ما هو التحليل الأفقي؟
يُستخدم التحليل الأفقي في تحليل البيانات المالية لمقارنة البيانات التاريخية، مثل النسب أو بنود القوائم، عبر عدد من الفترات المحاسبية. يمكن أن يستخدم التحليل الأفقي إما مقارنات مطلقة أو مقارنات نسبية، حيث يتم التعبير عن الأرقام في كل فترة لاحقة كنسبة مئوية من المبلغ في سنة الأساس، مع اعتبار مبلغ الأساس 100%. يُعرف هذا أيضًا باسم تحليل سنة الأساس.
النقاط الرئيسية
- يُستخدم التحليل الأفقي في مراجعة البيانات المالية لشركة ما على مدى فترات متعددة.
- يتم تصويره عادةً كنسبة مئوية للنمو مقارنةً بنفس البند في السنة الأساسية.
- يتيح التحليل الأفقي لمستخدمي البيانات المالية بسهولة اكتشاف الاتجاهات وأنماط النمو.
- يُظهر التحليل الأفقي نمو الشركة ووضعها المالي مقارنةً بالمنافسين.
- يمكن التلاعب بالتحليل الأفقي لجعل الفترة الحالية تبدو أفضل إذا تم اختيار فترات تاريخية معينة ذات أداء ضعيف للمقارنة.
كيف تعمل التحليل الأفقي
يتيح التحليل الأفقي للمستثمرين والمحللين رؤية ما الذي كان يدفع الأداء المالي للشركة على مدى عدة سنوات واكتشاف الاتجاهات وأنماط النمو. هذا النوع من التحليل يمكّن المحللين من تقييم التغيرات النسبية في بنود مختلفة بمرور الوقت وتوقعها في المستقبل. يوفر تحليل بيان الدخل، والميزانية العمومية، وبيان التدفقات النقدية على مر الزمن صورة كاملة عن النتائج التشغيلية ويكشف ما الذي يدفع أداء الشركة وما إذا كانت تعمل بكفاءة وربحية.
تحليل المقاييس الحرجة لأداء الأعمال، مثل هامش الربح، ومعدّل دوران المخزون (Inventory Turnover)، والعائد على حقوق الملكية، يمكن أن يكشف عن المشاكل الناشئة والنقاط القوية. على سبيل المثال، قد يكون ربحية السهم الواحد (EPS) قد ارتفع لأن تكلفة البضائع المباعة (COGS) قد انخفضت أو لأن المبيعات قد نمت بشكل مطرد.
نسب التغطية، مثل نسبة التدفق النقدي إلى الدين ونسبة تغطية الفائدة، يمكن أن تكشف عن مدى قدرة الشركة على خدمة ديونها من خلال السيولة الكافية وما إذا كانت تلك القدرة في تزايد أو تناقص. كما أن التحليل الأفقي يسهل مقارنة معدلات النمو والربحية بين عدة شركات في نفس الصناعة.
المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) تعتمد على اتساق وقابلية مقارنة البيانات المالية. استخدام مبادئ محاسبية متسقة مثل GAAP يضمن الاتساق والقدرة على مراجعة البيانات المالية للشركة بدقة مع مرور الوقت. قابلية المقارنة هي القدرة على مراجعة البيانات المالية لشركتين أو أكثر كتمرين للمقارنة المرجعية.
كيفية إجراء التحليل الأفقي
يتم إجراء التحليل الأفقي من خلال اتباع الخطوات الأساسية الثلاث.
الخطوة 1: جمع المعلومات المالية
لإجراء تحليل أفقي، يجب أولاً جمع المعلومات المالية لكيان واحد عبر فترات زمنية. تتضمن معظم التحليلات الأفقية استخراج البيانات المالية الفصلية أو السنوية، على الرغم من أنه يمكن استخراج أرصدة حسابات محددة إذا كنت تبحث عن نوع معين من التحليل.
كن حذرًا في الحفاظ على الفواصل الزمنية بين كل بيان مالي متسقة. يمكنك اختيار أي فترة زمنية (شهرًا بعد شهر، سنة بعد سنة، إلخ)، ولكن يجب أن يكون كل بيان مالي تكراري على نفس المسافة الزمنية من حيث تاريخ إصداره مقارنة بالمعلومات المالية الأخرى.
الخطوة 2: تحديد طرق المقارنة
مع توفر المعلومات المالية، حان الوقت لتحديد كيفية تحليل هذه المعلومات. هناك عدة طرق رئيسية للمقارنة.
أولاً، المقارنة المباشرة تنظر ببساطة إلى النتائج من فترة معينة وتقارنها بفترة أخرى. على سبيل المثال، قد تكون الإيرادات الإجمالية للشركة في الربع الأخير 75 مليون دولار، بينما قد تكون الإيرادات الإجمالية للشركة في هذا الربع 85 مليون دولار. يُستخدم هذا النوع من المقارنة غالبًا لاكتشاف الفروقات الواضحة والسهلة التعرف عليها.
