معدل لومبارد: ماذا يعني وكيف يعمل

ما هو معدل لومبارد؟

معدّل لومبارد هو سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك المركزية عند تقديم قروض قصيرة الأجل للبنوك التجارية. تقليديًا، يشير إلى القروض المدعومة بضمانات محددة. يعود أصل المصطلح إلى منطقة لومبارديا في إيطاليا، التي تتمتع بتاريخ غني من بيوت البنوك يعود إلى العصور الوسطى. اليوم، يرتبط المصطلح بشكل رئيسي مع البنك المركزي الألماني، البنك المركزي لـألمانيا.

النقاط الرئيسية

• معدل لومبارد هو سعر الفائدة الذي يحدده البنك المركزي ويستخدم للقروض قصيرة الأجل المضمونة المقدمة للبنوك المركزية.
• يعود أصله إلى العصور الوسطى من أنشطة البيوت المصرفية الإيطالية.
• اليوم، أصبح المصطلح أقل شيوعًا، لكنه لا يزال يُستخدم أحيانًا في سياقات البنوك الأوروبية والدولية.

كيف يعمل معدل لومبارد

تاريخياً، كان معدل لومبارد مرتبطاً بمنازل البنوك في منطقة لومبارديا بإيطاليا، التي كانت مشهورة بالقروض المضمونة بالرهون. تربط بعض المصادر تاريخ هذا المصطلح بعائلة باردى المصرفية، التي بدأت في لومبارديا وأسست بيت البنوك Compagnia dei Bardi. كما كانت لهذه العائلة مكتب في باريس يعرف باسم Maison de Lombard، والذي تخصص في القروض المضمونة بالرهون. أصبحت هذه القروض شائعة في جميع أنحاء أوروبا، مما جعل معدل لومبارد مصطلحاً شائعاً بين مجتمع البنوك في القارة.

في ألمانيا، أصبح معدل لومبارد معروفًا باسم "لومباردزاتز"، وكان يُعتبر مؤشرًا رئيسيًا في السوق المالية. ومع نمو الأهمية الاقتصادية لألمانيا في أوروبا، أصبح معدل لومبارد واحدًا من المقاييس المالية الرئيسية في أوروبا.

في الآونة الأخيرة، أصبحت الإشارات إلى معدل لومبارد أقل شيوعًا، حيث تم استبدالها بأسعار الفائدة التي ينشرها البنك المركزي الأوروبي (ECB). ومع ذلك، لا يزال بعض الدول الأوروبية يستخدمون المصطلحات القديمة. على سبيل المثال، تواصل بولندا الإشارة إلى تقاليد البنوك لومبارد بطرق متنوعة، حيث تظل مصطلحات مثل "قروض لومبارد"، "معدل لومبارد"، و"تسهيلات لومبارد" شائعة الاستخدام.

اليوم، يُطبق معدل لومبارد بشكل رئيسي على البنوك الأوروبية، حيث يشغل دورًا مشابهًا لمعدل الخصم المستخدم من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة. في أوروبا، يتم عادةً تحديد معدل لومبارد ليكون حوالي 0.50% فوق معدل الخصم للبنك المركزي الألماني (Bundesbank).

قبل تشكيل اليورو، كانت ألمانيا تتمتع بالسلطة للتحكم في سياستها النقدية الخاصة، حيث كانت تستطيع رفع أو خفض معدل لومبارد حسب تقديرها. لم يعد هذا هو الحال الآن حيث يمتلك البنك المركزي الأوروبي السلطة لتحديد معدلات الفائدة وتوجيه السياسة النقدية.

مثال على معدل لومبارد

كان مصطلح معدل لومبارد يُستخدم سابقًا للإشارة بشكل خاص إلى معدلات الفائدة على القروض التي يقدمها البنك المركزي الألماني، البوندسبنك، لعملائه من المؤسسات الائتمانية. وعلى غرار بيوت البنوك الإيطالية في العصور الوسطى، كان يتعين على البنوك تقديم ضمانات في شكل أوراق مالية للحصول على قرض لومبارد.

في عام 1999، تولى البنك المركزي الأوروبي (ECB) مهمة تحديد معدل لومبارد للبنوك في الاتحاد الأوروبي (EU). تم التخلي عن مصطلح معدل لومبارد لصالح "معدل الفائدة على العمليات الرئيسية لإعادة التمويل" (MRO). ومع ذلك، استمرت بعض الدول في استخدام مصطلح معدل لومبارد للإشارة إلى معدل الإقراض قصير الأجل من البنك المركزي للبنوك التجارية، سواء داخل الاتحاد الأوروبي أو خارجه.