ما هو السوق الوهمي؟
يحدث سوق زائف عندما يتم التلاعب بالأسعار والتأثير عليها بمعلومات خاطئة، مما يمنع التفاوض الفعال على الأسعار. غالبًا ما تتعرض هذه الأنواع من الأسواق لتقلبات عنيفة لأن القيمة الحقيقية للسوق تكون مشوشة بسبب المعلومات المضللة.
النقاط الرئيسية
- سوق زائف هو سوق مالي لا يعكس بدقة واقع الوضع.
- يعتمد المستثمرون والمتداولون على المعلومات الدقيقة لاتخاذ قرارات الشراء والبيع في الأسواق المالية.
- ينشأ سوق زائف عندما يتم التلاعب بالأسعار وتتأثر بمعلومات غير صحيحة.
- التقلب شائع في الأسواق الزائفة حيث يغير المستثمرون قراراتهم بناءً على معلومات خاطئة.
- يمكن التلاعب بالأسعار من خلال نشر معلومات خاطئة، مثل المعلومات المالية غير الصحيحة، أو التمثيل الخاطئ من قبل وسائل الإعلام، أو نشر الأخبار الزائفة من قبل المجرمين، أو خطط الاستثمار الوهمية، وغيرها.
- لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مسؤولة عن اكتشاف وإيقاف المعلومات الكاذبة، والتي يمكن أن تأتي مع عقوبات شديدة.
فهم السوق الزائف
يعتمد صحة ونجاح الأسواق المالية على نشر ومشاركة المعلومات الدقيقة مع جميع الأطراف المعنية. تتيح المعلومات الدقيقة التقييم الصحيح للشركات وتسمح للمستثمرين باتخاذ قرارات مبنية على تلك المعلومات. تؤدي المعلومات الدقيقة إلى اتخاذ كل من المشترين والبائعين أفضل القرارات بناءً على المعرفة الحقيقية.
عندما يتم التلاعب بهذه المعلومات أو تقديمها بشكل غير صحيح، يؤدي ذلك إلى اتخاذ قرارات مبنية على الأكاذيب. عندما يستخدم المستثمرون معلومات غير دقيقة لتوجيه عملية استثمارهم، فإنهم يميلون إلى التصرف بشكل غير عقلاني والمبالغة أو التقليل في ردود أفعالهم تجاه الأخبار. القرارات غير المنطقية التي يتخذها هؤلاء المستثمرون تشوه السوق، مما يؤدي إلى تمثيل غير صحيح للقيمة الحقيقية للأوراق المالية، مما ينتج عنه سوق زائف لا يعكس الواقع الحقيقي.
أسباب السوق الوهمية
تنشأ الأسواق الزائفة عادة بسبب نشر معلومات خاطئة. يمكن أن يشمل ذلك البيانات المالية المزيفة من قبل شركة، أو الأخبار غير الدقيقة التي تنشرها وسائل الإعلام، أو التمثيل الخاطئ للنشاط التجاري، كما يحدث في العديد من المخططات المالية، والمجرمين الذين ينشرون معلومات مضللة عبر مجموعة متنوعة من القنوات.
عندما يتم نشر معلومات خاطئة ويصدقها المستثمرون، فإنهم يتخذون قرارًا معينًا بناءً على ذلك. إذا نجحت شركة ما بطريقة ما في تقديم أن أرباحها للربع تجاوزت التقديرات، بينما في الواقع تكبدت خسائر كبيرة، فإن المستثمرين سيشترون الأسهم بناءً على فكرة أنها كانت تؤدي بشكل جيد.
يمكن الحفاظ على هذه الكذبة لفترة محدودة فقط، وعندما يتم كشف الحقيقة، فإن سعر السهم سينخفض بشكل كبير، مما يؤدي إلى خسارة المستثمر لاستثماره لأنه اشترى السهم بناءً على كذبة.
