ما هي شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN)؟
شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN) هي نظام محوسب يقوم تلقائيًا بمطابقة أوامر الشراء والبيع للأوراق المالية في السوق. يعتبر التداول عبر ECN مفيدًا بشكل خاص عندما يرغب المستثمرون في مناطق جغرافية مختلفة في إتمام صفقة آمنة دون استخدام طرف ثالث.
النقاط الرئيسية
- شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN) هي نظام رقمي يربط بين المشترين والبائعين الذين يسعون لتداول الأوراق المالية في الأسواق المالية.
- تتيح شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) للوسطاء والمستثمرين في مناطق جغرافية مختلفة التداول دون الحاجة إلى طرف ثالث، مما يوفر الخصوصية للمستثمرين.
- تمكّن شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) من حدوث التداول خارج ساعات التداول التقليدية، مما يتيح للمستثمرين التفاعل مع الأخبار التي تحدث بعد ساعات العمل أو التنبؤ بها.
- أحد العيوب لاستخدام شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) هو أنها تفرض رسوم وصول وعمولات يمكن أن تزيد من التكلفة الإجمالية للاستخدام.
- بدون شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs)، سيستغرق الأمر وقتًا أطول بكثير لمطابقة المشترين والبائعين مع بعضهم البعض، مما يجعل من الصعب الدخول أو الخروج من المراكز ويزيد من تكاليف ومخاطر التداول.
فهم شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN)
تربط شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) بين شركات الوساطة الكبرى والمتداولين الأفراد بحيث يمكنهم التداول مباشرة فيما بينهم دون الحاجة إلى وسيط. كما أنها تتيح للمستثمرين في مواقع جغرافية مختلفة التداول بسرعة وسهولة مع بعضهم البعض. تتطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من شبكات الاتصالات الإلكترونية التسجيل كوسطاء-تجار.
تُعتبر ECNs أنظمة حاسوبية تعرض أفضل عروض الشراء والبيع المتاحة من عدة مشاركين في السوق، ثم تقوم بمطابقة وتنفيذ الأوامر تلقائيًا. فهي لا تسهل فقط التداول في البورصات الرئيسية خلال ساعات السوق، بل تُستخدم أيضًا للتداول بعد ساعات العمل وتداول العملات الأجنبية. تتيح ECNs التداول الآلي، ومطابقة الأوامر بشكل سلبي، والتنفيذ السريع.
تم تصنيفها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) كنظام تداول بديل (ATS)، وتحقق الشبكة الإلكترونية (ECN) أرباحها من خلال فرض رسوم على كل معاملة لتلبية الالتزامات المالية. تحاول الشبكة الإلكترونية القضاء على دور الطرف الثالث في تنفيذ الأوامر التي يدخلها صانع السوق في البورصة أو صانع السوق في السوق خارج البورصة (OTC) وتسمح بتنفيذ هذه الأوامر بالكامل أو جزئيًا. الأوامر التي يتم وضعها من خلال الشبكات الإلكترونية عادة ما تكون أوامر محددة، وهو أمر مفيد بشكل خاص للتداول الآمن بعد ساعات العمل، نظرًا للتأثير المتقلب الذي يمكن أن يحدثه على سعر السهم.
بعض شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) مصممة لخدمة المستثمرين المؤسسيين، بينما تم تصميم أخرى لخدمة المستثمرين الأفراد.
مزايا وعيوب شبكات الاتصال الإلكترونية
يتيح استخدام شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN) للمستثمرين وسيلة للتداول خارج ساعات التداول التقليدية، مما يوفر آلية لأولئك الذين لا يمكنهم المشاركة بنشاط خلال أوقات السوق العادية أو الذين يفضلون المرونة التي توفرها الإتاحة الأوسع. كما يتجنب الفروق السعرية الأوسع التي تكون شائعة عند استخدام وسيط تقليدي ويوفر عمولات ورسوم أقل بشكل عام. بالنسبة لأولئك الذين يهتمون بالخصوصية، يمكن لشبكة الاتصالات الإلكترونية توفير مستوى من عدم الكشف عن الهوية لأولئك الذين يرغبون في ذلك. يمكن أن يكون هذا جذابًا بشكل خاص للمستثمرين المهتمين بإجراء معاملات كبيرة.
أحد أكبر العيوب لاستخدام شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN) هو التكلفة المرتبطة باستخدامها. يمكن أن تكون رسوم الوصول والعمولات مكلفة ويصعب تجنبها. العمولات المستندة إلى كل صفقة يمكن أن تكون مكلفة وقد تؤثر على أرباحك النهائية وربحيتك.
عيب آخر لاستخدام شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) هو أن المنصة أقل سهولة في الاستخدام مقارنة بتلك التي يقدمها الوسطاء التقليديون. بالإضافة إلى ذلك، قد يجعل نقص الرسوم البيانية والبيانات المتكاملة التي يوفرها الوسطاء التقليديون على واجهاتهم الأمر صعبًا على المستثمرين المبتدئين.
أخيرًا، قد تجعل الفروق الأوسع عملية حساب نقاط التعادل ونقاط وقف الخسارة أكثر تعقيدًا لبعض المستثمرين.
