ما هو نسبة المخاطرة إلى العائد؟
نسبة المخاطرة إلى العائد—المعروفة أيضًا باسم نسبة المخاطرة إلى العائد—تشير إلى المكافأة المحتملة التي يمكن للمستثمر أن يكسبها مقابل كل دولار يخاطر به في استثمار. يستخدم العديد من المستثمرين نسب المخاطرة إلى العائد لمقارنة العوائد المتوقعة للاستثمار مع مقدار المخاطرة التي يجب عليهم تحملها لتحقيق هذه العوائد. غالبًا ما تكون نسبة المخاطرة إلى العائد المنخفضة مفضلة لأنها تشير إلى مخاطرة أقل مقابل مكسب محتمل مكافئ.
فكر في المثال التالي: استثمار بنسبة مخاطرة إلى مكافأة 1:7 يشير إلى أن المستثمر مستعد للمخاطرة بدولار واحد، مقابل فرصة كسب 7 دولارات. بدلاً من ذلك، تشير نسبة المخاطرة إلى المكافأة 1:3 إلى أن المستثمر يجب أن يتوقع استثمار دولار واحد، مقابل فرصة كسب 3 دولارات على استثماره.
غالبًا ما يستخدم المتداولون هذا النهج لتخطيط الصفقات التي يجب اتخاذها، ويتم حساب النسبة عن طريق قسمة المبلغ الذي يمكن أن يخسره المتداول إذا تحرك سعر الأصل في اتجاه غير متوقع (المخاطرة) على مقدار الربح الذي يتوقع المتداول تحقيقه عند إغلاق المركز (المكافأة).
النقاط الرئيسية
- يتم استخدام نسبة المخاطرة/المكافأة من قبل المتداولين والمستثمرين لإدارة رأس مالهم ومخاطر الخسارة.
- تساعد النسبة في تقييم العائد المتوقع والمخاطر المرتبطة بصفقة معينة.
- بشكل عام، كلما زادت المخاطرة، زاد العائد المتوقع المطلوب.
- نسبة المخاطرة إلى العائد المناسبة تميل إلى أن تكون أي شيء أكبر من 1:3.
كيف يعمل معدل المخاطرة/العائد
في كثير من الحالات، يجد استراتيجيّو السوق أن النسبة المثلى للمخاطرة/العائد لاستثماراتهم تكون تقريبًا 1:3، أو ثلاث وحدات من العائد المتوقع لكل وحدة إضافية من المخاطرة. يمكن للمستثمرين إدارة المخاطرة/العائد بشكل أكثر مباشرة من خلال استخدام أوامر وقف الخسارة والمشتقات مثل خيارات البيع.
يُستخدم معدل المخاطرة/المكافأة غالبًا كمقياس عند تداول الأسهم الفردية. يختلف معدل المخاطرة/المكافأة الأمثل بشكل كبير بين استراتيجيات التداول المختلفة. عادةً ما تكون هناك حاجة إلى بعض طرق التجربة والخطأ لتحديد أي معدل هو الأفضل لاستراتيجية تداول معينة، ويمتلك العديد من المستثمرين معدل مخاطرة/مكافأة محدد مسبقًا لاستثماراتهم.
لاحظ أن نسبة المخاطرة/العائد يمكن حسابها بناءً على تحمل الشخص للمخاطر في استثمار معين، أو كحساب موضوعي لملف المخاطرة/العائد للاستثمار. في الحالة الأخيرة، غالبًا ما يُستخدم العائد المتوقع في المقام والخسارة المحتملة في البسط. يمكن حساب العائد المتوقع بطرق عدة، بما في ذلك إسقاط العوائد التاريخية إلى المستقبل، تقدير الاحتمالات المرجحة للنتائج المستقبلية، أو استخدام نموذج مثل نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM).
