ما هو بورصة طوكيو للأوراق المالية (TSE)؟
بورصة طوكيو (TSE) هي أكبر بورصة في اليابان، وتقع في العاصمة طوكيو. تأسست بورصة طوكيو في 15 مايو 1878. واعتبارًا من 14 سبتمبر 2021، كان هناك 3,784 شركة مدرجة في البورصة. تُدار بورصة طوكيو من قبل مجموعة بورصات اليابان وتضم أكبر وأشهر الشركات اليابانية العملاقة ذات الحضور العالمي، بما في ذلك تويوتا وهوندا وميتسوبيشي.
بالإضافة إلى ذلك، تقدم بورصة طوكيو (TSE) معلومات تداول محددة، واقتباسات فورية وتاريخية للمؤشرات، وإحصاءات السوق، ومعلومات عن ومن المتخصصين. ومن الجدير بالذكر أن الاختصار TSE لبورصة طوكيو لا ينبغي الخلط بينه وبين بورصة تورونتو في كندا، والتي تعرف بالاختصار TSX.
النقاط الرئيسية
- بورصة طوكيو (TSE) هي أكبر بورصة في اليابان، حيث تُدرج 3,784 شركة (اعتبارًا من سبتمبر 2021).
- من عام 1991 إلى 2001، تقلصت بورصة طوكيو بشكل كبير مع انكماش الاقتصاد الياباني بعد انفجار فقاعات الأسهم والعقارات في البلاد.
- تضم بورصة طوكيو (TSE) أكبر الشركات في اليابان، بما في ذلك تويوتا، سوفت بنك، شركة كيينس، شركة سوني، وشركة تشوجاي للأدوية.
- يتكون سوق طوكيو للأوراق المالية (TSE) من خمسة أقسام؛ يُطلق على القسمين الأولين اسم "السوق الرئيسي" ويشملان الشركات ذات رأس المال الكبير والمتوسط.
- تم تخصيص قسمين للشركات الناشئة، بينما القسم الأخير من بورصة طوكيو مخصص للمستثمرين المحترفين فقط.
فهم بورصة طوكيو (TSE)
في ذروة فقاعة أسعار الأصول اليابانية في ديسمبر 1989، وصل مؤشر نيكاي 225 إلى مستوى قياسي بلغ 38,916. بعد ذلك، تقلصت القيمة السوقية الإجمالية لبورصة طوكيو بشكل كبير على مدى العقدين التاليين، حيث عانت الاقتصاد الياباني من بيئة ركودية وانخفضت قيمة مؤشر نيكاي بشكل حاد.
اعتبارًا من سبتمبر 2021، أعضاء مجلس إدارة بورصة طوكيو هم المديرون (رئيس مجلس الإدارة) تسودا هيروك؛ المدير والمسؤول التنفيذي الممثل للمجموعة، الرئيس التنفيذي كيوتا أكيرا؛ المدير والمسؤول التنفيذي الممثل للمجموعة، الرئيس التنفيذي للعمليات ياماجي هيرومي؛ والمديرون إيواناجا مورييوكي وشيزوكا ماساكي.
أكبر خمس أسهم من حيث القيمة السوقية المدرجة في بورصة طوكيو للأوراق المالية حتى نهاية يوليو 2021 كانت (بمئات الملايين من الين الياباني):
- شركة تويوتا موتور (¥319,936).
- شركة Keyence (¥147,724).
- شركة سوني جروب (¥143,445).
- مجموعة سوفت بنك كورب. (¥117,798).
- شركة Recruit Holdings (¥95,465).
بورصات دولية رئيسية أخرى
بالإضافة إلى بورصة طوكيو، تشمل البورصات التجارية الرئيسية الأخرى في جميع أنحاء العالم بورصة نيويورك (NYSE)، وناسداك، وبورصة لندن (LSE). لكل بورصة متطلبات إدراج محددة يجب على المالكين تلبيتها قبل عرض أوراقهم المالية للتداول.
بشكل عام، تشمل هذه المتطلبات تقارير مالية منتظمة، مثل تقارير الأرباح المدققة، ومتطلبات الحد الأدنى من رأس المال. على سبيل المثال، لدى بورصة نيويورك (NYSE) متطلب رئيسي للإدراج ينص على أن الشركة يجب أن تمتلك على الأقل 1.1 مليون سهم متداول علنًا بسعر سهم لا يقل عن 4 دولارات للسهم الواحد. يجب أن يكون لدى الشركة دخل إجمالي قبل الضريبة يبلغ 10 ملايين دولار للسنوات المالية الثلاث السابقة، مع ما لا يقل عن 2 مليون دولار في كل من السنتين الماليتين الأخيرتين. يتطلب ناسداك من الشركات المدرجة أن تحقق دخلًا إجماليًا قبل الضريبة في السنوات المالية الثلاث السابقة لا يقل عن 11 مليون دولار وسعر عرض أدنى لا يقل عن 4 دولارات.
انتقادات موجهة إلى بورصة طوكيو (TSE)
بعض المشاركين في السوق قد اشتكوا من أن بورصة طوكيو للأوراق المالية (TSE) أصبحت كبيرة ومعقدة للغاية مقارنة بالبورصات العالمية الأخرى على مر السنين. تتكون بورصة طوكيو من خمسة أقسام. القسم الأول يدرج أكبر الشركات في اليابان، بينما يدرج القسم الثاني الشركات المتوسطة الحجم. يُطلق على هذين القسمين معًا اسم "الأسواق الرئيسية".
ثم هناك قسمان مخصصان للشركات الناشئة startups. تُسمى هذه الأقسام "الأمهات" (سوق الأسهم ذات النمو العالي والأسهم الناشئة) وJasdaq (الذي ينقسم إلى أقسام فرعية قياسية ونمو). القسم الأخير هو سوق طوكيو برو، وهو مخصص للمستثمرين المحترفين فقط.
لتعقيد الأمور، كل قسم من أقسام بورصة طوكيو (TSE) لديه متطلبات الإدراج الخاصة به. اعتبارًا من 14 سبتمبر 2021، كان القسم الأول وحده يضم حوالي 2,190 شركة، وهو ما يقرب من ضعف المستوى في عام 1990. تتضمن خطة إصلاح بورصة طوكيو تبسيط المعايير التي تفصل بين الأقسام وتقليل عدد الأقسام إلى ثلاثة — رئيسي، قياسي، ونمو. تغيير آخر محتمل يشمل زيادة متطلبات القيمة السوقية لتقليل عدد الشركات المدرجة في الفئة العليا.