ثانيًا، يحدد تحليل التباين ليس فقط المبلغ بالدولار ولكن أيضًا اتجاه التغيير لحساب دفتر الأستاذ العام المحدد. على عكس مجرد تحديد الفرق بين رقمين، يسعى تحليل التباين إلى تحديد الصحة المالية للشركة من خلال تحديد التغيرات الاتجاهية، وتكرار الاتجاهات، أو كيفية مقارنة كل نتيجة مالية مع هدف داخلي (مثل الميزانية).
أخيرًا، يمكن أن تشمل التحليل الأفقي حساب التغيرات النسبية من فترة إلى أخرى. مع نمو الشركة، يصبح من الصعب غالبًا الحفاظ على نفس معدل النمو، حتى لو نمت الشركة من حيث الحجم بالدولار الخالص. تكون هذه الطريقة النسبية أكثر فائدة عند تحديد التغيرات على مدى فترة زمنية أطول حيث قد تكون هناك انحرافات كبيرة من الفترة الأساسية إلى الفترة الحالية.
الخطوة 3: تحديد الاتجاهات والأنماط
مع وجود أجزاء مختلفة من المعلومات المحسوبة الآن مدمجة في البيانات المالية، حان الوقت لتحليل النتائج. يتم تحفيز تحديد الاتجاهات والأنماط من خلال طرح أسئلة محددة وموجهة. على سبيل المثال، قد تسأل الإدارة العليا "كيف أدارت كل منطقة جغرافية تكلفة البضائع المباعة (COGS) على مدى الأرباع الأربعة الماضية؟". هذا النوع من الأسئلة يوجه نفسه لاختيار طرق تحليل أفقية معينة والبحث عن اتجاهات أو أنماط محددة.
التحليل الأفقي مقابل التحليل الرأسي
الفرق الرئيسي بين التحليل الرأسي والتحليل الأفقي هو أن التحليل الرأسي يركز على العلاقات بين الأرقام في فترة تقرير واحدة، أو في لحظة زمنية معينة. يُعرف التحليل الرأسي أيضًا بتحليل البيانات المالية ذات الحجم المشترك.
على سبيل المثال، يؤدي التحليل الرأسي لقائمة الدخل إلى إعادة صياغة كل مبلغ في قائمة الدخل كنسبة مئوية من صافي المبيعات. إذا كانت صافي مبيعات الشركة 2 مليون دولار، فسيتم تقديمها كنسبة 100% (2 مليون دولار مقسومة على 2 مليون دولار). إذا كان مبلغ تكلفة البضائع المباعة هو 1 مليون دولار، فسيتم تقديمه كنسبة 50% (1 مليون دولار مقسومة على مبيعات بقيمة 2 مليون دولار).
من ناحية أخرى، التحليل الأفقي ينظر إلى المبالغ من البيانات المالية على مدى سنوات عديدة. يُشار إلى التحليل الأفقي أيضًا باسم تحليل الاتجاهات.
افترض أن السنة الأساسية للتحليل هي قبل ثلاث سنوات. سيتم التعبير عن جميع المبالغ في الميزانيات العمومية وبيانات الدخل للتحليل كنسبة مئوية من مبالغ السنة الأساسية. يتم تقديم المبالغ من ثلاث سنوات سابقة كنسبة 100% أو ببساطة 100. سيتم تقسيم المبالغ من السنوات الأخيرة على مبالغ السنة الأساسية.
على سبيل المثال، إذا كان مبلغ السنة الأخيرة أكبر بثلاث مرات من سنة الأساس، فسيتم تقديم السنة الأخيرة على أنها 300. هذا النوع من التحليل يكشف عن الاتجاهات في بنود مثل تكلفة البضائع المباعة.
التحليل الأفقي
تُستخدم لمراجعة تغييرات رصيد الحساب سطرًا بسطر لفترات محاسبية محددة.
يقارن نتائج الفترة المحاسبية السابقة مع مجموعة أحدث من النتائج.
غالبًا ما يستخدمه الإدارة لتوجيه اتخاذ القرارات الاستراتيجية.
التحليل الرأسي
تُستخدم لقياس تركيز الشركة أو العلاقة بين حسابات معينة.
يعيد صياغة أرصدة الحسابات كنسب مئوية متناسبة.
غالبًا ما يستخدمه المستثمرون أو الدائنون لتقييم المخاطر وملفات التمويل المؤسسي.
الانتقادات للتحليل الأفقي
اعتمادًا على الفترة المحاسبية التي يبدأ منها المحلل وعدد الفترات المحاسبية المختارة، يمكن جعل الفترة الحالية تبدو جيدة أو سيئة بشكل غير عادي. على سبيل المثال، قد تبدو أرباح الفترة الحالية ممتازة عند مقارنتها فقط بأرباح الربع السابق، لكنها في الواقع قد تكون ضعيفة جدًا إذا قورنت بالنتائج لنفس الربع في السنة السابقة.
على الرغم من أن تغيير السياسة المحاسبية أو حدوث حدث لمرة واحدة يمكن أن يؤثر على التحليل الأفقي، يجب أيضًا الإفصاح عن هذه الحالات في الحواشي السفلية للقوائم المالية، وذلك بما يتماشى مع مبدأ الاتساق.
