تعريف
الاستثمار في المحافظ الأجنبية (FPI) يشمل قيام المستثمرين باكتساب أصول مالية، مثل الأسهم والسندات، في بلد آخر بهدف تنويع محافظهم الاستثمارية. على عكس الاستثمارات المباشرة، فإن الاستثمارات في المحافظ الأجنبية عادةً لا تمنح السيطرة الإدارية على الأصول.
الاستثمار في المحافظ الأجنبية (FPI) يتكون من الأوراق المالية والأصول المالية الأخرى التي يحتفظ بها المستثمرون في بلد آخر. لا يوفر للمستثمر ملكية مباشرة لأصول الشركة ويعتبر سائلًا نسبيًا اعتمادًا على التقلب في السوق. إلى جانب الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI)، يُعتبر الاستثمار في المحافظ الأجنبية أحد الطرق الشائعة للاستثمار في اقتصاد خارجي. يُعتبر كل من الاستثمار الأجنبي المباشر والاستثمار في المحافظ الأجنبية مصادر تمويل هامة لمعظم الاقتصادات.
النقاط الرئيسية
- يشمل الاستثمار في المحافظ الأجنبية (FPI) الاحتفاظ بالأصول المالية من بلد خارج بلد المستثمر.
- يمكن أن تشمل حيازات المستثمرين الأجانب (FPI) الأسهم، وإيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs)، وإيصالات الإيداع العالمية (GDRs)، والسندات، وصناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق المؤشرات المتداولة.
- إلى جانب الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI)، يُعتبر الاستثمار في المحافظ المالية الأجنبية (FPI) أحد الطرق الشائعة للمستثمرين للمشاركة في اقتصاد خارجي، خاصةً المستثمرين الأفراد.
- على عكس الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI)، يتكون الاستثمار الأجنبي في المحافظ المالية (FPI) من ملكية سلبية؛ حيث لا يمتلك المستثمرون أي سيطرة على المشاريع أو ملكية مباشرة للعقارات أو حصة في الشركة.
فهم الاستثمار في المحافظ الأجنبية (FPI)
الاستثمار في المحفظة يشمل القيام بالاستثمار في الأوراق المالية بطريقة غير مباشرة أو سلبية، وذلك مع توقع تحقيق عائد. في الاستثمار الأجنبي في المحفظة، يمكن أن تشمل هذه الأوراق المالية الأسهم، أو إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs)، أو إيصالات الإيداع العالمية للشركات التي يقع مقرها خارج دولة المستثمر. كما يشمل الاحتفاظ بالسندات أو الديون الأخرى التي تصدرها هذه الشركات أو الحكومات الأجنبية، أو صناديق الاستثمار المشتركة، أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تستثمر في الأصول في الخارج أو في دول أخرى.
من المرجح أن يقوم المستثمر الفردي المهتم بالفرص خارج بلده بالاستثمار من خلال الاستثمار الأجنبي في المحافظ المالية (FPI). على مستوى أكثر شمولاً، يُعتبر الاستثمار الأجنبي في المحافظ المالية جزءًا من حساب رأس المال في بلد ما ويظهر في ميزان المدفوعات (BOP) الخاص به. يقيس ميزان المدفوعات كمية الأموال المتدفقة من بلد إلى بلدان أخرى خلال سنة مالية واحدة.
الاستثمار في المحافظ المالية الأجنبية (FPI) مقابل الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI)
الإيجابيات
مناسب للمستثمرين الأفراد
عائد أسرع على الاستثمار
عالية السيولة
سلبيات
لا يوجد تحكم أو إدارة مباشرة للاستثمارات
متقلب
سبب الاضطراب الاقتصادي (إذا تم سحبه)
مع الاستثمار في المحافظ المالية الأجنبية (FPI) - كما هو الحال مع الاستثمار في المحافظ بشكل عام - لا يقوم المستثمر بإدارة الاستثمارات أو الشركات التي تصدر هذه الاستثمارات بشكل نشط. ليس لديهم سيطرة مباشرة على الأصول أو الأعمال التجارية.
على النقيض، يسمح الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) للمستثمر بشراء حصة مباشرة في الأعمال التجارية في بلد أجنبي. على سبيل المثال، لنفترض أن مستثمرًا مقيمًا في مدينة نيويورك يشتري مستودعًا في برلين لتأجيره لشركة ألمانية تحتاج إلى مساحة لتوسيع عملياتها. هدف المستثمر هو إنشاء تدفق دخل طويل الأجل مع مساعدة الشركة على زيادة أرباحها.
يقوم هذا المستثمر في الاستثمار الأجنبي المباشر بالتحكم في استثماراته النقدية وغالبًا ما يدير الشركة التي يستثمر فيها بشكل نشط. يساعد المستثمر في بناء العمل وينتظر رؤية العائد على الاستثمار (ROI). ومع ذلك، نظرًا لأن أموال المستثمر مرتبطة بشركة، فإنه يواجه سيولة أقل ومخاطر أكبر عند محاولة بيع هذه الحصة. كما يواجه المستثمر مخاطر صرف العملات، والتي قد تقلل من قيمة الاستثمار عند تحويله من عملة البلد إلى العملة المحلية أو الدولار الأمريكي. هناك خطر إضافي يتمثل في المخاطر السياسية، والتي قد تجعل الاقتصاد الأجنبي واستثماره غير مستقر.
