غداء مجاني: ما هو، كيف يعمل، الأسئلة الشائعة

ما هو الغداء المجاني؟

يشير مصطلح "وجبة مجانية" إلى حالة لا يتحمل فيها الفرد أي تكلفة للحصول على السلع أو الخدمات المقدمة. على سبيل المثال، إذا كان شخص ما يحتاج إلى السفر من نيويورك إلى بوسطن وركب مع صديقه دون المساهمة في تكاليف الوقود أو الوجبات على طول الطريق، يمكن اعتبار ذلك وجبة مجانية. في عالم الاستثمار، تشير "الوجبة المجانية" عادةً إلى الربح الخالي من المخاطر، والذي ثبت أنه لا يمكن تحقيقه لفترة طويلة من الزمن.

النقاط الرئيسية

• يصف "الغداء المجاني" حالة يحصل فيها الفرد على سلع أو خدمات دون أي تكلفة.
• تكلفة الغداء المجاني هي تكلفة الفرصة البديلة.
• في مصطلحات الاستثمار، يُعتبر "الغداء المجاني" عادةً ربحًا بدون مخاطر.
• إن مفهوم المكافأة بدون مخاطر هو في الغالب مفهوم نظري لأن الغداء المجاني في الاستثمار لا يمكن أن يوجد بسبب المقايضة المستمرة التي يقوم بها المستثمرون بين المخاطر والمكافأة.
• لا يمكن أن تكون السندات الحكومية فرصة مجانية حتى وإن كانت منخفضة المخاطر، لأن هناك بعض المخاطر بالإضافة إلى تكلفة الفرصة البديلة المتمثلة في فقدان فرصة الاستثمار في أصول ذات عائد أعلى.

فهم الغداء المجاني

من البديهي أن "الغداء المجاني لا يمكن أن يوجد"، أو إذا كان يحدث، فإنه مسألة وقت فقط قبل أن يتم قطعه. يشير هذا إلى حالة يتم فيها الحصول على سلعة أو خدمة دون تكلفة ظاهرة لأن النفقات تُمرر إلى شخص آخر أو يتم إخفاؤها. في بعض الأحيان، كانت الحانات في القرن التاسع عشر تقدم غداءً مجانيًا للزبائن الذين يستمرون في طلب المشروبات كوسيلة لجذب المزيد من الأعمال. هذا هو جزئيًا كيف شق هذا القول طريقه إلى اللغة اليومية.

لا يمكن أن يوجد غداء مجاني في الاستثمار بسبب المقايضة المستمرة التي يقوم بها المستثمرون بين المخاطرة والمكافأة. كلما زادت المخاطرة الكامنة في الاستثمار، زادت المكافأة. هذه حقيقة أساسية. وعلى العكس، فإن الأوراق المالية ذات المخاطر الأقل عادة ما تكون لها عوائد أقل بشكل متناسب. لذا، فإن فكرة المكافأة بدون مخاطرة هي في الغالب مفهوم نظري يوفر مادة للنقاشات الأكاديمية. في الحالات النادرة التي يحدث فيها ذلك، سيتم القضاء عليها بسرعة من قبل المراجحين الذين، من خلال أفعالهم، يزيلون عدم الكفاءات التي أدت إلى وجود الغداء المجاني.

هل تعتبر الأوراق المالية الحكومية وجبة مجانية؟

الاستثمار الأكثر تحفظًا هو سندات الخزانة الأمريكية. تعتبر سندات الخزانة ذات مخاطر منخفضة لدرجة أن العديد من المستثمرين يعتبرون أن المخاطر غير موجودة. قلة يتوقعون أن تتعرض الحكومة الأمريكية للإفلاس أو تتخلف عن التزاماتها الديونية؛ ومع ذلك، لا يمكن اعتبار سندات الخزانة خالية من المخاطر. يمكن أن تنخفض قيمتها بشكل كبير إذا تراجع الطلب، أو إذا زاد العرض بشكل كبير.

يشير بعض أعضاء مجتمع الاستثمار إلى التنويع باعتباره الوجبة المجانية الوحيدة الحقيقية، وذلك لأن محفظة الاستثمارات المتنوعة لديها القدرة على تحقيق عوائد معدّلة بشكل أفضل من الأجزاء الفردية.

