إدارة المخاطر: المعنى، الشركات، الأنشطة الاحتيالية

ما هو مخاطر الإدارة؟

مخاطر الإدارة هي المخاطر - سواء كانت مالية أو أخلاقية أو غير ذلك - المرتبطة بالإدارة غير الفعّالة أو المدمرة أو ذات الأداء الضعيف. يمكن أن تكون مخاطر الإدارة عاملًا للمستثمرين الذين يمتلكون الأسهم في شركة. كما يمكن أن تشير مخاطر الإدارة إلى المخاطر المرتبطة بإدارة صندوق استثماري.

فهم مخاطر الإدارة

يشير خطر الإدارة إلى احتمال تأثر ممتلكات المستثمر سلبًا بأنشطة الإدارة التي يقوم بها مديروها.

النقاط الرئيسية

• مخاطر الإدارة هي المخاطر - سواء كانت مالية أو أخلاقية أو غير ذلك - المرتبطة بالإدارة غير الفعّالة أو المدمّرة أو التي لا تحقق الأداء المطلوب.
• يمكن أن يكون خطر الإدارة عاملاً للمستثمرين الذين يحتفظون بأسهم في شركة.
• المخاطر المرتبطة بإدارة صندوق الاستثمار تُعرف أيضًا بمخاطر الإدارة.

مديرو الأسهم المتداولة علنًا لديهم التزام تجاه المساهمين ويجب عليهم التصرف بما يخدم مصلحة المساهمين عند اتخاذ القرارات المالية.

مديرو المحافظ لديهم مسؤولية ائتمانية عند إدارة رأس المال للمستثمرين. أي خرق لهذه الالتزامات يمكن أن يخلق مخاطر للمساهمين وقد يؤدي إلى دعاوى قضائية من قبلهم.

مخاطر إدارة الشركة

يتم تنفيذ العديد من القواعد واللوائح والممارسات السوقية لحماية المساهمين في الشركات المتداولة علنًا من مخاطر الإدارة. زاد قانون Sarbanes-Oxley لعام 2002 من أهمية الشفافية وعلاقات المستثمرين للشركات العامة.

تمتلك الشركات المتداولة علنًا أقسام علاقات مستثمرين واسعة تكون مسؤولة عن إدارة فعاليات المستثمرين والتواصل بشأن الامتثال للالتزامات تجاه المستثمرين.

مسؤوليات الأمانة في إدارة الصناديق

المسؤوليات الائتمانية هي ممارسة شائعة مرتبطة بإدارة صناديق الاستثمار. يجب أن تلتزم الصناديق بقانون شركة الاستثمار لعام 1940. يتضمن هذا القانون بعض الأحكام المدمجة التي تساعد في حماية المستثمرين من مخاطر الإدارة. أحد هذه الأحكام هو شرط وجود مجلس إدارة. يقوم المجلس بالإشراف على جميع أنشطة الصندوق ويضمن أنه يستثمر وفقًا لهدفه.

بينما يجب على مديري الصناديق الامتثال للالتزامات القانونية التي تفرض مسؤوليات ائتمانية، فإن لديهم عمومًا بعض الحرية في اتخاذ قرارات الاستثمار. ضمن استراتيجية استثمار في السوق الواسع، قد يقوم مديرو المحافظ بتحويل الاستثمارات إلى استثمارات مختلفة والخروج منها. بشكل عام، قد يتسبب هذا النوع من الاستثمار في حدوث انحراف في الأسلوب، والذي يمكن أن يصبح خطرًا على المستثمرين.

عندما يحدث انحراف في الأسلوب، قد يجد المستثمرون أن استثماراتهم معرضة لخطر أنماط استثمار جديدة لا يكونون على دراية كاملة بها. غالبًا ما يحدث انحراف الأسلوب بسبب السعي وراء العوائد، مما يزيد من العائد الإجمالي للمستثمرين. ومع ذلك، يمكن أن يؤدي انحراف الأسلوب أيضًا إلى فقدان رأس المال، مما يؤدي عادةً إلى تدفقات نقدية خارجة من الصندوق.

الأنشطة الاحتيالية

قد يتعرض المديرون الذين يتصرفون خارج نطاق التزاماتهم لإجراءات قانونية. تشمل الفضائح المؤسسية البارزة التي أدت لاحقًا إلى قانون ساربينز-أوكسلي شركات مثل إنرون، وورلدكوم، وتايكو، وزيروكس، حيث تصرف مديروها بطريقة أدت في النهاية إلى إفلاس الشركات وتدمير ثروة المساهمين.

ينطبق خطر الإدارة أيضًا على مديري الاستثمار، حيث قد تنحرف قراراتهم وإجراءاتهم عن السلطة القانونية التي يمتلكونها في إدارة أموال المستثمرين.

النشاط الاحتيالي يشكل تهديدًا أقل في الصناديق المسجلة التي لديها مجلس إدارة راسخ وعمليات إشراف. ومع ذلك، قد تكون صناديق التحوط والصناديق المدارة بشكل خاص والصناديق الخارجية ذات مخاطر إدارية أعلى للمستثمرين بسبب قلة التنظيم.