ما هي شركة إنرون؟
كانت شركة إنرون شركة متخصصة في تجارة الطاقة والمرافق العامة ومقرها في هيوستن، تكساس، وقد ارتكبت واحدة من أكبر عمليات الاحتيال المحاسبي في التاريخ. استخدم تنفيذيي إنرون ممارسات محاسبية مضللة لزيادة إيرادات الشركة، مما جعلها تبدو كواحدة من أنجح الشركات في الولايات المتحدة - حتى تم اكتشاف الاحتيال، مما أدى إلى انهيارها السريع. في ديسمبر 2001، قدمت إنرون طلبًا للإفلاس بموجب الفصل 11، والذي كان أكبر إفلاس لشركة في تاريخ الولايات المتحدة في ذلك الوقت.
النقاط الرئيسية
كانت شركة إنرون شركة طاقة أصبحت موضوعًا لأحد أكبر فضائح المحاسبة في تاريخ الولايات المتحدة.
استخدمت الشركة ممارسات محاسبية احتيالية لتضخيم الإيرادات وإخفاء الديون.
تم تحميل المسؤولية عن الفضيحة على التنفيذيين مثل كينيث لاي، جيفري سكيلينج، وأندرو فاستو، ولكن هناك آخرون، بما في ذلك وكالات التصنيف الائتماني والبنوك الاستثمارية، الذين لعبوا دورًا أيضًا.
تم اتهام هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ووكالات التصنيف الائتماني والبنوك الاستثمارية أيضًا بالإهمال، وفي بعض الحالات، بالخداع الصريح الذي مكّن من حدوث الاحتيال.
- أدى إفلاس شركة إنرون في عام 2001 إلى تغييرات تنظيمية كبيرة، بما في ذلك قانون ساربينز-أوكسلي.
تاريخ شركة إنرون
تأسست شركة إنرون في عام 1986 بعد اندماج بين شركة هيوستن ناتشورال غاز وإنترنورث، وأصبحت قوة كبيرة في صناعة الطاقة. تحت قيادة الرئيس التنفيذي كينيث لاي، توسعت الشركة في تجارة الطاقة والمرافق. في عام 1990، عيّن لاي جيفري سكيلينج، الذي كان يعمل في شركة ماكينزي وشركاه، لإدارة شركة إنرون فاينانس كورب التي تم إنشاؤها حديثًا.
بحلول أواخر التسعينيات، كانت شركة إنرون رائدة عالميًا في تجارة الطاقة. وقد طورت الشركة مجموعة من الخدمات، بما في ذلك:
- إنرون أونلاين: منصة تداول تم إطلاقها في عام 1999.
- الخدمات بالجملة والتجزئة: توزيع الغاز الطبيعي في أمريكا الشمالية، مع عمليات بيع بالتجزئة في أوروبا بحلول عام 2001. ادعت شركة إنرون أنها تقدم تقريبًا ضعف كمية الكهرباء مقارنة بالمنافسة في المستوى الثاني.
- خدمات النطاق العريض: قدمت شركة إنرون حلول خدمات لوجستية بين مزودي المحتوى وموزعي الطاقة في الميل الأخير.
- خدمات النقل: طورت شركة إنرون عملية خطوط أنابيب مبتكرة وفعالة لتعزيز قدرات الشبكة وتشغيل نقاط التجميع للاتصال بالأطراف الثالثة.
على الرغم من نجاحها التشغيلي، قامت شركة إنرون بإخفاء خسائر تداول ضخمة وتراكم الديون من خلال ممارسات محاسبية معقدة مثل الكيانات ذات الأغراض الخاصة (SPEs) والمحاسبة على أساس القيمة السوقية. في ذروتها، تم تداول سهم إنرون بسعر 90.75 دولار، ولكن بعد اكتشاف الاحتيال، انخفض إلى 0.26 دولار.
