ما هو نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA)؟
نسبة صافي الدين إلى EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والاستهلاك والإطفاء) هي مقياس للرافعة المالية، يتم حسابها كالتزامات الشركة التي تحمل فائدة مطروحًا منها النقد أو ما يعادله، مقسومًا على EBITDA الخاص بها. تُظهر نسبة صافي الدين إلى EBITDA عدد السنوات التي ستستغرقها الشركة لسداد ديونها إذا تم تثبيت صافي الدين وEBITDA. ومع ذلك، إذا كان لدى الشركة نقد أكثر من الدين، يمكن أن تكون النسبة سلبية. إنها مشابهة لنسبة الدين/EBITDA، لكن صافي الدين يطرح النقد وما يعادله بينما النسبة القياسية لا تفعل ذلك.
الصيغة لحساب نسبة الدين الصافي إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) هي
صافي الدين إلى EBITDA = إجمالي الدين - النقد وما يعادله مقسومًا على EBITDA
صافي الدين إلى EBITDA يساوي إجمالي الدين ناقص النقد وما يعادله مقسومًا على EBITDA.
النقاط الرئيسية
- نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) هي نسبة دين توضح عدد السنوات التي ستستغرقها الشركة لسداد ديونها إذا تم الحفاظ على صافي الدين وEBITDA ثابتين.
- عندما ينظر المحللون إلى نسبة الدين الصافي إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)، فإنهم يرغبون في معرفة مدى قدرة الشركة على تغطية ديونها.
- إنه مشابه لنسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA)، ولكن صافي الدين يطرح النقد وما يعادله بينما النسبة القياسية لا تفعل ذلك.
- إذا كانت الشركة تمتلك نقدًا أكثر من الديون، يمكن أن تكون النسبة سلبية.
ماذا يمكن أن يخبرك صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)؟
نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) تحظى بشعبية بين المحللين لأنها تأخذ في الاعتبار قدرة الشركة على تقليل ديونها. النسب التي تزيد عن 4 أو 5 عادة ما تثير القلق لأنها تشير إلى أن الشركة أقل قدرة على التعامل مع عبء ديونها، وبالتالي أقل قدرة على تحمل الديون الإضافية اللازمة لنمو الأعمال.
يجب مقارنة نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) مع معيار أو متوسط الصناعة لتحديد الجدارة الائتمانية للشركة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن إجراء تحليل أفقي لتحديد ما إذا كانت الشركة قد زادت أو خفضت عبء ديونها خلال فترة محددة. في التحليل الأفقي، يتم مقارنة النسب أو العناصر في البيان المالي مع تلك الخاصة بالفترات السابقة لتحديد كيف نمت الشركة خلال الإطار الزمني المحدد.
مثال على كيفية استخدام صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)
افترض أن مستثمرًا يرغب في إجراء تحليل أفقي على شركة ABC لتحديد قدرتها على سداد ديونها. في السنة المالية السابقة، كانت ديون شركة ABC قصيرة الأجل تبلغ 6.31 مليار دولار، والديون طويلة الأجل تبلغ 28.99 مليار دولار، بينما كانت الأرصدة النقدية 13.84 مليار دولار.
لذلك، أبلغت شركة ABC عن صافي دين قدره 21.46 مليار دولار، أو 6.31 مليار دولار زائد 28.99 مليار دولار ناقص 13.84 مليار دولار، وحققت أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) بقيمة 60.60 مليار دولار خلال الفترة المالية. وبالتالي، فإن نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لشركة ABC هي 0.35 أو 21.46 مليار دولار مقسومة على 60.60 مليار دولار.
الآن، في السنة المالية الأخيرة، كان لدى شركة ABC ديون قصيرة الأجل بقيمة 8.50 مليار دولار، وديون طويلة الأجل بقيمة 53.46 مليار دولار، و21.12 مليار دولار نقدًا. زادت الديون الصافية للشركة بنسبة 90.31% لتصل إلى 40.84 مليار دولار مقارنة بالعام السابق. أبلغت شركة ABC عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بقيمة 77.89 مليار دولار، بزيادة قدرها 28.53% عن أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في العام السابق.
لذلك، كان لدى شركة ABC نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) تبلغ 0.52 أو 40.84 مليار دولار مقسومة على 77.89 مليار دولار. زادت نسبة صافي الدين إلى EBITDA لشركة ABC بمقدار 0.17، أو بنسبة 49.81% مقارنة بالعام السابق.
القيود على استخدام نسبة الدين الصافي إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)
يحب المحللون نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لأنها سهلة الحساب. يمكن العثور على أرقام الدين في الميزانية العمومية ويمكن حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من بيان الدخل. ومع ذلك، تكمن المشكلة في أنها قد لا توفر أدق قياس للأرباح. أكثر من الأرباح، يرغب المحللون في قياس مقدار النقد المتاح لسداد الديون.
الاستهلاك والإطفاء هما مصاريف غير نقدية لا تؤثر فعليًا على التدفقات النقدية، ولكن الفائدة يمكن أن تكون مصروفًا كبيرًا لبعض الشركات. قد يرغب البنوك والمستثمرون الذين ينظرون إلى نسبة الدين الحالية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) للحصول على نظرة على مدى قدرة الشركة على سداد ديونها في النظر في تأثير الفائدة على الدين، حتى لو كان سيتم تضمين هذا الدين في إصدار جديد. بهذه الطريقة، قد يكون صافي الدخل مطروحًا منه النفقات الرأسمالية، بالإضافة إلى الاستهلاك والإطفاء، هو المقياس الأفضل للنقد المتاح لسداد الديون.