ما هي هيكلية الرسوم؟
هيكل الرسوم هو جدول أو قائمة تسلط الضوء على الأسعار المتعلقة بالخدمات أو الأنشطة التجارية المختلفة. يتيح هيكل الرسوم للعملاء أو الزبائن معرفة ما يمكن توقعه عند التعامل مع شركة معينة. يجب على العملاء المحتملين دائمًا فحص هيكل الرسوم الخاص بالشركة للتأكد من أنه يلبي توقعاتهم قبل اتخاذ قرار بالتعامل معها.
النقاط الرئيسية
- تصف هياكل الرسوم الطريقة التي يكسب بها الوسطاء أو الشركات المالية المال من أعمال العملاء.
- أصبح العملاء قادرين بشكل متزايد على اختيار مجموعة من المزايا بناءً على هياكل رسوم مختلفة تعتمد على مستوى الخدمة المطلوب.
- هناك العديد من الطرق لتحديد الرسوم، مثل استخدام نموذج قائم على الحوافز، أو فرض عمولات، أو طلب رسوم ثابتة.
كيف تعمل هياكل الرسوم
هيكل الرسوم لموقع مزاد عبر الإنترنت، على سبيل المثال، سيشمل تكلفة عرض عنصر للبيع، وعمولة الموقع إذا تم بيع العنصر، وتكلفة عرض العنصر بشكل أكثر بروزًا في نتائج البحث على الموقع، وهكذا. يمكن أن تشجع هياكل الرسوم التي تحتوي على مكون حافز أو أداء متفوق على عقلية "الضرب بقوة". من المحتمل أن يكون ذلك لأن المدير يستمتع بجانب إيجابي غير متناسب.
مع تزايد تخصيص أو تعقيد الأهداف والمهام الاستثمارية، ستزداد الرسوم بشكل عام أيضًا.
أنواع هياكل الرسوم
هيكل الرسوم الكلاسيكي
كمثال آخر، ستوضح هيكلية رسوم صندوق التحوط ما يتقاضاه مدير الصندوق لإدارة الصندوق، وكم سيحصل عليه مدير الصندوق إذا حقق الصندوق أهداف الأداء المحددة مسبقًا أو تجاوزها، وكم يجب على المستثمر دفعه إذا سحب أمواله قبل الأوان.
الهيكل التقليدي للرسوم في صناديق التحوط هو "2 و20". بمعنى أن مدير الصندوق يفرض رسومًا بنسبة 2% على الأصول تحت الإدارة و20% أخرى على الأرباح أو الأداء المتفوق على بعض الحدود. يُستخدم هذا الهيكل لتوفير مستوى أساسي من الرسوم لإدارة الصندوق (2%)، بالإضافة إلى رسوم "تحفيزية" إضافية تتماشى مع مصالح المدير والمستثمر. كما يظهر هيكل رسوم صناديق التحوط، تلعب الحوافز غالبًا دورًا مركزيًا في اختيار هيكل الرسوم المناسب.
هياكل الرسوم الثابتة
تحت هيكل الرسوم الثابتة، غالبًا ما يفرض مديرو الأصول معدلًا ثابتًا وبسيطًا على الأصول تحت الإدارة. على سبيل المثال، قد يفرض مدير استثمار مؤسسي رسومًا بنسبة 1.25% على كل دولار تحت الإدارة لصندوق تقاعد. في الواقع، في إدارة رأس مال الآخرين، لا يوجد هيكل رسوم مثالي. على سبيل المثال، من عيوب هيكل الرسوم الثابتة أنه قد يعيق الابتكار أو الإبداع أو الحافز، حيث يتم كسب الرسوم بغض النظر عن الأداء.
هياكل الرسوم المجانية
بشكل متزايد، يقدم بعض الوسطاء التداول بدون عمولة. على سبيل المثال، Robinhood هو منصة تداول تعتمد على التطبيقات تتيح للأشخاص شراء الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة مقابل 0 دولار. كما أن بعض المستشارين الآليين يروجون أيضًا لهياكل رسوم بقيمة 0 دولار. الطرق التي تولد بها هذه الشركات الدخل تكون من خلال وسائل أخرى مثل إقراض الأسهم للبائعين على المكشوف، استراتيجيات إدارة النقد لأموال العملاء، تلقي الدفع مقابل توجيه تدفق الأوامر، أو تسويق منتجات أخرى للمستخدمين عبر منصاتهم.