أصبحت الشركة التي كانت في السابق محبوبة وول ستريت بسرعة رمزًا للجريمة المؤسسية الحديثة. كانت شركة إنرون واحدة من أولى الفضائح المحاسبية الشهيرة، لكنها أدت إلى تحقيق في مخططات احتيال مؤسسية أخرى في شركات مثل وورلدكوم وتايكو إنترناشونال.
فضيحة إنرون
قبل أن تظهر الحقيقة، كانت شركة إنرون تقوم بتزوير السجلات المالية داخليًا وتزييف نجاح الشركة. وعلى الرغم من أن الكيان حقق نجاحًا تشغيليًا خلال التسعينيات، إلا أن مخالفات الشركة تم كشفها أخيرًا في عام 2001.
ما قبل الفضيحة
مع اقتراب الألفية الجديدة، بدا أن أعمال شركة إنرون تزدهر. أصبحت الشركة أكبر مزود للغاز الطبيعي في أمريكا الشمالية في عام 1992، وأطلقت موقعها التجاري EnronOnline، الذي سمح بتحسين إدارة العقود قبل أشهر قليلة من عام 2000. كما توسعت الشركة بسرعة في الأسواق الدولية، بقيادة الاندماج مع شركة Wessex Water في عام 1998.
تبع سعر سهم إنرون في الغالب مؤشر S&P 500 لمعظم فترة التسعينيات. ومع ذلك، بدأت التوقعات للشركة في الارتفاع بشكل كبير قرب نهاية العقد. في عام 1999، ارتفع سهم الشركة بنسبة 56%. وفي عام 2000، ارتفع بنسبة إضافية بلغت 87%. خلال هذه السنوات، تفوقت إنرون بشكل كبير على عوائد سوق الأسهم، وسرعان ما تم تداول الشركة عند نسبة سعر إلى الأرباح تبلغ 70 مرة.
علامات مبكرة للمشاكل
في فبراير 2001، تنحى كينيث لاي عن منصب الرئيس التنفيذي وتم استبداله بجيفري سكيلينج. وبعد أكثر من ستة أشهر بقليل، تنحى سكيلينج عن منصب الرئيس التنفيذي في أغسطس 2001، وعاد لاي لتولي الدور مرة أخرى.
في هذا الوقت تقريبًا، أبلغت شركة Enron Broadband عن خسائر ضخمة. كشف "لي" في تقرير أرباح الشركة للربع الثاني من عام 2001 أن "...على النقيض من نتائجنا القوية للغاية في قطاع الطاقة، كان هذا ربعًا صعبًا في أعمالنا في مجال النطاق العريض." في هذا الربع، أبلغ قسم خدمات النطاق العريض عن خسارة مالية بلغت 102 مليون دولار.
أيضًا، في ذلك الوقت، باع لاي 93,000 سهم من أسهم شركة إنرون مقابل حوالي 2 مليون دولار، بينما كان يخبر الموظفين عبر البريد الإلكتروني بمواصلة شراء الأسهم ويتوقع ارتفاعًا كبيرًا في أسعار الأسهم. في المجمل، تم اكتشاف أن لاي باع أكثر من 350,000 سهم من أسهم إنرون، بإجمالي عائدات تزيد عن 20 مليون دولار.
خلال هذه الفترة، أعربت شيرون واتكينز عن مخاوفها بشأن ممارسات المحاسبة في شركة إنرون. بصفتها نائبة رئيس في إنرون، كتبت رسالة مجهولة إلى لاي تعبر فيها عن مخاوفها. التقت واتكينز ولاي في النهاية لمناقشة الأمور، حيث قدمت واتكينز تقريرًا من ست صفحات يوضح مخاوفها. تم تقديم هذه المخاوف إلى شركة محاماة خارجية بالإضافة إلى شركة المحاسبة الخاصة بإنرون؛ واتفق كلاهما على أنه لا توجد قضايا تستدعي القلق.
