ما هو سوق التداول خارج البورصة (OTC)؟
سوق OTC هو المكان الذي يتم فيه تداول الأوراق المالية عبر شبكة من الوسطاء-التجار بدلاً من التداول في بورصة مركزية مثل بورصة نيويورك. يمكن أن يشمل التداول خارج البورصة الأسهم والسندات والمشتقات المالية، وهي عقود مالية تستمد قيمتها من أصل أساسي مثل السلع.
عندما لا تفي الشركات بالمتطلبات اللازمة للإدراج في سوق تداول قياسي مثل بورصة نيويورك (NYSE)، يمكن تداول أوراقها المالية خارج البورصة (OTC)، ولكنها تخضع لبعض التنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات.
النقاط الرئيسية
- يتم تداول الأوراق المالية في سوق التداول خارج البورصة (OTC) دون أن تكون مدرجة في بورصة.
- يتم تداول الأوراق المالية خارج البورصة (OTC) من خلال تاجر أو وسيط متخصص في أسواق OTC.
- يساعد التداول خارج البورصة (OTC) المستثمرين الصغار على دخول السوق.
فهم التداول خارج البورصة (OTC)
الأسهم التي يتم تداولها عبر الأسواق خارج البورصة (OTC) هي عادة شركات أصغر لا تستطيع تلبية متطلبات الإدراج في البورصات الرسمية. الأسهم التي تتداول في البورصات تُسمى الأسهم المدرجة، بينما الأسهم التي تتداول عبر الأسواق خارج البورصة تُسمى الأسهم غير المدرجة. تتم عمليات التداول من خلال مستويات سوق مجموعة OTC: OTCQX؛ OTCQB؛ والسوق المفتوح الوردي.
أنواع الأوراق المالية خارج البورصة (OTC)
الأسهم: الأسهم التي يتم تداولها عبر OTC غالبًا ما تكون شركات صغيرة ممنوعة بسبب تكلفة الإدراج التي تصل إلى 250,000 دولار في بورصة نيويورك (NYSE) وحتى 173,500 دولار في ناسداك.
السندات: لا يتم تداول السندات في بورصة رسمية، بل تقوم البنوك بتسويقها من خلال شبكات الوسطاء-التجار، وتعتبر أيضًا أوراق مالية خارج البورصة (OTC).
العملات الرقمية: يتم تداول العملات الرقمية مثل Bitcoin وEthereum في السوق خارج البورصة (OTC).
مجموعة أسواق OTC
OTC Markets Group تدير سوق OTCQX Best Market، وسوق OTCQB Venture Market، وسوق Pink Open Market. على الرغم من أن شبكات OTC ليست بورصات رسمية مثل بورصة نيويورك (NYSE)، إلا أنها لا تزال تمتلك متطلبات أهلية تحددها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
OTCQX: لا يقوم سوق OTCQX بإدراج الأسهم التي تُباع بأقل من خمسة دولارات، والمعروفة باسم الأسهم الرخيصة، أو الشركات الوهمية، أو الشركات التي تمر بمرحلة الإفلاس. يشمل سوق OTCQX فقط 4% من جميع الأسهم المتداولة في سوق OTC ويتطلب أعلى معايير الإبلاغ وأشد الرقابة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
OTCQB: غالبًا ما يُطلق عليه "سوق المشاريع" مع تركيز على الشركات الناشئة التي تقدم تقاريرها المالية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وتخضع لبعض الرقابة.
السوق المفتوح الوردي: المعروف سابقًا باسم الأوراق الوردية، هذا هو المستوى الأكثر خطورة من التداول خارج البورصة (OTC) حيث لا توجد متطلبات للإبلاغ عن البيانات المالية أو التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. توجد بعض الشركات الشرعية في السوق المفتوح الوردي، ومع ذلك، هناك العديد من الشركات الوهمية والشركات التي لا تمتلك عمليات تجارية فعلية مدرجة هنا.
على الرغم من أن ناسداك تعمل كشبكة تجار، إلا أن أسهم ناسداك لا تُصنّف عمومًا كأسهم خارج البورصة (OTC) لأن ناسداك تُعتبر بورصة أسهم.
