ما هو M3؟
M3 هو مقياس للعرض النقدي الذي يشمل M2 بالإضافة إلى الودائع الزمنية الكبيرة، وصناديق سوق المال المؤسسية، واتفاقيات إعادة الشراء قصيرة الأجل (repo)، والأصول السائلة الأكبر.
يشمل قياس M3 الأصول التي تكون أقل سيولة من المكونات الأخرى للـ عرض النقد ويشار إليها باسم "النقود القريبة"، وهي مرتبطة بشكل أكبر بمالية المؤسسات المالية الكبيرة والشركات مقارنة بالشركات الصغيرة والأفراد.
النقاط الرئيسية
- M3 هو مجموعة من المعروض النقدي الذي يشمل النقود في M2 بالإضافة إلى الودائع الزمنية الكبيرة، وصناديق سوق المال المؤسسية، واتفاقيات إعادة الشراء قصيرة الأجل، والأموال السائلة الأكبر.
- يُرتبط M3 بشكل وثيق بالمؤسسات المالية الكبيرة والشركات أكثر من ارتباطه بالشركات الصغيرة والأفراد.
- كان يُستخدم M3 تقليديًا من قبل الاقتصاديين لتقدير إجمالي العرض النقدي داخل الاقتصاد، ومن قبل الحكومات لتوجيه السياسة والسيطرة على التضخم على المدى المتوسط والطويل.
- منذ عام 2006، توقفت الاحتياطي الفيدرالي عن نشر المجمع النقدي M3، لكن مصادر أخرى تستمر في نشر الأرقام.
فهم M3
عرض النقود، الذي يُشار إليه أحيانًا بمخزون النقود، له العديد من التصنيفات من حيث السيولة. يشمل إجمالي عرض النقود جميع العملات المتداولة بالإضافة إلى المنتجات المالية السائلة، مثل شهادات الإيداع (CDs).
تصنيف M3 هو أوسع مقياس لعرض النقود في الاقتصاد. يركز على النقود كوسيلة لتخزين القيمة أكثر من كونها وسيلة للتبادل، ومن هنا جاء تضمين الأصول الأقل سيولة في M3. تشمل الأصول الأقل سيولة تلك التي لا يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد وبالتالي ليست جاهزة للاستخدام الفوري إذا لزم الأمر.
كان يُستخدم M3 تقليديًا من قبل الاقتصاديين لتقدير إجمالي المعروض النقدي داخل الاقتصاد، ومن قبل البنوك المركزية لتوجيه السياسة النقدية بهدف التحكم في التضخم والاستهلاك والنمو والسيولة على المدى المتوسط والطويل.
لتحديد M3، يتم إعطاء كل مكون من مكونات M3 وزن متساوٍ أثناء الحساب. على سبيل المثال، يتم التعامل مع M2 والودائع الزمنية الكبيرة بنفس الطريقة ويتم تجميعها دون أي تعديلات. بينما يؤدي هذا إلى تبسيط الحساب، فإنه يفترض أن كل مكون من مكونات M3 يؤثر على الاقتصاد بنفس الطريقة، وهو ما لا يحدث في الاقتصاد الفعلي.
يمكن اعتبار هذا التوزيع المتساوي نقطة ضعف في قياس M3 للعرض النقدي، ولهذا السبب لم يعد يُستخدم كقياس حقيقي للعرض النقدي بعد الآن.
عدم استخدام M3
منذ عام 2006، لم يعد يتم تتبع M3 من قبل البنك المركزي الأمريكي، الاحتياطي الفيدرالي؛ ومع ذلك، حتى قبل ذلك، وخاصة في الثمانينيات، كان الاحتياطي الفيدرالي يركز فقط على M2 لتوجيه السياسة. في عام 1993، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي آلان جرينسبان إن الاحتياطي الفيدرالي لن يستخدم أي من المجاميع النقدية (بما في ذلك M2) لتوجيه سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس وبعض المصادر الأخرى ينشرون أرقام M3 لأغراض البيانات الاقتصادية.
M3 والتصنيفات الأخرى لفئة M
يمكن اعتبار M3 كمجموعة تشمل جميع التصنيفات الأخرى للنقود (M0، M1، وM2) بالإضافة إلى جميع المكونات الأقل سيولة في عرض النقود.
يشير M0 إلى العملة المتداولة، مثل العملات المعدنية والنقد. M1 يشمل M0، والودائع تحت الطلب، مثل حسابات الشيكات والشيكات السياحية، والعملات التي ليست في التداول ولكنها متاحة بسهولة.
تشمل M2 جميع مكونات M1 (وجميع مكونات M0) بالإضافة إلى ودائع التوفير وشهادات الإيداع، والتي تكون أقل سيولة من حسابات الشيكات. تشمل M3 جميع مكونات M2 (وجميع مكونات M1 وM0) ولكنها تضيف المكونات الأقل سيولة من المعروض النقدي التي ليست في التداول، مثل اتفاقيات إعادة الشراء التي لا تستحق لعدة أيام أو أسابيع.
ما هو المال M1 وM2 وM3؟
M1، M2، وM3 هي تصنيفات للمال في الولايات المتحدة. يتكون M1 من جميع الأموال المتداولة بالإضافة إلى الودائع في البنوك. يشمل المال في M2 المال في M1 بالإضافة إلى ودائع التوفير وصناديق سوق المال. أما M3، الذي تم إيقافه، فيشمل M2 بالإضافة إلى الودائع الزمنية.
ما هو النقد M4؟
M4 المال هو تصنيف للمال في المملكة المتحدة يشمل الأموال المتداولة بين الجمهور، والمؤسسات غير المالية، والبنوك الخاصة في قطاع التجزئة والجملة، وودائع جمعيات البناء.
كم يبلغ حجم النقود من النوع M1 المتداولة؟
اعتبارًا من يوليو 2023، بلغ حجم الأموال المتداولة في الفئة M1، بعد التعديل الموسمي، 18.4 تريليون دولار.
الخلاصة
M3 هو تصنيف للمال يشمل جميع التصنيفات الأخرى: M0 وM1 وM2، ومكونات أخرى من العرض النقدي. توقفت الاحتياطي الفيدرالي عن نشره في عام 2006، ومع ذلك، لا يزال يُطبع لأغراض المقارنات التاريخية من قبل مصادر أخرى.