ما هو النقص في التنفيذ؟
في مصطلحات التداول، يُعتبر النقص في التنفيذ هو الفرق بين السعر أو القيمة السائدة عند اتخاذ قرار الشراء أو البيع فيما يتعلق بأداة مالية معينة، والسعر أو القيمة النهائية للتنفيذ بعد أخذ جميع العمولات والرسوم والضرائب في الاعتبار.
وبالتالي، فإن الفجوة في التنفيذ هي مجموع تكاليف التنفيذ وتكلفة الفرصة البديلة التي تحدث في حالة حدوث حركة سوقية سلبية بين وقت اتخاذ قرار التداول وتنفيذ الأمر، وهي شكل من أشكال الانزلاق السعري.
النقاط الرئيسية
- الفجوة التنفيذية هي عندما يحصل مشارك في السوق على سعر تنفيذ صافٍ مختلف عن السعر المقصود في صفقة.
- يعود ذلك إلى الفارق الزمني بين اتخاذ قرار التداول وتنفيذه من خلال أمر أو أكثر في السوق.
- الأوامر السوقية هي الأكثر عرضة لفجوة التنفيذ، بينما يمكن للأوامر المحددة وأوامر الإيقاف تقليل احتمالية التنفيذ بسعر غير مناسب؛ ومع ذلك، فإن الأمر المحدد لا يضمن التنفيذ إذا تحرك السوق ضدك.
شرح أوجه القصور في التنفيذ
من أجل زيادة إمكانية الربح إلى أقصى حد، يسعى المستثمرون إلى الحفاظ على انخفاض الفجوة التنفيذية قدر الإمكان. وقد ساعدت التطورات مثل شركات الوساطة ذات الخصومات، والتداول عبر الإنترنت، والوصول إلى الأسعار الفورية والمعلومات في هذا المسعى على مدى العقدين الماضيين.
القصور في التنفيذ هو جانب لا مفر منه في التداول، سواء كان ذلك في الأسهم أو الفوركس أو العقود الآجلة. الانزلاق السعري يحدث عندما تحصل على سعر مختلف عن المتوقع عند الدخول أو الخروج من صفقة. استخدام النوع الصحيح من الأوامر (مثل الحدود أو الإيقافات) يمكن أن يساعد في تقليل القصور في التنفيذ، وكذلك الاعتماد على أنظمة التداول الخوارزمية عالية السرعة لأتمتة القرارات والتنفيذات.
مثال على الفجوة في التنفيذ
إذا كان الفارق بين سعر العرض والطلب في سهم ما هو 49.36 دولار/49.37 دولار، وقام متداول بوضع أمر سوق لشراء 500 سهم، يمكن للمتداول أن يتوقع أن يتم التنفيذ عند 49.37 دولار. ومع ذلك، في جزء من الثانية الذي يستغرقه وصول الأمر إلى البورصة، قد يحدث تغيير أو ربما يكون عرض السعر للمتداول متأخرًا قليلاً. السعر الذي يحصل عليه المتداول فعليًا قد يكون 49.40 دولار. الفرق البالغ 0.03 دولار بين السعر المتوقع 49.37 دولار والسعر الفعلي 49.40 دولار الذي ينتهي به الأمر للشراء عنده هو النقص في التنفيذ.
أنواع الأوامر والفجوات في التنفيذ
غالبًا ما تحدث الفجوات في التنفيذ عندما يستخدم المتداول أوامر السوق لشراء أو بيع مركز. للمساعدة في القضاء عليها أو تقليلها، يستخدم المتداولون أوامر الحد بدلاً من أوامر السوق. يتم تنفيذ أمر الحد فقط بالسعر الذي تريده أو أفضل. على عكس أمر السوق، لن يتم تنفيذه بسعر أسوأ. استخدام أمر الحد هو طريقة سهلة لتجنب الفجوات في التنفيذ، ولكنه ليس دائمًا الخيار الأفضل.
عند دخول صفقة، غالبًا ما يستخدم المتداولون أوامر الحد وأوامر الحد الوقف. مع هذه الأنواع من الأوامر، إذا لم تتمكن من الحصول على السعر الذي تريده، فإنك ببساطة لا تتداول. في بعض الأحيان، قد يؤدي استخدام أمر الحد إلى فقدان فرصة مربحة، ولكن غالبًا ما يتم تعويض مثل هذه المخاطر بتجنب الفجوة في التنفيذ. يضمن لك أمر السوق الدخول في الصفقة، ولكن هناك احتمال أن تقوم بذلك بسعر أعلى من المتوقع. يجب على المتداولين التخطيط لصفقاتهم، حتى يتمكنوا من استخدام أوامر الحد أو أوامر الحد الوقف لدخول المراكز.
عند الخروج من مركز مالي، يكون لدى المتداول عادةً سيطرة أقل مقارنةً بدخوله في الصفقة. لذلك، قد يكون من الضروري استخدام أوامر السوق للخروج من المركز بسرعة إذا كان السوق في حالة تقلب. يجب استخدام أوامر الحد في ظروف أكثر ملاءمة.