ما هو الإجراء المتابع؟
الإجراء المتابع هو أي تداول لاحق يؤثر على مركز قائم في ورقة مالية أو مشتق، بما في ذلك التحوط وأدوات التحكم في المخاطر الأخرى. يتم اتخاذ الإجراءات المتابعة لتغيير مقدار التعرض الذي يمتلكه المستثمر في مركز معين، أو للحد من خسائر أو أرباح استراتيجية معينة.
النقاط الرئيسية
- تشير الإجراءات اللاحقة إلى الصفقات أو الإجراءات التالية التي تؤثر على مركز قائم في ورقة مالية.
- قد يقوم المستثمرون بمتابعة تداولاتهم من خلال التحوط، أو شراء مشتقات معينة تدفع في حالة فشل الاستثمار الرئيسي.
- غالبًا ما يؤدي إجراء متابعة ناجح إلى تقليل إجمالي أرباح المستثمر، ولكنه يقلل أيضًا من خسائرهم.
- قد تتضمن أنواع أخرى من إجراءات المتابعة إغلاق مركز خاسر، أو المراهنة بمزيد من الأموال على مركز رابح.
فهم الإجراءات اللاحقة
يعرف القاموس إجراء المتابعة بأنه إجراء أو شيء يعمل على زيادة فعالية الإجراء السابق. عند تطبيق ذلك على الاستثمار والتداول، يعني هذا إضافة أو تغيير مركز أو استراتيجية لتعديل ملف المخاطر أو العوائد المتوقعة.
على سبيل المثال، قد يشعر المستثمر الذي يمتلك أسهمًا في شركة XYZ بالقلق بشأن الخسائر المستقبلية. يمكنه اتخاذ إجراء متابعة عن طريق شراء خيار بيع للأسهم، مما سيقلل من الخسائر في حالة حدوث تراجع. قد يكون العكس فعالًا أيضًا. باستخدام الوضعية المحمية الآن في شركة XYZ، إذا ارتفع سعر السهم بعدة نقاط، يمكن بيع خيار البيع لاستعادة جزء من القسط الأصلي المدفوع. نظرًا لأن سعر التنفيذ لهذا الخيار أصبح الآن بعيدًا عن المال، مما يعني أنه أقل بكثير من السعر الحالي للسهم، فإنه يفقد فعاليته كتحوط.
يمكن لحامل الخيار أيضًا تحويل الخيار الذي هو خارج نطاق المال إلى خيار عند نطاق المال، مع سعر تنفيذ عند أو بالقرب من السعر الحالي للسهم. سيكلف ذلك مالًا للتنفيذ، مما يزيد من التكلفة الإجمالية للتحوط، ولكنه إجراء متابعة يحمي الأرباح المحققة منذ شراء الخيار الأول. مع استراتيجيات الخيارات الأكثر تعقيدًا، مثل الاستراتيجيات المزدوجة، عندما يتحرك الأمان الأساسي في اتجاه واحد، قد يقوم الحامل بإغلاق الخيار الذي سيحقق ربحًا مع التحرك في الاتجاه الآخر.
إجراءات المتابعة كمحركات للربح
لا يجب أن تكون الإجراءات اللاحقة مجرد تحوطات فقط. مثال بسيط جدًا سيكون إضافة إلى مركز رابح. لنفترض أن مستثمرًا في الأسهم يشتري 500 سهم في شركة XYZ بسعر 35 دولارًا للسهم الواحد، وترتفع الأسهم إلى 40 دولارًا للسهم الواحد. هذا يشير إلى أن توقعات المستثمر كانت صحيحة وأن السهم يميل إلى الصعود. من خلال شراء دفعة ثانية من 500 سهم بسعر 40 دولارًا للسهم الواحد، يمكن للمستثمر الآن أن يكون أكثر ثقة بأن السهم قوي. في المقابل، كان بإمكانه شراء 1000 سهم بسعر 35 دولارًا للسهم الواحد في البداية. هذا كان سيضع المزيد من المال في خطر في سهم لم يثبت نفسه بعد في السوق.
بمعنى ما، تُعتبر استراتيجية التوقف والعكس أيضًا إجراء متابعة. لنفترض أن المستثمر اشترى XYZ بسعر 35 دولارًا مع وقف خسارة بقيمة 5 دولارات، وانخفض السهم بما يكفي لتفعيل هذا الوقف. قد يعتقد المستثمر الآن أن السهم ليس صاعدًا كما كان يعتقد في البداية. يمكن للمستثمر اتخاذ إجراء المتابعة بإغلاق المركز الطويل الأصلي وفتح مركز قصير جديد.
ما هو التحوط؟
في مجال الاستثمار، يُعتبر التحوط ممارسة تتمثل في القيام باستثمارات إضافية تحقق عوائد في حال فشل الفرضية الاستثمارية الأساسية. على سبيل المثال، المستثمر الذي يتوقع أن يزداد قيمة سهم معين من المرجح أن يقوم بشراء السهم (الذهاب طويلًا)، ولكنه قد يشتري مشتقات مالية تحقق عوائد إذا فقد السهم قيمته بالفعل. يمكن للتحوط أن يقلل من إجمالي أرباح المستثمر، ولكنه أيضًا يقلل من المخاطر التي يواجهها.
ما هو متوسط تكلفة الدولار؟
الاستثمار بمعدل ثابت هو ممارسة تتمثل في القيام باستثمارات إضافية في أصل معين بعد انخفاض سعر ذلك الأصل. يتيح ذلك للمستثمر تقليل متوسط السعر الذي دفعه مقابل أسهمه، وتقليل تأثيرات التقلبات على محفظته الاستثمارية.
ما هي الاستثمارات اللاحقة؟
لجمع الأموال للشركات الناشئة، تعتبر الاستثمارات اللاحقة أموالاً إضافية قد تجمعها الشركة من المستثمرين الملائكيين أو رأس المال المغامر لدعم التوسع المستقبلي. عادةً ما يحدث ذلك على مراحل، حيث يتم الإفراج عن التمويل الإضافي عندما تصل الشركة إلى معلم محدد مسبقًا.
الخلاصة
الإجراءات اللاحقة هي القرارات الاستثمارية الإضافية التي يتخذها الفاعل في السوق بعد اتخاذ موقف في ورقة مالية أو أصل معين. على سبيل المثال، قد يختار المستثمرون التحوط من مخاطرهم إذا تحرك السوق ضدهم، أو القيام باستثمارات إضافية إذا كانوا يعتقدون أن السوق يتحرك لصالحهم. كما قد يقوم المستثمرون بإغلاق المراكز الخاسرة إذا بدأ السوق في التحرك ضدهم.