الأسواق الزائفة تضر بجميع أصحاب المصلحة المعنيين، حتى أولئك الذين لا يشترون الأوراق المالية المحددة المرتبطة بالمعلومات الزائفة، حيث أن الأسواق المالية معقدة ومتشابكة.
الأسواق الزائفة عادةً ما تؤدي إلى خسائر للمستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين. ومع ذلك، يمكن أن تؤدي أحيانًا إلى تحقيق ربح إذا قام المستثمر بشراء ورقة مالية بسعر منخفض عندما يعتقد أنها مقيمة بأقل من قيمتها، وهذا قد يكون بسبب المعلومات الخاطئة المقدمة عنها.
مثال على سوق زائف
مثال على السوق الزائفة هو حالة التاجر الاسكتلندي جيمس آلان كريج، حيث تسببت تغريداته الكاذبة بأن شركتين تحت التحقيق في انخفاض حاد في أسعار أسهم الشركتين وأدت إلى وقف التداول في إحداهما في عام 2015.
قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) اتهامات بالاحتيال في الأوراق المالية ضده. وادعت شكوى اللجنة أن المجموعة الأولى من التغريدات الكاذبة لكريج تسببت في انخفاض سعر سهم شركة Audience Inc بنسبة 28% في اليوم قبل أن تقوم ناسداك بوقف التداول مؤقتًا. وفي اليوم التالي، تسببت التغريدات الكاذبة لكريج حول شركة Sarepta Therapeutics Inc في انخفاض سعر سهمها بنسبة 16%.
لأجل تغريداته الاحتيالية، قام كريج بإنشاء حسابات زائفة على X (كانت تُعرف بتويتر آنذاك) تشبه حسابات شركتين معروفتين في مجال أبحاث الأوراق المالية. في كل مناسبة، قام كريج بشراء وبيع أسهم الشركات المستهدفة بنشاط، لكنه فشل في تحقيق ربح كبير من تداولاته.
بعد اكتشاف الاحتيال، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تنبيهًا للمستثمر بعنوان "وسائل التواصل الاجتماعي والاستثمار—شائعات الأسهم" والذي تم إعداده من قبل مكتب تعليم ودعم المستثمرين.
حذرت التنبيه المستثمرين من المحتالين الذين قد يحاولون التلاعب بأسعار الأسهم عبر وسائل التواصل الاجتماعي من خلال نشر معلومات كاذبة أو مضللة بشكل متكرر عن الأسهم. كما قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات نصائح للتعرف على العلامات التحذيرية للاحتيال الاستثماري.
ما هي أشكال التلاعب في السوق؟
تشمل الأشكال المختلفة للتلاعب في السوق مخططات الضخ والتفريغ، والتداول المسبق، والتداول الوهمي، ونشر المعلومات الكاذبة، والتداول الداخلي، والهجوم على الأسهم الهابطة.
هل التلاعب في السوق غير قانوني؟
نعم، التلاعب في السوق غير قانوني ويتم ملاحقته من قبل السلطات؛ ومع ذلك، يمكن أن يكون من الصعب إثبات التلاعب في السوق لأن المدعين يجب أن يثبتوا أن المتهمين كانوا يخدعون المستثمرين عمدًا بهدف التأثير على سعر الورقة المالية.
هل يمكنك الذهاب إلى السجن بسبب التلاعب في السوق؟
نعم، يمكنك الذهاب إلى السجن بسبب التلاعب في السوق. اعتمادًا على نوع الجريمة والقوانين التي تم انتهاكها والحالة المحددة، يمكن أن تشمل العقوبات على التلاعب في السوق الغرامات، الحظر، الإيقاف، وكذلك السجن.
الخلاصة
تُنشأ الأسواق الزائفة بسبب المعلومات الخاطئة، مما يمنع الأسواق من العمل بكفاءة، وينتج عن ذلك سيناريوهات متقلبة وخطرة للمستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين. تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) والجهات التنظيمية الأخرى بمراقبة ومعاقبة مرتكبي الأسواق الزائفة للحفاظ على النظام الآمن للأسواق وحماية المستثمرين.