ما هو الضغط المالي؟
يحدث الضغط المالي عندما يجد المقترضون المحتملون صعوبة في الحصول على رأس المال لأن المقرضين يخشون تقديم القروض. وغالبًا ما يؤدي ذلك إلى أزمة سيولة إذا كان هناك نقص في النقد المتاح وعدم كفاية التدفق النقدي التشغيلي.
يحدث الضغط المالي أيضًا إذا كان الائتمان متاحًا، ولكن بسعر لا يمكن تحمله لمعظم المقترضين المحتملين، أو في حالات نادرة عندما يؤدي تدخل الحكومة إلى خفض تكلفة رأس المال بشكل مصطنع، ولكن البنوك لا تزال تحافظ على معايير إقراض عالية. هذا يجعل من الصعب جدًا على معظم الناس الحصول على رأس المال. وقد سبق الركود الكبير 2007-2009 شعور واسع النطاق بالضغط المالي الشديد من قبل الكثيرين في الولايات المتحدة.
النقاط الرئيسية
- يحدث الضغط المالي عندما يجد المقترضون المحتملون صعوبة في الحصول على رأس المال لأن المقرضين يخشون تقديم القروض.
- تحدث ضغوط التمويل غالبًا في ظل زيادة مخاطر الإقراض، مما يعني أن ظروف السوق تجعل من المحتمل أن يتخلف العديد من المقترضين عن سداد قروضهم.
- عندما يحدث ذلك، يميل سوق القروض إلى الجفاف، حيث تجبر الحكومات البنوك على الاحتفاظ بمزيد من الأموال في احتياطياتها في محاولة لمنع حالات فشل البنوك المحتملة. وهذا يجعل التمويل المتاح للبنوك للإقراض أقل.
كيف تعمل ضغوط التمويل
يحدث الضغط المالي، المعروف أيضًا باسم أزمة الائتمان، غالبًا في ظل زيادة مخاطر الإقراض، مما يعني أن ظروف السوق تجعل من المحتمل أن يتخلف العديد من المقترضين عن سداد قروضهم. عندما يحدث ذلك، يميل سوق القروض إلى الجفاف، حيث تجبر الحكومات البنوك على الاحتفاظ بمزيد من الأموال في احتياطياتها في محاولة لمنع حالات فشل البنوك المحتملة. هذا يجعل التمويل المتاح للبنوك للإقراض أقل. الأزمات الائتمانية الشديدة التي يواجهها الكثيرون هي نتيجة المخاطر النظامية.
الضغط المالي لا يقتصر على الشركات الكبيرة. ينطبق المصطلح على الشركات الصغيرة والأفراد وحتى البلديات. تميل جميع هذه الفئات الأربع إلى مواجهة احتمال أكبر للضغط المالي في فترات الظروف الائتمانية الصعبة وعندما تكون ميزانياتها ضعيفة.
تنتج الضغوط المالية أيضًا من مخاطر الائتمان، أو من مواقف معينة تواجهها شركة أو فرد بعينه. على سبيل المثال، إذا فقدت مديرة التسويق في شركة كبيرة وظيفتها ولم تتمكن من العثور على وظيفة أخرى بسرعة وليس لديها الكثير من المال المدخر، فقد تواجه الإفلاس بدون قرض، ربما من أحد أفراد العائلة.
في مثال آخر، تقوم شركة لاستكشاف وإنتاج النفط بحفر بئر جاف، والتي تتوقع الآن عدم تحقيق أي عائد منها. لقد دفعت تكلفة مشروع الحفر بواسطة قرض بنكي وليس لديها سيولة نقدية كافية أو تدفقات نقدية لسداد القرض للبنك. هذا يجعل من الصعب جدًا على شركة الطاقة الحصول على قرض آخر لبدء بئر جديدة، حيث يعتبر العديد من المقرضين الآن أن الشركة مثقلة بالديون (overleveraged).
تأثير الضغوط المالية
كما هو الحال مع شركة النفط والاستكشاف، فإن الضغط المالي غالبًا ما يؤدي إلى تصنيف ائتماني ضعيف، مما يجعل من الصعب تأمين القروض في المستقبل. لا تزال الشركات قادرة على الحصول على قروض، ولكن فقط بتكلفة رأس مال أعلى بكثير. يؤثر ذلك على المشاريع المستقبلية، حيث يزيد من التكلفة الإجمالية لإكمالها، ويجعل عددًا أكبر منها غير جذاب. ونتيجة لذلك، يمكن أن يحول الضغط المالي مشروعًا كان من الممكن أن يكون له قيمة صافية إيجابية إلى مشروع غير مربح.
عندما تواجه العديد من الشركات والأفراد ضائقة تمويلية في نفس الوقت تقريبًا بسبب ظروف السوق، فإن هذا غالبًا ما يؤدي إلى الركود.