ما هي نظرية النقدية؟
نظرية النقدية هي مفهوم اقتصادي يزعم أن التغيرات في عرض النقود هي المحددات الأكثر أهمية لمعدل النمو الاقتصادي وسلوك دورة الأعمال. عندما تعمل النظرية النقدية في الواقع، يمكن للبنوك المركزية، التي تتحكم في أدوات السياسة النقدية، أن تمارس قوة كبيرة على معدلات النمو الاقتصادي.
النظرية التي تتنافس مع النظرية النقدية هي الاقتصاد الكينزي.
النقاط الرئيسية
- وفقًا لنظرية النقديين، يُعتبر عرض النقود العامل الأكثر أهمية في تحديد معدل النمو الاقتصادي.
- يتم تنظيمه بواسطة المعادلة MV = PQ، حيث M = عرض النقود، V = سرعة تداول النقود، P = سعر السلع، وQ = كمية السلع والخدمات.
- يتحكم الاحتياطي الفيدرالي في الأموال في الولايات المتحدة ويستخدم ثلاثة أدوات رئيسية - نسبة الاحتياطي، معدل الخصم، وعمليات السوق المفتوحة - لزيادة أو تقليل العرض النقدي في الاقتصاد.
فهم نظرية النقدية
وفقًا لنظرية النقديين، إذا زاد عرض النقود في دولة ما، فإن النشاط الاقتصادي سيزداد أيضًا، والعكس صحيح.
نظرية النقدية تحكمها صيغة بسيطة: MV = PQ، حيث M تمثل عرض النقود، وV تمثل السرعة (عدد المرات التي يتم فيها إنفاق الدولار المتوسط في السنة)، وP تمثل سعر السلع والخدمات، وQ تمثل كمية السلع والخدمات. بافتراض أن V ثابتة، عندما يتم زيادة M، فإن إما P أو Q أو كلاهما يرتفعان.
تميل مستويات الأسعار العامة إلى الارتفاع أكثر من إنتاج السلع والخدمات عندما يكون الاقتصاد أقرب إلى التوظيف الكامل. عندما يكون هناك تراخٍ في الاقتصاد، فإن كمية الإنتاج Q ستزداد بمعدل أسرع من الأسعار P وفقًا لنظرية النقديين.
في الولايات المتحدة، يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بوضع السياسة النقدية دون تدخل حكومي. يعمل الاحتياطي الفيدرالي وفق نظرية نقدية تركز على الحفاظ على استقرار الأسعار (انخفاض التضخم)، وتعزيز التوظيف الكامل، وتحقيق معدلات فائدة معتدلة.
التحكم في عرض النقود
في الولايات المتحدة، يُعتبر من مهام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) التحكم في عرض النقود. يمتلك الاحتياطي الفيدرالي ثلاث أدوات رئيسية:
مثال على النظرية النقدية
كان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق آلان جرينسبان مؤيدًا لنظرية النقدية. خلال سنواته الأولى في الاحتياطي الفيدرالي في عام 1988، قام بزيادة معدلات الفائدة، مما أدى إلى تقليل النمو ورفع معدلات التضخم، التي كادت أن تصل إلى 5%.
انزلقت الاقتصاد الأمريكي إلى الركود في أوائل التسعينيات. استجابة لذلك، قام الرئيس جرينسبان بتحسين الآفاق الاقتصادية من خلال بدء سلسلة من تخفيضات الفائدة التي أدت إلى أطول فترة توسع اقتصادي في تاريخ الاقتصاد الأمريكي. جعلت سياسة نقدية مرنة monetary policy ذات معدلات فائدة منخفضة الاقتصاد الأمريكي عرضة للفقاعات، مما أدى في النهاية إلى الأزمة المالية لعام 2008 والركود الكبير.