بحلول أكتوبر 2001، أعلنت شركة إنرون عن خسارة في الربع الثالث بلغت 618 مليون دولار. ونتيجة لذلك، أعلنت إنرون أنها ستحتاج إلى إعادة صياغة بياناتها المالية من عام 1997 إلى عام 2000 لتصحيح الانتهاكات المحاسبية.
إفلاس
في 28 نوفمبر 2001، قامت وكالات التصنيف الائتماني بتخفيض تصنيف ائتمان شركة إنرون إلى مستوى "غير مرغوب فيه"، مما أدى بشكل فعّال إلى تثبيت مسار الشركة نحو الإفلاس. في نفس اليوم، قررت شركة داينجي، وهي شركة طاقة أخرى كانت إنرون تحاول الاندماج معها، إنهاء جميع المحادثات المستقبلية مع الشركة ورفضت أي اتفاقية اندماج. بنهاية اليوم، انخفض سعر سهم إنرون إلى 0.61 دولار.
كانت شركة إنرون أوروبا هي أول قطعة دومينو تسقط، حيث قدمت طلب الإفلاس بعد انتهاء العمل في 30 نوفمبر. تبعتها بقية شركة إنرون في 2 ديسمبر. في بداية العام التالي، قامت إنرون بفصل شركة آرثر أندرسن كـ مدقق حسابات لها، مشيرة إلى أن المدقق قدم نصائح لتمزيق الأدلة وتدمير الوثائق.
في عام 2006، باعت الشركة آخر أعمالها، Prisma Energy. وفي العام التالي، غيرت الشركة اسمها إلى Enron Creditors Recovery Corporation بهدف سداد أي دائنين متبقين والالتزامات المفتوحة كجزء من عملية الإفلاس.
ما بعد الإفلاس/التهم الجنائية
بعد الخروج من الإفلاس في عام 2004، قام مجلس الإدارة الجديد بمقاضاة 11 مؤسسة مالية كانت متورطة في المساعدة على إخفاء الممارسات التجارية الاحتيالية لمديري شركة إنرون. جمعت إنرون ما يقرب من 7.2 مليار دولار من هذه المؤسسات المالية كجزء من التسويات القانونية. وشملت البنوك البنك الملكي الاسكتلندي، ودويتشه بنك، وسيتي جروب.
كينيث لاي دفع ببراءته من إحدى عشرة تهمة جنائية. تم إدانته بست تهم تتعلق بالاحتيال في الأوراق المالية والاحتيال الإلكتروني وكان معرضًا لعقوبة قصوى تصل إلى 45 عامًا في السجن. ومع ذلك، توفي لاي في 5 يوليو 2006 قبل أن يتم النطق بالحكم.
تمت إدانة جيف سكيلينج في 19 من أصل 28 تهمة تتعلق بالاحتيال في الأوراق المالية التي وُجهت إليه، بالإضافة إلى تهم أخرى تتعلق بالتداول الداخلي. حُكم عليه بالسجن لمدة 24 عامًا وأربعة أشهر، إلا أن وزارة العدل الأمريكية توصلت إلى اتفاق مع سكيلينج في عام 2013. ونتج عن هذا الاتفاق تخفيض 10 سنوات من مدة عقوبته.
أندي فاستو وزوجته ليا اعترفا بالتهم الموجهة إليهما، بما في ذلك غسل الأموال والتداول بناءً على معلومات داخلية والاحتيال والتآمر. حُكم على فاستو بالسجن لمدة 10 سنوات دون إمكانية الإفراج المشروط للإدلاء بشهادته ضد مسؤولين آخرين في شركة إنرون. ومنذ ذلك الحين، تم الإفراج عن فاستو من السجن.
اختيار الأحداث، شركة إنرون.
1990
جيفري سكيلينج (المدير التنفيذي للعمليات في ذلك الوقت) يوظف أندرو فاستو كمدير مالي.
1993
تبدأ شركة إنرون في استخدام الكيانات ذات الأغراض الخاصة والمركبات ذات الأغراض الخاصة.
1994
بدأ الكونغرس بالسماح للولايات بتحرير تنظيم مرافق الكهرباء لديها.