لتقدير الخسارة المحتملة، قد يستخدم المستثمرون مجموعة متنوعة من الأساليب، مثل تحليل البيانات السعرية التاريخية باستخدام التحليل الفني، واستخدام الانحراف المعياري التاريخي لحركة الأسعار، وتقييم البيانات المالية للشركة باستخدام التحليل الأساسي، ونماذج مثل القيمة المعرضة للخطر (VaR). يمكن أن تساعد هذه الأساليب المستثمرين في تحديد العوامل التي قد تؤثر على قيمة الاستثمار وتقدير الجانب السلبي المحتمل.
ماذا يخبرك نسبة المخاطرة إلى العائد؟
يساعد معدل المخاطرة إلى العائد المستثمرين في إدارة مخاطر خسارة الأموال في التداولات. حتى إذا كان لدى المتداول بعض التداولات المربحة، فإنه سيخسر المال مع مرور الوقت إذا كانت نسبة نجاحه أقل من 50%. يقيس معدل المخاطرة إلى العائد الفرق بين نقطة دخول التداول إلى وقف الخسارة وأمر البيع أو جني الأرباح. مقارنة هذين الأمرين يوفر نسبة الربح إلى الخسارة، أو العائد إلى المخاطرة.
غالبًا ما يستخدم المستثمرون أوامر وقف الخسارة عند تداول الأسهم الفردية للمساعدة في تقليل الخسائر وإدارة استثماراتهم بشكل مباشر مع التركيز على المخاطر/المكافآت. أمر وقف الخسارة هو محفز تداول يوضع على سهم يقوم بأتمتة بيع السهم من المحفظة إذا وصل السهم إلى مستوى منخفض محدد. يمكن للمستثمرين ضبط أوامر وقف الخسارة تلقائيًا من خلال حسابات الوساطة وعادةً لا تتطلب تكاليف تداول إضافية باهظة.
عندما يكون معدل المخاطرة/العائد منخفضًا بشكل غير طبيعي، قد يشير ذلك إلى أن المكاسب المحتملة كبيرة بشكل غير متناسب مقارنة بالمخاطر المحتملة، مما قد يدل على أن الاستثمار أكثر خطورة مما يبدو. لهذا السبب، قد يتعامل بعض المستثمرين بحذر مع الاستثمارات التي تتميز بمعدلات مخاطرة/عائد منخفضة جدًا، حيث أن المعدل المنخفض وحده لا يضمن استثمارًا جيدًا.
مثال على استخدام نسبة المخاطرة/المكافأة
خذ هذا المثال: يقوم متداول بشراء 100 سهم من شركة XYZ بسعر 20 دولارًا ويضع أمر وقف الخسارة عند 15 دولارًا لضمان أن الخسائر لن تتجاوز 500 دولار. أيضًا، يفترض أن هذا المتداول يعتقد أن سعر XYZ سيصل إلى 30 دولارًا في الأشهر القليلة المقبلة. في هذه الحالة، يكون المتداول مستعدًا للمخاطرة بـ 5 دولارات لكل سهم لتحقيق عائد متوقع قدره 10 دولارات لكل سهم بعد إغلاق المركز. نظرًا لأن المتداول يمكنه تحقيق ضعف المبلغ الذي خاطر به، يُقال إنه لديه نسبة مخاطرة/عائد 1:2 في تلك الصفقة المحددة. يمكن استخدام عقود المشتقات مثل عقود البيع، التي تمنح مالكيها الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد، لتحقيق تأثير مماثل.
إذا كان المستثمر يفضل السعي لتحقيق نسبة مخاطرة/عائد تبلغ 1:5 لاستثمار محدد (أي خمس وحدات من العائد المتوقع لكل وحدة إضافية من المخاطرة)، فيمكنه تعديل أمر وقف الخسارة وبالتالي تعديل نسبة المخاطرة/العائد. ولكن من المهم أن يفهم أن القيام بذلك يعني تغيير احتمالية النجاح في تداولهم.
