ما هو الارتباط؟
الربط هو القدرة على شراء ورقة مالية في بورصة مالية وبيع نفس الورقة المالية في بورصة أخرى. بعض إيصالات الإيداع، مثل إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs)، تسمح بالربط، مما يعني أن المستثمر يمكنه شراء أسهم شركة في بورصة أجنبية، مثل بورصة تورونتو، ثم بيع تلك الأسهم في بورصة محلية، مثل بورصة نيويورك.
يمكن أن يشير الربط أيضًا إلى العلاقة بين المؤسسات المالية الرسمية وغير الرسمية. تتيح هذه العلاقة توفير الخدمات المالية للأشخاص في الأماكن النائية أو غير المتطورة التي قد لا تتمكن من الوصول إلى الخدمات المالية الهامة، مثل القروض.
النقاط الرئيسية
- يشير الربط إلى القدرة على شراء ورقة مالية في بورصة مالية واحدة وبيع نفس الورقة المالية في بورصة أخرى.
- إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs)، وهي أسهم لشركات أجنبية مدرجة في البورصات الوطنية، تتيح الربط.
- توفر الروابط فرصًا للمراجحة، حيث يمكن للمتداولين شراء سهم بسعر أقل في بورصة واحدة وبيعه بسعر أعلى في بورصة أخرى بسبب عدم تطابق الأسعار في البورصات.
- يشير الربط أيضًا إلى العلاقة بين المؤسسات المالية الرسمية وغير الرسمية التي تتيح للأفراد والشركات في المناطق النائية أو غير المتطورة الحصول على الخدمات المالية.
فهم الارتباطات
يمكن أن تعني الربط شراء ورقة مالية في بورصة واحدة وبيعها في بورصة أخرى. ومع ذلك، يجب ملاحظة أن الربط يختلف عن مفهوم الإدراج المزدوج في بورصتين.
تسمح إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) للمستثمرين حول العالم بشراء وبيع أسهم الشركات الدولية الكبيرة. نظرًا لأن سعر الورقة المالية قد يختلف في البورصات المختلفة، قد يستفيد المستثمر من خلال بيع السهم بسعر أعلى في بورصة واحدة مما اشتراه في بورصة أخرى، مما يخلق فرصة للمراجحة (arbitrage).
غالبًا ما يسعى المستثمرون عند الانخراط في الربط إلى تحقيق وضعية تحكيم، حيث يستفيدون من الفروق السعرية لنفس السهم في بورصات مختلفة. بشكل عام، يعزز التحكيم المنافسة الصحية بين البورصات المختلفة، وقد أصبح هذا النوع من الربط أسهل مع ظهور البورصات الإلكترونية ومنصات التداول.
الاستخدام العملي للربط
غالبًا ما يُستخدم الربط في اقتصاد البيتكوين (BTC)، حيث يلعب التحكيم دورًا مهمًا. في تداول البيتكوين، يقوم المتداولون الأفراد، وكذلك البوتات الآلية، بمسح الفروق السعرية بين مختلف بورصات البيتكوين بنشاط، ثم يشترون من واحدة ويبيعون لأخرى إذا أصبحت الفروق السعرية كبيرة بما يكفي لجعل الصفقة مربحة.
يمكن أن ينطبق الربط أيضًا على المواقف خارج البورصة، مثل مجال التمويل الأصغر. هنا، تتحد "الروابط" بين المؤسسات المالية الراسخة (أو الرسمية) والمؤسسات المالية الأقل رسوخًا (أو غير الرسمية) لتقديم الخدمات المالية لأولئك الذين قد لا تتاح لهم الفرصة للحصول عليها.
تمتلك المؤسسات المالية الرسمية بنى تحتية واسعة، وأنظمة، وإمكانية الوصول إلى الأموال؛ وعادةً ما تكون بعيدة عن العملاء الريفيين أو الفقراء، مما يجعل من الصعب الحصول على معلومات كافية، والوصول إلى هؤلاء العملاء، والتخفيف من المخاطر الخاصة بها.
على النقيض من ذلك، تعمل المؤسسات المالية غير الرسمية بالقرب من العملاء في المناطق الريفية، وتمتلك قدرات جيدة في جمع المعلومات وفرض الالتزامات؛ وعادة ما تكون أكثر مرونة وابتكارًا من المؤسسات الرسمية. ومع ذلك، فإنها لا تمتلك نفس النطاق الواسع من الخدمات أو القدرة على الوصول إلى العديد من العملاء.
تكمل نقاط القوة لدى أحد الأطراف نقاط الضعف لدى الآخر، مما يمكّن المؤسسات المرتبطة من تقديم الفرصة لملايين الأشخاص غير المخدومين للحصول على الخدمات المالية، مثل القروض والتحويلات وأدوات الادخار والمزيد، من خلال العلاقة المرتبطة بين المؤسسات المالية الراسخة والأقل رسوخًا.
مثال على الربط
سهم شركة ABC يتم تداوله بسعر 200 دولار في بورصة نيويورك (NYSE) وفي نفس اللحظة، يتم بيعه بسعر 200.75 دولار في بورصة طوكيو (TSE). يمكن للمتداول شراء السهم بسعر 200 دولار في بورصة نيويورك ثم بيعه بسعر 200.75 دولار في بورصة طوكيو، محققًا ربحًا قدره 0.75 دولار. قد يبدو هذا الربح صغيرًا، ولكن إذا قام المتداول بذلك مع، على سبيل المثال، 2,000 سهم، فإن ذلك يمثل ربحًا قدره 1,500 دولار.
يمكن للمتداول الاستفادة من فرصة المراجحة هذه حتى تتساوى الأسعار من خلال شراء وبيع الأسهم، حيث يقوم المتخصصون في البورصات بتعديل أسعارهم بحيث تختفي الفرصة، أو حتى يتم استنفاد مخزون الأسهم في بورصة نيويورك.