1998
اندماجت شركة إنرون مع شركة Wessex Water، وهي أحد الأصول الأساسية للشركة الجديدة، مما منح إنرون حضورًا دوليًا أكبر.
يناير 2000
تبدأ شركة Enron في تداول شبكات الألياف الضوئية عالية السرعة الخاصة بها عبر Enron Broadband.
23 أغسطس 2000
سهم إنرون يصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. يصل التداول اليومي إلى 90.75 دولارًا، ويغلق عند 90.00 دولارًا للسهم الواحد.
٢٣ يناير ٢٠٠٢
كينيث لاي يستقيل من منصب الرئيس التنفيذي؛ جيفري سكيلينج يتولى المنصب بدلاً منه.
17 أبريل 2001
تعلن شركة إنرون عن أرباح الربع الأول من عام 2001 بقيمة 536 مليون دولار.
١٤ أغسطس ٢٠٠١
جيفري سكيلينغ يستقيل من منصب الرئيس التنفيذي؛ كينيث لاي يعود ليشغل المنصب مرة أخرى.
15 أغسطس 2001
شيرون واتكينز ترسل رسالة مجهولة إلى لاي تعبر فيها عن مخاوفها بشأن الاحتيال المحاسبي الداخلي. كان سعر سهم إنرون قد انخفض إلى 42 دولارًا.
٢٠ أغسطس ٢٠٠١
كينيث لاي يبيع 93,000 سهم من أسهم شركة إنرون مقابل حوالي 2 مليون دولار.
١٥ أكتوبر ٢٠٠١
تختتم شركة Vinson & Elkins، وهي شركة محاماة مستقلة، مراجعتها لممارسات المحاسبة في شركة Enron. لم يجدوا أي مخالفات.
١٦ أكتوبر ٢٠٠١
تعلن شركة إنرون عن خسارة في الربع الثالث من عام 2001 بقيمة 618 مليون دولار.
٢٢ أكتوبر ٢٠٠١
تفتح هيئة الأوراق المالية والبورصات تحقيقًا رسميًا في عمليات المحاسبة المالية لشركة إنرون.
٢ ديسمبر ٢٠٠١
شركة إنرون تقدم طلبًا لحماية الإفلاس.
2006
تم بيع آخر أعمال شركة إنرون، وهي شركة بريزما إنرجي.
2007
تغير شركة إنرون اسمها إلى شركة استرداد دائني إنرون.
2008
تقوم شركة إنرون بتسوية مع المؤسسات المالية المتورطة في الفضيحة، حيث تتلقى أموال التسوية ليتم توزيعها على الدائنين.
أسباب فضيحة إنرون
ذهبت شركة إنرون إلى أبعد الحدود لتحسين بياناتها المالية، وإخفاء أنشطتها الاحتيالية، والإبلاغ عن هياكل تنظيمية معقدة بهدف إرباك المستثمرين وإخفاء الحقائق. تشمل أسباب فضيحة إنرون، ولكن لا تقتصر على، العوامل التالية.
الشركات ذات الأغراض الخاصة
قامت شركة إنرون بتصميم هيكل تنظيمي معقد باستخدام كيانات ذات غرض خاص. كانت هذه الكيانات "تتعامل" مع إنرون، مما يسمح لإنرون باقتراض الأموال دون الإفصاح عن هذه الأموال كـ دين في ميزانيتها العمومية.
تُعتبر الكيانات ذات الأغراض الخاصة (SPVs) استراتيجية مشروعة تتيح للشركات حماية الشركة الأساسية مؤقتًا من خلال امتلاك شركة راعية للأصول. بعد ذلك، يمكن للشركة الراعية نظريًا الحصول على ديون بتكلفة أقل من الشركة الأساسية (بافتراض أن الشركة الأساسية قد تواجه مشاكل ائتمانية). هناك أيضًا فوائد قانونية وضريبية لهذه الهيكلية.
