ما هو الاستثمار القائم على الرسوم؟
الاستثمار القائم على الرسوم هو منتج يوصي به المخطط المالي الذي يتضمن تعويضه نسبة مئوية من الأصول تحت الإدارة (AUM) بدلاً من عمولة من العملاء. قد يكون هذا بالإضافة إلى معدل ساعي ورسوم ثابتة أخرى أو رسوم قائمة على الأداء. قد يكسب هؤلاء المخططون أيضًا عمولات وساطة إذا كانوا وسطاء تجاريين.
لا ينبغي الخلط بين الاستثمار القائم على الرسوم والاستثمار القائم فقط على الرسوم. يُوصى بهذا من قبل مخطط مالي يتلقى تعويضه فقط من الرسوم المدفوعة من قبل العميل.
يمكن أن تقدم الاستثمارات القائمة على الرسوم من قبل شركات الاستثمار أو البنوك أو المؤسسات المالية الأخرى.
النقاط الرئيسية
- قد يحصل المخطط المالي الذي يوصي باستثمار قائم على الرسوم على عمولة مبيعات من مزود الاستثمار بالإضافة إلى الرسوم من المستثمر.
- لا يتلقى المخطط المالي عمولة من المزود عند التوصية باستثمار يعتمد فقط على الرسوم.
- عادةً ما يتم فرض رسوم أخرى على العميل قد تشمل معدلًا بالساعة أو نسبة سنوية ثابتة من أصول الحساب.
- يجب على المستثمر أن يسأل عن كيفية تعويض المخطط المالي.
كيف تعمل الاستثمارات القائمة على الرسوم
يتوفر للمستثمرين مجموعة واسعة من الاستثمارات القائمة على الرسوم. وتشمل هذه الاستثمارات المعاشات السنوية، وصناديق الاستثمار المشتركة، والأسهم، والسندات، والأوراق المالية الأخرى. في بعض الأحيان، يحصل المستشار الذي يشتري عميله كل نوع من الأصول على عمولة من الشركة الراعية لبيعها.
يُستخدم مصطلح "مستند إلى الرسوم" أيضًا لوصف المستشار الهجين الذي يفرض رسومًا على بعض العملاء ويكسب عمولات من خلال بيع المنتجات لآخرين.
المستشار الذي يعتمد على "الرسوم" عادةً ما يفرض رسومًا على العملاء، ولكنه قد يتلقى أيضًا عمولات من الشركات الراعية مقابل التوصية بمنتجات استثمارية معينة. أما المستشار الذي يعتمد على "الرسوم فقط" فيفرض رسومًا فقط كما يوحي الاسم.
حول رسوم الاستثمار
قد يفرض مستشار الاستثمار رسومًا على كل خدمة و/أو نسبة سنوية ثابتة من الأصول تحت الإدارة. تتراوح الرسوم السنوية في المتوسط بين 1% إلى 3% وتغطي معظم أو جميع الخدمات التي يتلقاها العميل من المستشار.
غالبًا ما تُدمج العمولات المدفوعة للمستشار في التكلفة التي يتحملها المستثمر. يشمل نسبة المصروفات لصندوق الاستثمار المشترك العمولات المدفوعة للمستشارين الذين يوصون به لعملائهم.
العمولة الوسيطة هي عمولة سنوية وعادةً ما تُدفع للمستشار طالما أن العميل يمتلك الاستثمار. إنها مصدر دخل متكرر للمستشار.
اعتبارات خاصة
يمكن أن تمثل الاستثمارات القائمة على الرسوم تضاربًا في المصالح. لدى المستشارين حافز مالي لبيع المنتج الذي يقدم لهم أفضل عمولة بدلاً من ما هو الأفضل للعميل.
يخضع كل من المستشارين الذين يعتمدون على الرسوم والمستشارين الذين يعتمدون فقط على الرسوم للوائح المهنية. قد يتبع المستشارون الماليون أحد معيارين: الأمانة أو الملاءمة.
- المستشارون الذين يتبعون معيار الأمانة ملزمون بوضع مصالح عملائهم قبل مصالحهم الخاصة عند توصية الاستثمارات.
- المستشارون الذين يتبعون معيار الملاءمة ملزمون بتوصية استثمارات تلبي احتياجات العميل من حيث عمر العميل، ودخله، وأهداف التقاعد، وغيرها من الخصائص الفردية.
يُطلب من المستشارين وفقًا لقواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الإفصاح عن تعويضاتهم للعميل في كلتا الحالتين.
المستشارون الذين يتبعون معايير الأمانة غالبًا ما يصفون أنفسهم بأنهم "مستشارون ماليون أمناء". قد يكونون أيضًا أعضاء في الجمعية الوطنية للمستشارين الماليين الشخصيين (NAPFA)، وهي جمعية للمستشارين الذين يتقاضون رسومًا فقط.
