المقايضات الثابتة مقابل الثابتة: ماذا تعني وكيف تعمل

ما هو المقايضة الثابتة للثابت؟

يشير المقايضة الثابتة مقابل الثابتة إلى نوع من مقايضة العملات الأجنبية حيث يتبادل طرفان العملات مع بعضهما البعض. في هذا الاتفاق، يدفع كلا الطرفين لبعضهما البعض معدل فائدة ثابت على مبلغ رأس المال. يمكن استخدام المقايضة الثابتة مقابل الثابتة للاستفادة من المواقف التي تكون فيها معدلات الفائدة في بلدان أخرى أرخص.

يمكن مقارنة المبادلة الثابتة مقابل الثابتة مع المبادلة الثابتة مقابل العائمة، حيث يتم تبادل دفعات الفائدة الثابتة بعملة واحدة مقابل دفعات الفائدة العائمة بعملة أخرى. في المبادلة الثابتة مقابل العائمة، لا يتم تبادل المبلغ الأساسي للقرض الأساسي.

النقاط الرئيسية

• المقايضة الثابتة مقابل الثابتة هي مشتق عملة أجنبية حيث يتفق الطرفان على دفع معدل فائدة ثابت لبعضهما البعض على مبلغ رأس المال المتفق عليه.
• في مقايضة ثابتة مقابل ثابتة، يستخدم أحد الأطراف عملته الخاصة لشراء الأموال بالعملة الأجنبية.
• تتيح هذه الأنواع من المبادلات للكيانات الدولية الحصول على قروض بأسعار فائدة أكثر ملاءمة مما لو كانت تتوجه مباشرة إلى أسواق رأس المال الأجنبية.

كيف تعمل مقايضات ثابتة مقابل ثابتة

مقايضات العملات تحدث بين كيانين أجنبيين. تقوم الأطراف بشكل أساسي بمقايضة المدفوعات الأساسية والفوائد على قرض بعملة معينة مقابل تلك المدفوعات بعملة أخرى. أحد الأطراف المشاركة في الاتفاقية يقترض عملة من الطرف الآخر بينما يقوم بإقراض عملة مختلفة لذلك الطرف. تأتي مقايضات العملات الأجنبية في شكل مقايضات ثابتة مقابل متغيرة وثابتة مقابل ثابتة.

الأطراف المشاركة في مقايضة ثابتة مقابل ثابتة—والتي تُعرف أيضًا بالأطراف المقابلة—تدخل في اتفاقية تدفع بموجبها كل طرف للآخر فائدة بمعدل ثابت. لذا، يوافق أحد الأطراف على تبادل دفعات الفائدة الثابتة في عملة معينة مقابل فائدة بمعدل ثابت في عملة أخرى. وهذا يعني أن أحد الأطراف يستخدم عملته الخاصة لشراء الأموال بالعملة الأجنبية.

تسمح مقايضات العملات الأجنبية، بما في ذلك المقايضات الثابتة مقابل الثابتة، للكيانات بالحصول على قروض بأسعار فائدة أفضل مما لو كانت تتجه مباشرة للحصول على التمويل في أسواق رأس المال الأجنبية.

في مقايضات ثابتة مقابل ثابتة، يستخدم أحد الأطراف عملته الخاصة لشراء الأموال بعملة الطرف الآخر.

فوائد المقايضات الثابتة مقابل الثابتة

لفهم كيفية استفادة المستثمرين من هذه الأنواع من الترتيبات، فكر في موقف يكون فيه لكل طرف ميزة نسبية لأخذ قرض بمعدل وفئة عملة معينة. على سبيل المثال، يمكن لشركة أمريكية أن تأخذ قرضًا في الولايات المتحدة بمعدل فائدة 7%، لكنها تحتاج إلى قرض بالين لتمويل مشروع توسعي في اليابان، حيث معدل الفائدة 10%. في الوقت نفسه، ترغب شركة يابانية في تمويل مشروع توسعي في الولايات المتحدة، لكن معدل الفائدة 12%، مقارنة بمعدل الفائدة 9% في اليابان.

يمكن لكل طرف الاستفادة من سعر الفائدة للطرف الآخر من خلال مبادلة العملات الثابتة مقابل الثابتة. في هذه الحالة، يمكن للشركة الأمريكية اقتراض الدولارات الأمريكية بنسبة 7%، ثم إقراض الأموال للشركة اليابانية بنفس النسبة. يمكن للشركة اليابانية اقتراض الين الياباني بنسبة 9%، ثم إقراض الأموال للشركة الأمريكية بنفس المبلغ.

المقايضات الثابتة مقابل المقايضات الثابتة-المتغيرة

كما هو مذكور أعلاه، هناك نوعان رئيسيان من مقايضات العملات—مقايضات ثابتة لثابتة ومقايضات ثابتة لمتغيرة. تتضمن المقايضات الثابتة لمتغيرة طرفين حيث يقوم أحدهما بمقايضة الفائدة على قرض بمعدل ثابت، بينما يدفع الآخر فائدة بمعدل متغير. على عكس المقايضة الثابتة لثابتة، لا يتم تبادل الجزء الرئيسي في المقايضة الثابتة لمتغيرة. أحد الأسباب الرئيسية لدخول الأطراف في هذا الاتفاق هو إذا كان معدل الفائدة المتغير أقل من المعدل الثابت الذي يتم دفعه.