كانت المشكلة الرئيسية مع شركة إنرون هي نقص الشفافية المحيطة باستخدام الكيانات ذات الأغراض الخاصة (SPVs). كانت الشركة تقوم بنقل أسهمها الخاصة إلى الكيان ذو الغرض الخاص مقابل نقد أو سند مستحق القبض. ثم يستخدم الكيان ذو الغرض الخاص الأسهم للتحوط ضد أحد الأصول في الميزانية العمومية لإنرون. بمجرد أن بدأت أسهم الشركة في فقدان قيمتها، لم تعد توفر ضمانًا كافيًا يمكن استغلاله من خلال حمله بواسطة كيان ذو غرض خاص.
ممارسات الإبلاغ المالي غير الدقيقة
قامت شركة إنرون بتصوير العديد من العقود أو العلاقات مع العملاء بشكل غير دقيق. من خلال التعاون مع أطراف خارجية مثل شركة التدقيق الخاصة بها، تمكنت من تسجيل المعاملات بشكل غير صحيح، ليس فقط بما يتماشى مع GAAP ولكن أيضًا بما لا يتماشى مع العقود المتفق عليها.
على سبيل المثال، قامت شركة إنرون بتسجيل مبيعات لمرة واحدة كإيرادات متكررة. بالإضافة إلى ذلك، كانت الشركة تحتفظ عمدًا بصفقة أو عقد منتهي خلال فترة معينة لتجنب تسجيل شطب خلال فترة معينة.
اتفاقيات التعويض المبنية بشكل سيء
كانت العديد من اتفاقيات الحوافز المالية لشركة Enron مع الموظفين مدفوعة بالمبيعات قصيرة الأجل وكميات الصفقات التي تم إغلاقها (دون النظر إلى صلاحية الصفقة على المدى الطويل). بالإضافة إلى ذلك، لم تأخذ العديد من الحوافز في الاعتبار التدفق النقدي الفعلي من البيع. كما حصل الموظفون على تعويضات مرتبطة بنجاح سعر سهم الشركة، بينما حصلت الإدارة العليا غالبًا على مكافآت كبيرة مرتبطة بأداء الشركة في سوق الأسهم.
جزء من هذه المشكلة كان الارتفاع السريع في نجاح أسهم شركة إنرون. في 31 ديسمبر 1999، أغلقت الأسهم عند سعر 44.38 دولار. وبعد ثلاثة أشهر فقط، أغلقت في 31 مارس 2000 عند 74.88 دولار. ومع وصول السهم إلى 90 دولارًا بحلول نهاية عام 2000، فإن الأرباح الضخمة التي حصل عليها بعض الموظفين زادت فقط من الاهتمام بالحصول على مراكز في أسهم الشركة.
غياب الرقابة المستقلة
تعلم العديد من الأطراف الخارجية عن الممارسات الاحتيالية لشركة إنرون، ولكن من المحتمل أن تورطهم المالي مع الشركة منعهم من التدخل. حصلت شركة المحاسبة الخاصة بإنرون، آرثر أندرسن، على العديد من الوظائف والتعويضات المالية مقابل خدماتهم.
جمع المصرفيون الاستثماريون رسومًا من الصفقات المالية لشركة Enron. وغالبًا ما كان يتم تعويض المحللين من جانب الشراء للترويج لتقييمات محددة مقابل تعزيز العلاقات بين Enron وتلك المؤسسات.
توقعات السوق غير الواقعية
كانت كل من خدمات إنرون للطاقة وإنرون للاتصالات عازمة على تحقيق النجاح بسبب ظهور الإنترنت وزيادة الطلب في قطاع التجزئة. ومع ذلك، فإن التفاؤل المفرط لدى إنرون أدى إلى أن تعد الشركة بتقديم خدمات عبر الإنترنت وجداول زمنية كانت ببساطة غير واقعية.