يسمح للمستثمرين بالتداول خارج ساعات التداول التقليدية.
يوفر فروقات أسعار أوسع من الوسطاء التقليديين
عدم الكشف عن الهوية
تكاليف مرتفعة
منصات أقل سهولة في الاستخدام مقارنة بالوسطاء التقليديين
من الصعب حساب نقاط التعادل بسبب الفروق الأوسع.
اعتبارات خاصة
إلى جانب شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs)، تُعتبر أنظمة المطابقة والأسواق القائمة على النداء أيضًا أشكالًا من أنظمة التداول البديلة. تستقبل أنظمة المطابقة الأوامر وتوجه النشاط من خلال محرك مطابقة حيث يتم التحقق من الأسعار مقابل أوامر الحد الحالية المعلقة. إذا لم يتم العثور على تطابق، يتم وضع الأمر في الكتاب فورًا كعرض سعر. تقبل الأسواق القائمة على النداء الأوامر واحدًا تلو الآخر، حيث يتم تحديد أسعار الشراء والبيع بناءً على نشاط التداول بعد وضع الأمر.
أمثلة على ECNs
بعض شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) المختلفة تشمل Instinet وSelectNet وNYSE Arca. كانت Instinet أول شبكة اتصالات إلكترونية، تأسست في عام 1969، وتُستخدم من قبل شركات الوساطة الصغيرة وللصفقات بين المؤسسات. تُستخدم بشكل واسع من قبل صانعي السوق في تداولات NASDAQ، ولكن يمكن للأفراد والشركات الصغيرة استخدامها أيضًا.
يُستخدم SelectNet بشكل أساسي من قبل صانعي السوق، لكنه لا يتطلب تنفيذ الأوامر فورًا ويساعد المستثمرين على التداول مع صانعي سوق محددين. نشأت NYSE Arca من اندماج بورصة نيويورك (NYSE) وArchipelago، وهي شبكة اتصالات إلكترونية (ECN) مبكرة من عام 1996. تسهّل هذه الشبكة التداول الإلكتروني للأسهم في البورصات الرئيسية في الولايات المتحدة مثل بورصة نيويورك وناسداك.
في أسواق الصرف الأجنبي، يتم تعيين بعض وسطاء الفوركس كوسطاء ECN الذين يمكنهم تسهيل تداول العملات عبر شبكات المطابقة الإلكترونية.
ECNs مقابل صناع السوق
يشير مصطلح صناع السوق إلى المتداولين ذوي الحجم الكبير الذين "يصنعون سوقًا" للأوراق المالية من خلال استعدادهم الدائم للشراء أو البيع. على عكس شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs)، يحقق صناع السوق أرباحهم من فرق السعر بين العرض والطلب بدلاً من العمولات والرسوم. وبالمثل، فإنهم يفيدون السوق من خلال زيادة السيولة.
يقوم صانعو السوق بتحديد كل من أسعار العرض والطلب في أنظمتهم ويعرضونها علنًا على شاشات الأسعار الخاصة بهم. عادةً ما يتم الحفاظ على الفارق أقل مما يمكن للمستثمرين العثور عليه في شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) نظرًا لأن صانعو السوق يحققون أرباحهم من خلال الفارق.
بدون صناع السوق و ECNs، سيستغرق الأمر وقتًا أطول بكثير لمطابقة المشترين والبائعين مع بعضهم البعض. سيؤدي ذلك إلى تقليل السيولة، مما يجعل من الصعب الدخول أو الخروج من المراكز ويزيد من تكاليف ومخاطر التداول.
الأسئلة الشائعة حول التداول عبر شبكة ECN
كيف تستخدم ECN في تداول الفوركس؟
تعتبر ECNs برامج حاسوبية تربط بين مستثمري الفوركس الأفراد والوسطاء الرئيسيين على مدار الساعة. بعد تسجيل الدخول إلى منصة ECN، سيتمكن المستثمرون من رؤية أفضل عروض الشراء والبيع المتاحة التي يتم عرضها من قبل العديد من المشاركين في السوق. تقوم ECNs بمطابقة وتنفيذ الأوامر تلقائيًا.
كيف يتم حساب رسوم التداول في شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECN)؟
تُطبق رسوم شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN) على أساس كل صفقة، وعادة ما تكون أجزاء من السنت. تفرض شبكات ECN رسوم خدمة لمطابقة المشترين والبائعين الذين يتداولون في بورصتهم وشبكاتهم.
كيف أفتح حساب تداول ECN؟
لفتح حساب تداول ECN، ببساطة قم بإنشاء حساب في واحدة من العديد من منصات التداول ECN المتاحة والتي تناسب احتياجاتك بشكل أفضل. تعتبر GO Markets وExness وXM من بين المنصات الأكثر شهرة.
ما الفرق بين المعالجة المباشرة (STP) و ECN؟
بينما توفر شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) السيولة عن طريق ربط المستثمرين بعدد من الأطراف - سواء كانوا وسطاء أو مستثمرين تجزئة آخرين - لإتمام الصفقة، فإن وسطاء التنفيذ المباشر (STP) هم وسطاء آليون يوفرون للمتداولين القدرة على تجاوز الوسيط، ولكن فقط من خلال مزودي السيولة المختارين.