ما هو الليمون؟
الليمون هو استثمار مخيب للآمال للغاية حيث أن العائد المتوقع لا يقترب حتى من تحقيقه، ومن المرجح أن ينتهي بك الأمر بخسارة جزء أو كل رأس المال الملتزم به. يمكن أن ترتبط استثمارات الليمون بسوء إدارة الأموال، أو العوامل الاقتصادية، أو الاحتيال المالي، أو مجرد سوء الحظ.
النقاط الرئيسية
- الليمون هو عملية شراء يتضح أنها أقل قيمة بكثير مما كان يعتقد، وقد ينتهي الأمر بأن تكلف المشتري أكثر من سعر الشراء الأولي.
- سيارة مستعملة بها عيوب مخفية، أو عقار يحتوي على عفن غير ظاهر، هي أمثلة كلاسيكية على عمليات شراء غير موفقة.
- ومع ذلك، يمكن أن ينطبق المفهوم أيضًا على الأوراق المالية أو الاستثمارات الأخرى التي يتضح أنها أقل قيمة بكثير مما كانت تبدو عليه.
فهم الليمون
المثال الأكثر شيوعًا والمعروف عن "ليمون" هو في صناعة السيارات المستعملة، حيث يتم شراء وبيع المركبات المعيبة أو ذات الحالة السيئة من قبل المشتري دون معرفة مسبقة بالحالة الحقيقية للمركبة. على سبيل المثال، قد تُباع سيارة بها مشاكل ميكانيكية تكلف إصلاحها الكثير، بحيث يتجاوز سعر الإصلاح سعر البيع وقيمة السيارة. علاوة على ذلك، قد تُباع مركبة بمشاكل صيانة لا يمكن إصلاحها، مما سيجعلها على الأرجح غير قابلة للاستخدام بعد فترة قصيرة من الشراء.
يمكن أن تحدث مشكلات مشابهة، بمعنى مجازي، مع أنواع أخرى من الاستثمارات. قد تحتوي المنازل على أضرار وعيوب مخفية يمكن أن تؤثر على القيمة السوقية المتوقعة. يمكن أن تؤدي أعمال البنية التحتية، مثل استبدال الأنابيب، أو إصلاح الأساسات، أو إزالة العفن بشكل واسع، إلى زيادة تكاليف السكن إلى ما يتجاوز إمكانيات المشتري، مما يجعل من غير المحتمل أن يتمكنوا من إجراء التحسينات والإصلاحات. وهذا بدوره يمكن أن يجعل من غير المحتمل أن يتمكن المشتري من إعادة بيع المنزل بسعر يسمح له بتحقيق أي قيمة من الصفقة بشكل عام.
توجد قوانين الليمون لحماية المستهلكين من الشركات المصنعة التي قد تبيع منتجات معيبة أو ذات جودة منخفضة.
اعتبارات خاصة
لدى المستهلكين بعض الوسائل في هذه الحالات. توفر اللوائح في الولايات المتحدة، على سبيل المثال، بعض الحماية للمستهلكين في حال شرائهم لمركبة معيبة، والمعروفة باسم قوانين الليمون. عندما يشتري أو يبيع شخص ما مركبة معيبة، قد يكون في وضع غير مؤاتٍ إذا لم يكن لديه نفس المعلومات اللازمة لاتخاذ قرار مستنير مثل الطرف الآخر في الصفقة. يُطلق على هذا التفاوت في المعلومات أحيانًا اسم مشكلة الليمون، وهو مصطلح صاغه الاقتصادي جورج أكيرلوف في السبعينيات.
مثال استثمار الليمون
في مجال الاستثمار، تظهر مشكلة الليمون بشكل شائع في مجالات التأمين والتمويل المؤسسي، وخاصة في مجال البنوك الاستثمارية. على سبيل المثال، فقدت العديد من الكيانات مبالغ كبيرة من المال في أعقاب الأزمة المالية في الولايات المتحدة عام 2008، بعد شراء أوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري تم تصنيفها على أنها منخفضة المخاطر بينما كانت المخاطر في الواقع كبيرة. في العديد من الحالات، كان الأفراد العاملون في البنوك الاستثمارية يمتلكون معلومات تشير إلى أن المخاطر كانت عالية، لكن المشترين لمنتجات هذه البنوك لم يكن لديهم نفس المعلومات.