حوكمة الشركات الضعيفة
السقوط النهائي لشركة إنرون كان نتيجة للقيادة السيئة بشكل عام وسوء حوكمة الشركات. يُذكر أن شيرون واتكينز، نائب الرئيس السابق لتطوير الشركات، تحدثت عن المعالجات المالية المختلفة أثناء حدوثها. ومع ذلك، تجاهلت الإدارة العليا والتنفيذيون هذه المخاوف عمدًا. هذا النهج من القمة وضع سابقة عبر المحاسبة والمالية والمبيعات والعمليات.
دور المحاسبة على أساس القيمة السوقية
أحد الأسباب الإضافية لانهيار شركة إنرون كان المحاسبة على أساس القيمة السوقية. المحاسبة على أساس القيمة السوقية هي طريقة لتقييم عقد طويل الأجل باستخدام القيمة السوقية العادلة. في أي وقت، يمكن أن يتقلب العقد أو الأصل طويل الأجل في القيمة؛ في هذه الحالة، تقوم الشركة المبلغة ببساطة "بتعديل" سجلاتها المالية صعودًا أو هبوطًا لتعكس القيمة السوقية السائدة.
هناك مشكلتان مفاهيميتان مع المحاسبة على أساس القيمة السوقية، وقد استغلت إنرون كلتيهما. أولاً، تعتمد المحاسبة على أساس القيمة السوقية بشكل كبير على تقديرات الإدارة. فكر في العقود طويلة الأجل والمعقدة التي تتطلب توزيعًا دوليًا لعدة أشكال من الطاقة. نظرًا لأن هذه العقود لم تكن موحدة، كان من السهل على إنرون تضخيم قيمة العقد بشكل مصطنع لأنه كان من الصعب تحديد القيمة السوقية بشكل مناسب.
ثانيًا، يتطلب المحاسبة على أساس القيمة السوقية من الشركات تقييم القيمة واحتمالية تحصيل الإيرادات بشكل دوري. إذا فشلت الشركات في تقييم قيمة العقد باستمرار، فقد تبالغ بسهولة في تقدير الإيرادات المتوقعة للتحصيل.
بالنسبة لشركة إنرون، سمحت محاسبة القيمة السوقية للشركة بالاعتراف بعقودها متعددة السنوات مقدمًا وتسجيل 100% من الدخل في السنة التي تم فيها توقيع الاتفاقية، وليس عندما يتم تقديم الخدمة أو جمع النقد. هذا الشكل من المحاسبة سمح لإنرون بتسجيل الأرباح غير المحققة التي ضخمّت بيان الدخل الخاص بها، مما جعل الشركة تبدو أكثر ربحية مما كانت عليه في الواقع.
ماذا حدث لشركة إنرون؟
كانت إفلاس شركة إنرون، التي بلغت أصولها 63.4 مليار دولار، الأكبر في التاريخ في ذلك الوقت. هز انهيار الشركة الأسواق المالية وكاد أن يشل صناعة الطاقة. بينما قام المسؤولون التنفيذيون رفيعو المستوى في الشركة بتدبير مخططات المحاسبة الاحتيالية، أكد الخبراء الماليون والقانونيون أنهم لم يكونوا ليتمكنوا من الإفلات بذلك دون مساعدة خارجية. تم اتهام لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ووكالات التصنيف الائتماني، والبنوك الاستثمارية بلعب دور في تمكين احتيال إنرون.
في البداية، تم توجيه الكثير من اللوم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، والتي وجدها مجلس الشيوخ الأمريكي متواطئة بسبب فشلها النظامي والكبير في الرقابة. وخلص تحقيق مجلس الشيوخ إلى أنه لو قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة أي من التقارير السنوية لشركة إنرون بعد عام 1997، لكانت قد رأت العلامات التحذيرية وربما منعت الخسائر الهائلة التي تكبدها الموظفون والمستثمرون.