علاوة على ذلك، تميل السندات الحكومية إلى تقديم عوائد ضئيلة إلى حد ما، وغالبًا ما ترتفع قيمتها بشكل كبير فقط خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي الشديد. لهذا السبب، هناك تكلفة فرصة للاستثمار في السندات الحكومية. بمعنى أن المستثمرين في السندات الحكومية يفوتون العوائد المحتملة الأعلى للاستثمارات الأكثر خطورة، مثل الائتمان من الدرجة الاستثمارية، والسلع، والعقود الآجلة، والأسهم.

نظرًا لأن سندات الخزانة غالبًا ما تكون ملاذًا آمنًا في أوقات عدم اليقين، فإنها تميل إلى الارتفاع عندما تكون الأسهم تحت ضغط شديد. لهذا السبب، يستخدمها العديد من المستثمرين كوسيلة للتحوط أو كجزء من محفظة متنوعة. ولكن هذا لا يمكن أن يقضي تمامًا على مخاطر المحفظة، مما يؤكد مرة أخرى الحجة ضد وجود وجبة مجانية.

عندما لا تكون الوجبة المجانية مجانية

يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين بشكل خاص من الوعود الوهمية بالعوائد المجانية عند التعامل مع استثمارات السنوات التي تعد بتقديم دفعات ثابتة وعالية نسبيًا على مدى عدة سنوات. العديد من هذه الاستثمارات تكون محملة بالرسوم، وبعضها قد لا يكون مفهوماً بالكامل من قبل المستثمرين. بشكل عام، أي استثمار يعد بعائد مضمون ليس وجبة مجانية. وأيضًا، على عكس السندات، تترك السنوات المستثمرين بدون رأس المال في نهاية المدة.

من الجدير بالذكر أن بعض شركات الوساطة قامت بتسويق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري بشكل مكثف في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، حيث تم وصف هذه الاستثمارات بأنها استثمارات آمنة للغاية وحاصلة على تصنيف AAA، ومدعومة بمجموعة متنوعة من الرهون العقارية. ومع ذلك، كشفت أزمة الإسكان في الولايات المتحدة عن المخاطر الحقيقية الكامنة وراء هذه الاستثمارات، بالإضافة إلى نظام تصنيف معيب صنف مجموعات القروض على أنها AAA، حتى عندما كانت العديد من القروض الأساسية تحمل مخاطر تعثر كبيرة.

ما هو الغداء المجاني في الاقتصاد؟

في الاقتصاد، يشير مصطلح "وجبة مجانية" إلى أنه لا يوجد تكلفة على الفرد للحصول على سلعة أو خدمة معينة؛ ومع ذلك، يتم تحمل تلك التكلفة من قبل فرد آخر. في الاستثمار، تشير "الوجبة المجانية" إلى تحقيق ربح بدون مخاطر، وهو أمر غير ممكن فعليًا حيث أن جميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر، بغض النظر عن مدى صغر تلك المخاطر.

ماذا يعني "لا يوجد شيء مثل الغداء المجاني"؟

تشير العبارة إلى أنه حتى لو بدا شيء ما، مثل الغداء، مجانياً للفرد، فإنه ليس مجانياً بالفعل. هناك تكلفة متضمنة في مكان ما، سواء كانت تلك التكلفة تُدفع بوسائل أخرى غير النقد التقليدي، مثل تكلفة الفرصة البديلة، أو أن شخصاً آخر يتحمل التكلفة. تشير العبارة إلى أنه لا يوجد شيء في الحياة مجانياً.

من هو ميلتون فريدمان وما هي أسطورة الغداء المجاني؟

كان ميلتون فريدمان اقتصاديًا يدعم بشدة الرأسمالية القائمة على السوق الحرة. أحد كتبه كان بعنوان لا يوجد شيء مثل الغداء المجاني. الأسطورة المتعلقة بالغداء المجاني التي يناقشها كانت الاعتقاد بأن الحكومة يمكنها إنفاق المال دون أن يكون لذلك تكلفة على أحد. هذا بالطبع غير صحيح، بسبب التكاليف المتأصلة في الضرائب وطباعة النقود.

الخلاصة

الغداء المجاني هو سلعة أو خدمة لا يتحمل المستخدم تكلفة لها. هذا لا يعني أنه لا توجد تكلفة مرتبطة بالغداء المجاني، بل إن التكلفة يتحملها شخص آخر غير المستخدم النهائي. في مجال الاستثمار، يشير الغداء المجاني إلى الربح بدون مخاطر؛ ومع ذلك، يُستخدم هذا المصطلح بشكل أساسي لأغراض أكاديمية حيث يوجد دائمًا خطر في الاستثمار لتحقيق الربح، حتى لو كان هذا الخطر ضئيلًا.