ما هو الأرباح قبل الفوائد وبعد الضرائب (EBIAT)؟
الأرباح قبل الفوائد وبعد الضرائب (EBIAT) هي واحدة من العديد من المقاييس المالية التي تُستخدم لتقييم ربحية الشركة خلال فترة معينة، مثل ربع سنة أو سنة كاملة. يتم حسابها عن طريق طرح الضرائب من أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب (EBIT).
لا يتم توليد EBIAT باستخدام مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، لذلك لا يُطلب استخدامه في التقارير الخارجية أو الإفصاحات العامة. وهذا يعني أيضًا أن الشركات يمكن أن تحسب EBIAT بطرق مختلفة، مما قد يجعل المقارنات بين الشركات أكثر تحديًا.
قد يكون EBIAT مقياسًا مفيدًا للإدارة الداخلية والمستثمرين. يمكن أن يساعد في اتخاذ قرارات رئيسية، مثل مقدار الاستثمار في النمو المستقبلي.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر EBIAT مقياسًا ماليًا غير معتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) ويُستخدم لتقييم ربحية الشركة.
- على عكس المقاييس الأخرى، فإنه يشمل الضرائب كمصروف.
- قد يكون الربح قبل الفوائد والضرائب بعد الضرائب (EBIAT) أكثر أهمية للشركات التي لديها التزامات ضريبية كبيرة، حيث يعكس عبء الضرائب على الشركة.
- يجب على المستثمرين مقارنة الأرباح قبل الفوائد والضرائب بعد التعديلات (EBIAT) مع المقاييس الأخرى للحصول على صورة مالية أكثر شمولاً للشركة.
فهم الأرباح قبل الفوائد والضرائب المعدلة (EBIAT)
الوظيفة الأساسية لـ EBIAT هي قياس مقدار النقد الذي تمتلكه الشركة لسداد التزاماتها الديونية قبل النظر في أي مصاريف فوائد الديون، وبعد احتساب الضرائب.
إحدى الميزات الرئيسية لـ EBIAT هي أنه يعتبر الضرائب نفقات لا مفر منها. يشمل حساب EBIAT الضرائب ويزيل أي فوائد ضريبية محتملة قد يتم الحصول عليها من التمويل بالديون، مثل القدرة على خصم الفائدة على الديون لتقليل الدخل الخاضع للضريبة للشركة.
الهدف من نهج EBIAT هو الحصول على صورة أكثر دقة عن الوضع المالي للشركة، لأنه يزيل العوامل التي قد تعزز أو تقلل بشكل مصطنع من قوتها المالية.
قد يكون EBIAT أكثر أهمية عند تحليل الشركات التي لديها التزامات ضريبية كبيرة، لأنه يعكس العبء الضريبي للشركة ويمكن أن يوفر رؤية أكثر واقعية للنقد المتاح لسداد التزاماتها.
كيفية حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب المعدلة (EBIAT)
حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب بعد خصم الضرائب (EBIAT) بسيط نسبيًا. يتم حسابه عن طريق ضرب الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) للشركة في (1 - معدل الضريبة). يتم حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) للشركة بالطريقة التالية:
على سبيل المثال، لنفترض أن شركة ما تُبلغ عن إيرادات مبيعات بقيمة مليون دولار للسنة ودخل غير تشغيلي بقيمة 30,000 دولار. وتبلغ تكلفة البضائع المباعة 200,000 دولار، بينما تبلغ مصاريف الإهلاك والاستهلاك 75,000 دولار، والمصاريف البيعية والعمومية والإدارية 150,000 دولار، ومصاريف أخرى متنوعة 20,000 دولار. وأخيرًا، تُبلغ الشركة أيضًا عن مصروف خاص لمرة واحدة بقيمة 50,000 دولار للسنة.
في هذا المثال، سيتم حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) للشركة كما يلي:
الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) = الإيرادات - المصاريف التشغيلية + الدخل غير التشغيلي
EBIT = 1,000,000 دولار - (200,000 دولار + 75,000 دولار + 150,000 دولار + 20,000 دولار + 50,000 دولار) + 30,000 دولار = 535,000 دولار
إذا كانت نسبة الضريبة للشركة 30%، فإن الأرباح قبل الفوائد والضرائب بعد الضريبة (EBIAT) تُحسب كالتالي:
EBIAT = EBIT × (1 - معدل الضريبة) = 535,000 دولار × (1 - 0.3) = 374,500 دولار
قد يجادل بعض المحللين بأن المصروف الخاص لا ينبغي تضمينه في الحساب لأنه ليس متكررًا. يعتمد قرار تضمينه على تقدير المحلل.
تلعب الأهمية الخاصة للمصروف الاستثنائي دورًا في هذا القرار. على سبيل المثال، إذا استبعدنا هذا المصروف الاستثنائي لمرة واحدة من حسابات الشركة، ستكون النتائج:
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) بدون المصاريف الخاصة = 585,000 دولار
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب بعد استبعاد المصاريف الخاصة = 409,500 دولار
من خلال استبعاد المصروفات الخاصة، فإن الأرباح قبل الفوائد والضرائب بعد خصم الضرائب (EBIAT) للشركة أعلى بنسبة 9.4%، مما قد يؤثر على قرارات فريق الإدارة أو الأطراف المعنية الأخرى.
ما الفرق بين EBIAT وEBITDA وEBIT؟
في النهاية، تُستخدم كل من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBIAT)، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، والأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) لقياس ربحية الشركة، لكنها تختلف في ما يتم تضمينه في حساباتها.
- يركز EBIAT على أرباح الشركة بعد احتساب الضرائب، ولكن قبل احتساب مصاريف الفائدة.
فهم الفروقات بين المقاييس الثلاثة يمكن أن يساعدك في تقييم الصحة المالية للشركة بدقة أكبر.
يجب على المستثمرين ملاحظة أن المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) مثل EBIAT وEBITDA وEBIT لا يتعين عليها الالتزام بالإرشادات الصارمة لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. قد تستخدم بعض الشركات مقاييس غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا مثل EBIAT لتقديم أداء الشركة بصورة أكثر إيجابية. على سبيل المثال، في السنة المالية 2019، سجلت شركة Pinterest خسارة قدرها 1.36 مليار دولار. ومع ذلك، من خلال تعديل بعض التكاليف، حولت الشركة هذه الخسارة إلى ربح غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قدره 17 مليون دولار.
الخلاصة
يُعتبر EBIAT واحدًا من بين عدد قليل من المقاييس لتقييم ربحية الشركة وصحتها المالية. تكمن قيمته في تقديم رؤى محتملة قيمة، خاصة للشركات التي لديها التزامات ضريبية كبيرة. ولكن باعتباره مقياسًا غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، فإنه لا يتماشى مع الممارسات الموحدة لمقاييس GAAP، لذا يمكن أن تختلف نتائج EBIAT من شركة إلى أخرى.
يجب على المطلعين في الشركة والمستثمرين والمحللين الماليين النظر في تقييم EBIAT للشركة جنبًا إلى جنب مع المقاييس غير المتوافقة مع GAAP مثل EBITDA وEBIT، ومع المقاييس المتوافقة مع GAAP، مثل صافي الدخل، والدخل التشغيلي، والتدفق النقدي، للحصول على رؤية أكثر توازنًا لصحة الشركة المالية.