على الرغم من أن بعض هذه المخاطر تؤثر أيضًا على الاستثمارات في المحافظ الأجنبية، إلا أنها تكون بدرجة أقل مقارنةً بالاستثمارات الأجنبية المباشرة. نظرًا لأن استثمارات المحافظ الأجنبية (FPI) هي أصول مالية وليست ملكية أو حصة مباشرة في شركة، فهي بطبيعتها أكثر قابلية للتسويق.
لذلك، يُعتبر الاستثمار في المحافظ المالية الأجنبية (FPI) أكثر سيولة من الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) ويوفر للمستثمر فرصة للحصول على عائد أسرع على أمواله أو خروج أسرع. ومع ذلك، كما هو الحال مع معظم الاستثمارات التي تقدم أفقًا قصير الأجل، يمكن أن تعاني أصول الاستثمار في المحافظ المالية الأجنبية من التقلبات. وغالبًا ما يغادر رأس المال المستثمر في المحافظ المالية الأجنبية البلد المستضيف للاستثمار كلما كانت هناك حالة من عدم اليقين أو أخبار سلبية في بلد أجنبي، مما يمكن أن يزيد من تفاقم المشاكل الاقتصادية هناك.
تُعتبر الاستثمارات في المحافظ الأجنبية أكثر ملاءمة للمستثمرين الأفراد العاديين، بينما تُعتبر الاستثمارات الأجنبية المباشرة (FDI) مجالاً للمستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات الفائقة والشركات. ومع ذلك، قد يستخدم هؤلاء المستثمرون الكبار أيضًا الاستثمارات في المحافظ الأجنبية.
مثال على الاستثمار في المحافظ الأجنبية (FPI)
في السنوات الأخيرة، استمرت الهند في جذب استثمارات المحافظ الأجنبية (FPI) بشكل كبير. بحلول عام 2023، أفادت هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) بأن عدد صناديق استثمارات المحافظ الأجنبية المسجلة قد تجاوز علامة 10,000. يعكس هذا الارتفاع المستمر ثقة المستثمرين في آفاق نمو الهند، مدفوعًا بالإصلاحات الاقتصادية القوية والسياسات الاستباقية للحكومة التي تهدف إلى تحسين سهولة ممارسة الأعمال التجارية.
يمكن رؤية مثال رئيسي على الاستثمارات الأجنبية في المحافظ المالية (FPI) أيضًا في البرازيل، التي شهدت أيضًا زيادة كبيرة في الاستثمارات الأجنبية في المحافظ المالية. اعتبارًا من عام 2023، شهدت البرازيل تدفقًا ملحوظًا للاستثمارات الأجنبية في المحافظ المالية، حيث زاد المستثمرون الأجانب بشكل كبير من حيازاتهم في الأسهم البرازيلية. تشمل العوامل التي تسهم في هذا الاتجاه التغييرات التنظيمية المواتية، وبيئة الاقتصاد الكلي الأكثر استقرارًا، والعوائد الجذابة المحتملة التي يقدمها سوق الأسهم البرازيلي.
ما الذي يدفع تدفق الاستثمار الأجنبي في المحافظ المالية (FPI) إلى بلد ما؟
تجذب عوامل مثل الاستقرار الاقتصادي، وآفاق النمو، والبيئات التنظيمية المواتية، والعوائد الجذابة الاستثمارات الأجنبية في المحافظ المالية (FPI) إلى بلد ما.
ما هي المخاطر المرتبطة بالاستثمار الأجنبي في المحافظ المالية (FPI)؟
تشمل المخاطر تقلبات العملات، وعدم الاستقرار السياسي، والبيئات التنظيمية المختلفة، والتقلبات الاقتصادية في السوق الأجنبية.
هل يمكن للمستثمرين الأفراد المشاركة في الاستثمار المؤسسي الأجنبي (FPI)؟
نعم، يمكن للمستثمرين الأفراد بسهولة المشاركة في الاستثمار الأجنبي المباشر (FPI)، غالبًا من خلال صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، ووسائل الاستثمار الأخرى التي توفر التعرض للأسواق الأجنبية.
كيف يدير المستثمرون مخاطر الاستثمار الأجنبي المباشر (FPI)؟
يمكن للمستثمرين إدارة المخاطر من خلال تنويع استثماراتهم بشكل واسع وفعال عبر عدة دول وفئات أصول، والبقاء على اطلاع دائم بالتطورات الاقتصادية والسياسية العالمية.
الخلاصة
الاستثمار في المحافظ الأجنبية (FPI) مهم للتنويع العالمي ويوفر للمستثمرين الوصول إلى الأسواق الدولية، مما يعزز إمكاناتهم لتحقيق عوائد أعلى. من خلال امتلاك أصول مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة من دول أجنبية، يمكن للمستثمرين توزيع المخاطر والاستفادة من فرص النمو الاقتصادي المتنوعة في جميع أنحاء العالم.