ما هو التنفيذ؟
التنفيذ هو أمر منفذ. وهو الإجراء الذي يتم من خلاله إكمال أو تلبية أمر لشراء أو بيع ورقة مالية أو سلعة. تنفيذ الأوامر والإبلاغ عن التنفيذات هو عمل أساسي في عملية تداول الأسهم أو السندات أو أي نوع آخر من الأوراق المالية. على سبيل المثال، إذا قام متداول بوضع أمر شراء لسهم بسعر 50 دولارًا ووافق البائع على السعر، تتم الصفقة ويتم تنفيذ الأمر. سعر 50 دولارًا هو سعر التنفيذ أو التنفيذ.
النقاط الرئيسية
- التنفيذ هو نتيجة تنفيذ أمر لشراء أو بيع الأوراق المالية في السوق.
- سيقوم التقرير بتوضيح السعر (الأسعار)، والطوابع الزمنية، وحجم الطلب الذي تم إرساله إلى السوق عبر وسيط أو نظام تداول آلي.
- الأوامر الجزئية هي الأوامر التي لم يتم تنفيذها بالكامل بسبب الشروط الموضوعة على الأمر مثل سعر الحد.
كيف تعمل عمليات التنفيذ
هناك عدة طرق يمكن للمستثمرين من خلالها محاولة تنفيذ أمر الأوراق المالية. النهج الأول والأكثر مباشرة هو أمر السوق. في هذا السيناريو، يقوم المستثمر بتوجيه الوسيط لشراء أو بيع استثمار فورًا بأفضل سعر متاح حاليًا.
عادةً ما يكون هذا خيارًا افتراضيًا على منصة التداول الخاصة بالمستثمر ومن المحتمل جدًا أن يتم تنفيذه. يُطلق على أمر السوق أحيانًا اسم أمر غير مقيد، وعادةً ما يكون له عمولات منخفضة بسبب عدم وجود متطلبات أو لوجستيات أو جهد مطلوب لإتمامه.
أنواع أوامر التنفيذ
على النقيض من ذلك، فإن أمر الحد هو تعليمات لشراء أو بيع كمية محددة من أداة مالية بسعر محدد أو أفضل. قد لا يتم تنفيذ أمر الحد إذا لم يتم الوصول إلى السعر الذي يحدده المستثمر خلال الفترة الزمنية التي يظل فيها الأمر مفتوحًا. يمكن إلغاء أوامر الحد إذا حدث ذلك.
تضمن أوامر الحد أن المستثمر لا يفوت فرصة الشراء أو البيع إذا حقق الورقة المالية السعر المستهدف الذي يرغب فيه. أوامر الحد للشراء تضع سقفًا للسعر الذي لن يدفع المستثمر فوقه، بينما أوامر الحد للبيع تحدد هدفًا لأرخص سعر سيبيع به المستثمر.
أمر الإيقاف (المعروف أيضًا بأمر وقف الخسارة) هو أمر محدد يصبح أمر سوق بمجرد تحقيق السعر المستهدف. على سبيل المثال، إذا تم إدخال أمر إيقاف شراء عند سعر 20 دولارًا (فوق السعر الحالي للسوق)، وحقق السهم هذا السعر، فسيقوم تلقائيًا بشراء الأسهم المحددة بالسعر المتاح التالي في السوق (مثل 20.05 دولارًا).
بالعكس، إذا تم إدخال أمر بيع وقف عند 20 دولارًا، وكان السهم في انخفاض، عندما يصل إلى 20 دولارًا، فإنه يصبح أمر بيع بالسعر المتاح في السوق التالي، والذي قد يكون 19.98 دولارًا.
اعتبارات خاصة
سيتم تنفيذ أوامر المستثمرين بطرق مختلفة، بناءً على نوع الأمر المدخل في نظام الوسيط. بينما سيتم تنفيذ معظم الأوامر تلقائيًا عند الوصول إلى السعر المحدد أو تحقيقه، في بعض الأحيان، يمكن لبعض الخوارزميات أن تحدد أن يتم تنفيذ الأمر على مدى فترة زمنية محددة و/أو بناءً على حجم التداول للأوراق المالية.
إذا كان للطلب شرط أو قيد مثل سعر محدد، فقد يتم تنفيذ الطلب جزئيًا فقط. على سبيل المثال، قد يحدث تنفيذ جزئي عندما يتم تنفيذ 200 سهم فقط بسعر محدد قدره 53.00 دولارًا بينما يكون الطلب الكامل لـ 1,000 سهم.
يمكن أن يحدث هذا إذا تم تقديم عروض لعدد أقل من الأسهم عند سعر الحد المحدد بينما لا يزال الأمر قائمًا. الأوامر المحددة والأوامر ذات القيود الزمنية معرضة للتنفيذ الجزئي، بينما يتم تنفيذ أوامر السوق عادةً بشكل كامل.
كم من الوقت يستغرق تنفيذ أمر السوق؟
بالنسبة للأسهم التي يتم تداولها بنشاط، يتم تنفيذ أوامر السوق تقريبًا على الفور. ومع ذلك، يمكن أن يؤدي حجم التداول غير المعتاد إلى تأخير الصفقة.
لماذا لا يتم تنفيذ طلبي قبل افتتاح السوق؟
قد لا يتم تنفيذ الأوامر قبل افتتاح السوق خلال فترة التداول قبل السوق (من الساعة 4 صباحًا إلى 9:30 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي) إذا لم تكن هناك أسهم كافية لتلبية طلبك. تكون الأوامر الكبيرة على الأسهم ذات الحجم المنخفض أصعب في التنفيذ، خاصة في ساعات ما قبل افتتاح السوق.
هل يتم تنفيذ أوامر الحد فورًا؟
يتم تنفيذ أوامر الحد فقط إذا كان السعر المحدد (أو أفضل) متاحًا. وبالتالي، يتم تنفيذ أوامر الحد فقط إذا وصل الورقة المالية إلى سعر معين. لا يوجد ضمان بأن يتم تنفيذ الأمر فورًا أو على الإطلاق.