في مثال التداول المذكور أعلاه، لنفترض أن المستثمر وضع أمر وقف الخسارة عند 18 دولارًا بدلاً من 15 دولارًا، واستمر في استهداف الخروج بأرباح عند 30 دولارًا. من خلال القيام بذلك، سيقلل بالتأكيد من حجم الخسارة المحتملة (بافتراض عدم تغيير عدد الأسهم)، لكنه سيزيد من احتمالية أن يؤدي تحرك السعر إلى تفعيل أمر وقف الخسارة. وذلك لأن أمر الوقف يكون قريبًا نسبيًا من سعر الدخول مقارنة بسعر الهدف. لذا، على الرغم من أن المستثمر قد يحقق مكسبًا أكبر نسبيًا (مقارنة بالخسارة المحتملة)، إلا أن احتمالية تحقيق هذا المكسب تكون أقل.
كيف تحسب نسبة المخاطرة/العائد؟
لحساب نسبة المخاطرة/العائد (المعروفة أيضًا بنسبة المخاطرة إلى المكافأة)، تحتاج إلى تقسيم المبلغ الذي قد تخسره إذا لم يؤدِ استثمارك كما هو متوقع (المخاطرة) على المبلغ الذي قد تكسبه إذا نجح (المكافأة).
الصيغة لنسبة المخاطرة/العائد هي:
نسبة المخاطرة/العائد = الخسارة المحتملة / الربح المحتمل
لماذا يُعتبر معدل المخاطرة/العائد مهمًا؟
يساعد معدل المخاطرة/العائد المستثمرين في تقييم ما إذا كان الاستثمار المحتمل يستحق القيام به أم لا. يعني المعدل المنخفض أن العائد المحتمل أكبر من المخاطرة المحتملة، بينما يعني المعدل المرتفع العكس. من خلال فهم معدل المخاطرة/العائد، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات أكثر استنارة بشأن استثماراتهم وإدارة المخاطر بشكل أكثر فعالية.
هل يمكن أن يتغير معدل المخاطرة/العائد للاستثمار بمرور الوقت؟
نعم، يمكن أن يتغير معدل المخاطرة/العائد مع مرور الوقت مع تغير سعر الاستثمار، مما يؤدي إلى تغير المخاطر المحتملة. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر السهم، فقد يصبح العائد المحتمل أقل مما كان عليه عند شرائه في البداية، بينما قد تكون المخاطر المحتملة قد زادت أيضًا.
من المهم مراقبة نسبة المخاطرة/العائد لاستثماراتك بانتظام وتعديل محفظتك وفقًا لذلك لضمان توافق استثماراتك مع أهدافك وتحمل المخاطر الخاص بك.
الخلاصة
نسبة المخاطرة إلى العائد هي مقياس للربح المحتمل مقابل الخسارة المحتملة لاستثمار أو مشروع معين. عادةً ما تكون نسبة المخاطرة إلى العائد المنخفضة مفضلة لأنها توفر إمكانية تحقيق عائد أكبر على الاستثمار دون تحمل مخاطر غير مبررة. تشير النسبة المرتفعة جدًا إلى أن الاستثمار قد يكون محفوفًا بالمخاطر بشكل مفرط. ومع ذلك، يجب التعامل بحذر مع النسبة المنخفضة جدًا. يجب على المستثمرين مراعاة تحملهم للمخاطر وأهدافهم الاستثمارية عند تحديد النسبة المناسبة لمحفظتهم. يمكن أن يساعد تنويع الاستثمارات واستخدام خيارات البيع الوقائية وأوامر وقف الخسارة في تحسين ملف المخاطرة والعائد الخاص بك.
تصحيح—21 مارس 2024: تم تصحيح هذه المقالة لتوضيح أن النسبة الأقل تعني أن المكافأة المحتملة أكبر من المخاطرة المحتملة، وأن النسبة العالية تعني العكس.