ما هو النموذج T: نموذج تقرير تداول الأسهم؟
نموذج T هو نموذج إلكتروني تطلبه FINRA من الوسطاء لاستخدامه في الإبلاغ عن تداولات الأسهم التي تتم خارج ساعات السوق العادية. تحدث تداولات نموذج T خلال الساعات الممتدة، قبل فتح السوق وبعد إغلاقه.
يجب أيضًا استخدام النموذج T لتقديم تقارير البيع الأخيرة للمعاملات خارج البورصة (OTC) في الأوراق المالية للأسهم، والتي لا يمكن تقديمها إلكترونيًا. الهدف من تقرير النموذج T هو الحفاظ على شفافية ونزاهة السوق.
النقاط الرئيسية
- يتم استخدام النموذج T للإبلاغ عن صفقات الأسهم التي تم تنفيذها خارج ساعات السوق العادية.
- يُستخدم النموذج T أيضًا لتقديم تقارير آخر عمليات البيع للمعاملات خارج البورصة (OTC) في الأوراق المالية للأسهم، حيث لا يمكن تقديمها إلكترونيًا.
- الهدف من تقرير Form T هو الحفاظ على شفافية ونزاهة السوق.
من يمكنه تقديم النموذج T: نموذج تقرير تداول الأسهم؟
يُطلب من المستثمرين الذين ينفذون الصفقات في ساعات التداول الممتدة، وكذلك أولئك الذين يتداولون في الأوراق المالية التي لا يمكن الإبلاغ عنها إلكترونيًا في السوق خارج البورصة، تقديم نموذج T. يتيح التداول خلال ساعات التداول الممتدة للمستثمرين الاستجابة بسرعة للأحداث التي تحدث عادةً خارج ساعات السوق العادية، مثل تقارير الأرباح.
ومع ذلك، قد تكون السيولة محدودة خلال تداولات Form T، مما يؤدي إلى وجود فروق واسعة بين سعر العرض والطلب. إن الشعبية المتزايدة لـ شبكات الاتصال الإلكترونية تعني أن تداولات وإيداعات Form T ستستمر في الزيادة.
تداول النموذج T مناسب بشكل خاص للمستثمرين الأجانب، حيث يمكنهم إجراء الجزء الأكبر من تداولاتهم في الولايات المتحدة عندما تكون أسواقهم مفتوحة ولكن الأسواق الأمريكية مغلقة.
إرشادات النموذج T
في يوليو 2011، أعلنت FINRA عن عملية تقديم جديدة لنموذج T، والتي لا تزال سارية المفعول:
"تذكّر FINRA الشركات بالتزامها بتقديم تقارير البيع الأخيرة للمعاملات خارج البورصة (OTC) في الأوراق المالية للأسهم إلى FINRA عبر نموذج تقرير تداول الأسهم T، في أقرب وقت ممكن عمليًا، وذلك في الحالات التي لا يكون فيها التقديم الإلكتروني ممكنًا. بالإضافة إلى ذلك، تعلن FINRA عن عملية جديدة لتقديم نموذج T إلكترونيًا."
تقديمات النموذج T: بعض الدروس
في سوق OTC، تكون تداولات نموذج T في الغالب نتيجة لعمليات شراء أو بيع متراكمة تُدار على أساس غير محتجز من قبل مكاتب الكتل، والمعروفة أيضًا باسم "الطباعة المتأخرة". ليس لها علاقة بالبيع على المكشوف. قد لا يتم بيع الكتل الكبيرة من الأسهم كلها في يوم واحد، لذلك يقوم الوسيط أو صانع السوق بتقديم نموذج T لبقية الأسهم المدرجة بسعر متوسط للأسهم التي بيعت في ذلك اليوم كما لو أنها جميعها قد بيعت. إذا كانت جميع الأسهم قد بيعت في تلك الجلسة الواحدة، لكانت الصفقة قد سُجلت بشكل طبيعي.
يمكن للمستثمر أحيانًا معرفة ما إذا كانت معاملة نموذج T من قبل مشترٍ أو بائع من خلال النظر إلى السعر الذي تم إدخال الصفقات عنده. إذا تم إدخالها في الطرف الأدنى من نطاق اليوم وكانت الأسهم تحت الضغط، فمن المحتمل أن يكون بائعًا. إذا تم إدخالها في الطرف الأعلى من النطاق وكانت الأسهم في ارتفاع، فمن المحتمل أن تكون من قبل مشترٍ.
كيفية تقديم النموذج T: نموذج الإبلاغ عن تداول الأسهم
يتم تقديم النموذج T باستخدام بوابة تقديم تُعرف باسم بوابة FINRA. تشرح FINRA:
من خلال بوابة الشركة، بالإضافة إلى إنشاء وتقديم نماذج T إلكترونيًا، ستتمكن الشركات من عرض وتحرير وحذف المسودات، وكذلك عرض النماذج المقدمة سابقًا. سيتعين على الشركات الاستمرار في تقديم تفاصيل التداول على جدول بيانات Excel كجزء من تقديم نموذج T. في السابق، كانت تقديمات نموذج T تتم عبر البريد الإلكتروني، وقبل البريد الإلكتروني، كانت تتم عبر الورق (كانت تقديمات البريد الإلكتروني لا تزال تُسمى "نموذج T الورقي").