مشكلة شائعة في التحليل الأفقي هي أن تجميع المعلومات في البيانات المالية قد يتغير بمرور الوقت، بحيث يمكن أن تنتقل الإيرادات أو المصروفات أو الأصول أو الخصوم بين حسابات مختلفة، وبالتالي يبدو أنها تسبب تباينات عند مقارنة أرصدة الحسابات من فترة إلى أخرى. في الواقع، أحيانًا تقوم الشركات بتغيير الطريقة التي تقسم بها القطاعات الخاصة بأعمالها لجعل التحليل الأفقي لاتجاهات النمو والربحية أكثر صعوبة في الكشف. يمكن أن يتأثر التحليل الدقيق بالأحداث الاستثنائية والرسوم المحاسبية.
مثال على التحليل الأفقي
يُظهر التحليل الأفقي عادةً التغييرات من الفترة الأساسية بالدولار والنسبة المئوية. على سبيل المثال، البيان الذي يقول إن الإيرادات قد زادت بنسبة 10% في الربع الماضي يعتمد على التحليل الأفقي. يتم حساب التغيير بالنسبة المئوية عن طريق قسمة التغيير بالدولار بين سنة المقارنة والسنة الأساسية على قيمة البند في السنة الأساسية، ثم ضرب الناتج في 100.
على سبيل المثال، افترض أن مستثمرًا يرغب في الاستثمار في شركة XYZ. قد يرغب المستثمر في تحديد كيف نمت الشركة خلال العام الماضي. افترض أنه في السنة الأساسية لشركة XYZ، أبلغت عن صافي دخل قدره 10 ملايين دولار وأرباح محتجزة قدرها 50 مليون دولار.
في السنة الحالية، أبلغت شركة XYZ عن صافي دخل قدره 20 مليون دولار وأرباح محتجزة قدرها 52 مليون دولار. وبالتالي، شهدت زيادة قدرها 10 ملايين دولار في صافي دخلها و2 مليون دولار في أرباحها المحتجزة مقارنة بالعام السابق.
لذلك، زاد صافي دخل الشركة ABC بنسبة 100% ((20 مليون دولار - 10 مليون دولار) مقسومًا على 10 مليون دولار مضروبًا في 100) مقارنة بالعام السابق، بينما زادت الأرباح المحتجزة بنسبة 4% فقط ((52 مليون دولار - 50 مليون دولار) مقسومًا على 50 مليون دولار مضروبًا في 100).
الفترة 1 (الأساس)
الفترة 2 (الفترة الحالية)
تغيير
% التغيير
صافي الدخل
10 مليون دولار
عشرون مليون دولار
- 10 مليون دولار
١٠٠٪
الأرباح المحتجزة
خمسون مليون دولار
52 مليون دولار
+ 2 مليون دولار
٤٪
شركة XYZ
ما هي فوائد التحليل الأفقي؟
التحليل الأفقي ذو قيمة كبيرة لأن المحللين يقومون بتقييم الأداء السابق إلى جانب الوضع المالي الحالي للشركة أو نموها. تظهر الاتجاهات، ويمكن استخدام هذه الاتجاهات للتنبؤ بالأداء المستقبلي. يمكن أيضًا استخدام التحليل الأفقي لمقارنة الشركة مع المنافسين في نفس الصناعة.
كيف يمكن للمستثمر استخدام التحليل الأفقي؟
يمكن للمستثمرين استخدام التحليل الأفقي لتحديد الاتجاهات في الوضع المالي وأداء الشركة على مر الزمن لتحديد ما إذا كانوا يرغبون في الاستثمار في تلك الشركة. ومع ذلك، ينبغي على المستثمرين دمج التحليل الأفقي مع التحليل الرأسي وتقنيات أخرى للحصول على صورة حقيقية عن الصحة المالية ومسار الشركة.
ما الفرق بين التحليل الأفقي والتحليل الرأسي؟
الفرق الأساسي بين التحليل الرأسي والتحليل الأفقي هو أن التحليل الرأسي يركز على العلاقات بين الأرقام في فترة تقرير واحدة، أو في لحظة زمنية معينة. بينما ينظر التحليل الأفقي إلى عناصر محددة، أو نسب، أو عوامل على مدى عدة فترات لتحديد مدى التغيرات واتجاهاتها.
متى يمكن استخدام التحليل الأفقي؟
يكون التحليل الأفقي أكثر فائدة عندما تكون المؤسسة قد تأسست، ولديها قدرات قوية في حفظ السجلات، وتحتوي على معلومات تاريخية يمكن تتبعها للحصول على مزيد من المعلومات عند الحاجة. هذا النوع من التحليل يكون أكثر أهمية عند تحليل القيمة عند بيع أو شراء الأعمال.
الخلاصة
التحليل الأفقي هو تقنية تحليل مالي تُستخدم لتقييم أداء الشركة على مر الزمن. من خلال مقارنة النتائج المالية للفترات السابقة مع النتائج المالية الحالية، تتمكن الشركة بشكل أفضل من تحديد اتجاه التغيير في أرصدة الحسابات وحجم التغيير الذي حدث.