تم العثور على وكالات التصنيف الائتماني متورطة بشكل متساوٍ في فشلها في إجراء العناية الواجبة بشكل صحيح قبل إصدار تصنيف استثماري لسندات إنرون قبل تقديمها لطلب الإفلاس مباشرة. في الوقت نفسه، ساعدت البنوك الاستثمارية - من خلال التلاعب أو الخداع الصريح - إنرون في الحصول على تقارير إيجابية من محللي الأسهم، مما روج لأسهمها وجلب مليارات الدولارات من الاستثمارات إلى الشركة. كان ذلك بمثابة تبادل للمصالح حيث دفعت إنرون للبنوك الاستثمارية ملايين الدولارات مقابل خدماتها مقابل دعمها.
دور الرئيس التنفيذي لشركة إنرون
بحلول الوقت الذي بدأت فيه شركة إنرون في الانهيار، كان جيفري سكيلينغ هو الرئيس التنفيذي للشركة. كان أحد المساهمات الرئيسية لسكيلينغ في الفضيحة هو تحويل محاسبة إنرون من طريقة المحاسبة التقليدية على أساس التكلفة التاريخية إلى المحاسبة على أساس القيمة السوقية، والتي حصلت الشركة على موافقة رسمية من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عليها في عام 1992.
نصح سكيلينج محاسبي الشركة بنقل الديون من الميزانية العمومية لشركة إنرون لخلق مسافة اصطناعية بين الديون والشركة التي تكبدتها. استمرت إنرون في استخدام هذه الحيل المحاسبية لإخفاء ديونها عن طريق نقلها إلى الشركات التابعة على الورق. وعلى الرغم من ذلك، استمرت الشركة في الاعتراف بـ الإيرادات التي حققتها هذه الشركات التابعة. ونتيجة لذلك، تم إيهام الجمهور العام، والأهم من ذلك، المساهمين بأن إنرون كانت في وضع أفضل مما كانت عليه في الواقع، على الرغم من الانتهاك الجسيم لقواعد مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP).
استقال سكيلينغ بشكل مفاجئ في أغسطس 2001 بعد أقل من عام كرئيس تنفيذي—أربعة أشهر قبل أن تتكشف فضيحة إنرون. ووفقًا للتقارير، فقد صدمت استقالته محللي وول ستريت وأثارت الشكوك على الرغم من تأكيداته بأن مغادرته "لا علاقة لها بإنرون".
تمت محاكمة سكيلينج وكينيث لاي وإدانتهما بالاحتيال والتآمر في عام 2006. واعترف مسؤولون تنفيذيون آخرون بالذنب. توفي لاي بعد فترة وجيزة من إدانته، وقضى سكيلينج اثني عشر عامًا في السجن، وهي أطول عقوبة بالسجن لأي من المتهمين في قضية إنرون.
إرث شركة إنرون
في أعقاب فضيحة إنرون، أصبح مصطلح "Enronomics" يُستخدم لوصف التقنيات المحاسبية الإبداعية وغالبًا الاحتيالية التي تتضمن قيام الشركة الأم بإجراء معاملات وهمية، على الورق فقط، مع الشركات التابعة لها لإخفاء الخسائر التي تكبدتها الشركة الأم من خلال أنشطة تجارية أخرى.
قامت الشركة الأم إنرون بإخفاء ديونها عن طريق نقلها (على الورق) إلى الشركات التابعة المملوكة بالكامل - والعديد منها كان يحمل أسماء شخصيات من حرب النجوم - لكنها استمرت في الاعتراف بالإيرادات من هذه الشركات التابعة، مما أعطى الانطباع بأن أداء إنرون كان أفضل بكثير مما كان عليه في الواقع.
مصطلح آخر مستوحى من انهيار شركة إنرون هو "Enroned"، وهو تعبير عامي يشير إلى التأثر السلبي بأفعال أو قرارات غير مناسبة من قبل الإدارة العليا. يمكن أن يحدث "Enroned" لأي من أصحاب المصلحة، مثل الموظفين أو المساهمين أو الموردين. على سبيل المثال، إذا فقد شخص ما وظيفته لأن صاحب العمل تم إغلاقه بسبب أنشطة غير قانونية لم يكن له علاقة بها، فقد تعرض لـ "Enroned".