أسئلة لطرحها على مستشارك المالي
لا يقوم جميع المستشارين بتقديم معلومات طوعية حول الرسوم أو العمولات التي يتلقونها. يمكن للعميل المحتمل أن يطرح على المستشار عدة أسئلة قبل الالتزام بمنتج مالي.
- ما هي مؤهلاتك المهنية وخلفيتك التعليمية فيما يتعلق بالنصائح المالية؟
- ما هو مجال خبرتك الخاص؟
- هل تتلقى رسوم العملاء، العمولات، أو مزيج من الاثنين؟
- لماذا توصي لي بهذا المنتج؟ لماذا هو مناسب لي؟
الاستثمارات القائمة على الرسوم مقابل الاستثمارات القائمة على الرسوم فقط
قد يحصل المستشار الذي يعتمد على الرسوم على رسوم من العميل وعمولة من راعي الاستثمار لبعض المنتجات، أو قد يحصل فقط على رسوم من العملاء لمنتجات أخرى. قد يدفع بعض العملاء رسومًا أقل أو لا يدفعون أي رسوم مقابل التوصيات التي تكسب المستشار عمولة.
قد يفضل بعض المستثمرين مستشار استثمار يعتمد على الرسوم لهذا السبب. قد تكون الرسوم الإجمالية المدفوعة لخدمات مستشار الاستثمار أقل.
المستشارون الذين يتقاضون رسومًا فقط لا يقبلون العمولات من شركات منتجات الاستثمار. إنهم يفرضون رسومًا فقط. يُنظر إليهم على أنهم خالون من تضارب المصالح المحتمل. يتبعون معيار الأمانة بدلاً من معيار الملاءمة.
مثال على استثمار قائم على الرسوم
لنفترض أن العميل A يرغب في إنشاء حساب تقاعد ويلتقي بالمستشار B، وهو مستشار مالي يعتمد على الرسوم. يقترح المستشار B أن يقوم العميل A بإنشاء حساب استثماري.
يقوم المستشار ب بتقييم الوضع المالي الحالي للعميل أ وكذلك أهداف العميل للمستقبل. بعد وضع خطة، يقترح المستشار ب أن يضع العميل أ أمواله في سلسلة من الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وغيرها من وسائل الاستثمار. يدفع العميل أ للمستشار ب رسومًا بنسبة 1% مقابل خدماتهم الاستشارية كجزء من تعويضهم. قد يتلقى المستشار ب أيضًا عمولة على بعض الاستثمارات التي يبيعها.
ما الفرق بين الرسوم المستندة إلى الأتعاب والرسوم فقط؟
يُوصى بمنتج استثماري قائم على الرسوم من قبل مستشار مالي قد يتلقى عمولة من المزود مقابل بيعه. قد تُدرج العمولة في الرسوم السنوية التي تفرضها الشركة الراعية لها وتُدفع سنويًا للمستشار طالما يحتفظ المستثمر بالمنتج.
الاستثمار الذي يعتمد فقط على الرسوم لا يتضمن عمولة تُدفع للمستشار. يتم تعويض المستشار فقط من خلال الرسوم التي يدفعها العميل.
ما هو الفرق بين الرسوم المستندة إلى الأتعاب والرسوم المستندة إلى العمولة؟
لا يوجد فرق كبير أو لا يوجد فرق على الإطلاق بين منتج استثماري قائم على الرسوم ومنتج قائم على العمولة. في كلتا الحالتين، تقوم الشركة التي ترعى المنتج بدفع عمولة للمستشار الذي يوصي به بنجاح للعميل. قد يدفع العميل أو لا يدفع رسومًا إضافية مقابل خدمات المستشار.
ما هي الخدمات القائمة على الرسوم؟
عادةً ما يتم تقديم خدمة قائمة على الرسوم من قبل مستشار مالي يفرض نسبة مئوية سنوية من أصول العميل كرسوم ثابتة لجميع أو معظم الخدمات المهنية. متوسط الرسوم يتراوح بين 1% إلى 3% من الأصول. هذا ليس نفس الشيء مثل الاستثمار القائم على الرسوم، وهو منتج قد يدفع عمولة للمستشار عند بيعه للعملاء.
الخلاصة
يتلقى المستشارون الذين يعتمدون على الرسوم والمستشارون الذين يعتمدون فقط على الرسوم دخلهم كما توحي أسماؤهم. تعتبر الرسوم أساس الدخل للمستشارين الذين يعتمدون على الرسوم، ولكنهم قد يتلقون أيضًا عمولات من الشركات الراعية، خاصة إذا كانوا وسطاء تجاريين. بينما يتلقى المستشارون الذين يعتمدون فقط على الرسوم رسومًا فقط من عملائهم.
تتطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من المستشارين الكشف عن هياكل الرسوم الخاصة بهم، ولكن هذا لا يعني أنهم سيقدمون هذه المعلومات طواعية. تأكد دائمًا من السؤال قبل الالتزام.
إخلاء المسؤولية: لا تقدم نصائح استثمارية؛ يجب على المستثمرين مراعاة تحملهم للمخاطر وأهدافهم الاستثمارية قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.