إيجابيات وسلبيات سوق OTC
السندات، وإيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs)، والمشتقات تتداول في سوق التداول خارج البورصة (OTC)، ومع ذلك، يواجه المستثمرون مخاطر أكبر عند الاستثمار في الأوراق المالية المضاربة في سوق OTC. تختلف متطلبات التسجيل بين منصات الإدراج وقد يكون من الصعب العثور على البيانات المالية للشركات.
الأسهم المتداولة خارج البورصة (OTC) ليست معروفة بحجم تداولاتها الكبير. يعني انخفاض حجم الأسهم أنه قد لا يكون هناك مشترٍ جاهز عندما يحين وقت تداول الأسهم. أيضًا، يكون الفارق بين سعر العرض والطلب عادةً أكبر لأن هذه الأسهم تميل إلى أن تكون أكثر تقلبًا بناءً على بيانات السوق أو الاقتصاد.
سوق التداول خارج البورصة (OTC) هو بديل للشركات الصغيرة أو تلك التي لا ترغب في الإدراج أو لا تستطيع الإدراج في البورصات القياسية. يعتبر الإدراج في بورصة قياسية عملية مكلفة وتستغرق وقتًا طويلاً، وغالبًا ما تكون خارج القدرات المالية للعديد من الشركات الصغيرة.
الإيجابيات
توفر الأسواق خارج البورصة (OTC) الوصول إلى الأوراق المالية غير المتاحة في البورصات القياسية مثل السندات، وإيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs)، والمشتقات المالية.
القوانين الأقل صرامة في سوق التداول خارج البورصة (OTC) تسمح بدخول العديد من الشركات التي لا تستطيع أو تختار عدم الإدراج في البورصات الأخرى.
من خلال تداول الأسهم الرخيصة، يمكن للمستثمرين المضاربين تحقيق عوائد كبيرة.
سلبيات
الأسهم المتداولة خارج البورصة (OTC) لديها سيولة تداول أقل بسبب انخفاض حجم التداول، مما يؤدي إلى تأخيرات في إتمام الصفقة وفروق واسعة بين سعر العرض والطلب.
يؤدي تقليل التنظيم إلى تقليل المعلومات العامة المتاحة، وزيادة احتمال وجود معلومات قديمة، وإمكانية حدوث احتيال.
تميل الأسهم المتداولة خارج البورصة (OTC) إلى القيام بتحركات متقلبة عند صدور بيانات السوق والبيانات الاقتصادية.
هل سوق OTC آمن؟
يُعتبر سوق OTC (خارج البورصة) عمومًا محفوفًا بالمخاطر بسبب متطلبات الإبلاغ المتساهلة وانخفاض الشفافية المرتبطة بهذه الأوراق المالية. العديد من الأسهم التي يتم تداولها في سوق OTC لديها سعر سهم منخفض وقد تكون شديدة التقلب. في حين أن بعض الأسهم في سوق OTC يتم إدراجها في النهاية في البورصات الرئيسية، فإن هناك أسهم أخرى في سوق OTC تفشل.
كيف يقوم المستثمر بشراء ورقة مالية في السوق خارج البورصة (OTC)؟
لشراء ورقة مالية في سوق OTC، يقوم المستثمرون بتحديد الورقة المالية المحددة التي يرغبون في شرائها والمبلغ الذي ينوون استثماره. OTCQX هو أحد الأسواق للأوراق المالية المتداولة خارج البورصة. معظم الوسطاء الذين يبيعون الأوراق المالية المدرجة في البورصة يبيعون أيضًا الأوراق المالية المتداولة خارج البورصة إلكترونيًا عبر منصة عبر الإنترنت أو عبر الهاتف.
ما هو المشتق المالي خارج البورصة؟
المشتق المالي المتداول خارج البورصة هو أي أداة مالية مشتقة يتم تداولها في سوق OTC. المشتق هو أداة مالية يتم تحديد قيمتها بناءً على أصل أساسي، مثل الأسهم أو السلع. لا يمتلك مالك المشتق الأصل الأساسي، وفي المشتقات مثل العقود الآجلة للسلع، من الممكن استلام الأصل المادي بعد انتهاء عقد المشتق.
الخلاصة
يساعد سوق التداول خارج البورصة (OTC) المستثمرين في تداول الأوراق المالية عبر شبكة من الوسطاء بدلاً من التداول في بورصة مركزية مثل بورصة نيويورك. وعلى الرغم من أن شبكات OTC ليست بورصات رسمية، إلا أنها لا تزال تمتلك متطلبات أهلية تحددها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).