نتيجة لقضية إنرون، قام المشرعون بوضع عدة تدابير حماية جديدة. كان أحدها قانون ساربينز-أوكسلي لعام 2002، الذي يعزز الشفافية في الشركات ويجرّم التلاعب المالي. كما تم تعزيز قواعد مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) للحد من استخدام الممارسات المحاسبية المشكوك فيها، وأصبحت مجالس إدارة الشركات مطالبة بتحمل المزيد من المسؤولية كمراقبين للإدارة.
هل عادت شركة إنرون؟
في ذكرى إفلاسها، تم "إحياء" شركة إنرون فيما يبدو أنه مزحة متقنة. في الثاني من ديسمبر 2024، ظهر موقع إلكتروني جديد تحت علامة إنرون التجارية، مدعيًا أن الشركة قد أُعيد تأسيسها بمهمة حل أزمة الطاقة العالمية.
ومع ذلك، فإن الموقع، الذي يتضمن محتوى مؤسسي عام، هو حيلة تسويقية ساخرة. تم شراء العلامة التجارية من قبل شركة The College Company، التي تقف وراء نظرية المؤامرة الوهمية "الطيور ليست حقيقية". يتضمن الموقع بعض الإشارات الغامضة إلى العملات الرقمية، مما يؤدي إلى التكهنات بإمكانية إطلاق رمز رقمي. بينما يروج الموقع لـ"الابتكار" وحلول الطاقة، فإنه يخدم بشكل أساسي لبيع بضائع تحمل علامة Enron مثل السترات والقمصان وزجاجات المياه.
لقد أثار هذا العمل، الذي يمزج بين السخرية وثقافة المستهلك، المزيد من الأسئلة أكثر من الإجابات حول نواياه الحقيقية.
ما الذي فعلته شركة إنرون وكان غير أخلاقي إلى هذا الحد؟
استخدمت شركة إنرون الكيانات ذات الأغراض الخاصة لإخفاء الديون، واعتمدت على المحاسبة وفقًا لقيمة السوق الحالية للمبالغة في الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، تجاهلت النصائح الداخلية ضد هذه الممارسات، مع العلم أن وضعها المالي المعلن للجمهور كان غير صحيح.
# ما مدى ضخامة شركة إنرون؟
مع تداول الأسهم بحوالي 90 دولارًا لكل سهم، كانت قيمة شركة إنرون تبلغ حوالي 70 مليار دولار. قبل إفلاسها، كانت الشركة توظف أكثر من 20,000 موظف. كما أبلغت الشركة عن إيرادات صافية على مستوى الشركة تزيد عن 100 مليار دولار (على الرغم من أنه تم تحديد أن هذا الرقم غير صحيح).
من كان المسؤول عن انهيار شركة إنرون؟
غالبًا ما يُشار إلى العديد من أعضاء الفريق التنفيذي الرئيسي على أنهم مسؤولون عن سقوط شركة إنرون. تشمل هؤلاء التنفيذيين كينيث لاي (المؤسس والرئيس التنفيذي السابق)، جيفري سكيلينج (الرئيس التنفيذي السابق الذي حل محل لاي)، وأندرو فاستو (الرئيس المالي السابق).
الخلاصة
في ذلك الوقت، كان انهيار شركة إنرون أكبر إفلاس شركة على الإطلاق يضرب العالم المالي (منذ ذلك الحين، تجاوزته إخفاقات شركات مثل WorldCom وLehman Brothers وWashington Mutual). لفتت فضيحة إنرون الانتباه إلى الاحتيال المحاسبي والشركاتي. فقد خسر مساهموها عشرات المليارات من الدولارات في السنوات التي سبقت إفلاسها، وفقد موظفوها مليارات أخرى في مزايا التقاعد. للمساعدة في منع الفضائح الشركاتية بحجم إنرون، تم سن قوانين لزيادة التنظيم والإشراف.