار عند تقييم القدرة الربحية للسهم. تلعب قيمة الأصول غير الملموسة مثل الملكية الفكرية وقيمة العلامة التجارية، وخطط إعادة شراء الأسهم، وتوقعات الإيرادات، وحصة السوق، بالإضافة إلى براعة الإدارة، والمخاطر التنظيمية، والمشاعر العامة للمستثمرين، دورًا مهمًا عند تحليل أو اتخاذ قرار بشأن الاستثمار في سهم أو الاستحواذ على شركة.
يختلف إمكانات الكسب حسب الصناعة، لذا من المهم النظر إلى مكان تداول السهم بالنسبة لأقرانه في الصناعة من خلال تحليل المقارنات، أو المقارنات. ومقارنة إمكانات الكسب للشركة بأدائها السابق يمكن أن يوضح لك كيف تغيرت إمكانات نموها مع مرور الوقت.
التحليل الأساسي باستخدام النسب المالية المستخرجة من البيانات المالية للشركة هو الأساس لفهم القدرة على تحقيق الأرباح.