ما هي الرسوم لمرة واحدة؟
الرسوم لمرة واحدة، في المحاسبة المؤسسية، هي رسوم تُفرض على أرباح الشركة ويتوقع مديرو الشركة أن تكون حدثًا معزولًا ومن غير المرجح أن يتكرر مرة أخرى. يمكن أن تكون الرسوم لمرة واحدة إما رسوم نقدية ضد الأرباح مثل تكلفة دفع نفقات التعويضات للموظفين السابقين الذين تم تسريحهم، أو رسوم غير نقدية مثل تخفيض قيمة الأصول مثل قطعة من العقارات التي انخفضت قيمتها السوقية بسبب تغييرات في الأساسيات التجارية أو تفضيلات المستهلكين.
يقوم المحللون الماليون بشكل روتيني باستبعاد الرسوم غير المتكررة عند تقييمهم لإمكانية الأرباح المستمرة للشركة.
النقاط الرئيسية
- الرسوم لمرة واحدة هي حدث غير متكرر يؤدي إلى رسوم أو شطب معزول.
- لا تعكس الرسوم لمرة واحدة عادة الأداء المالي على المدى الطويل، لذلك تقوم العديد من الشركات بالإبلاغ عن الأرباح التقديرية (pro-forma) التي تستبعد تأثير هذه الرسوم.
- بعض الشركات تسجل بشكل غير صحيح الرسوم التي تتكبدها بشكل متكرر في سياق أنشطتها التجارية المعتادة كرسوم لمرة واحدة.
- أظهرت أسعار الأسهم ميلًا للمعاناة بشكل كبير خلال فترات الرسوم الاستثنائية المتكررة، حيث يمكن أن تكون إشارة تحذير.
فهم الرسوم لمرة واحدة
بعض الرسوم لمرة واحدة تحدث بالفعل مرة واحدة فقط. في مثل هذه الحالة، لا ينبغي أن تتكرر ولن تؤثر على الأداء والنمو طويل الأجل للشركة. ونتيجة لذلك، قد يتم استبعادها من البيانات المالية المبدئية أو تصنيفها كعنصر استثنائي.
ومع ذلك، تقوم بعض الشركات بتسجيل الرسوم التي تتكبدها بشكل متكرر في سياق أنشطتها التجارية المعتادة بشكل غير صحيح كرسوم لمرة واحدة. قد تجعل هذه الممارسة الوضع المالي للشركة يبدو أفضل مما هو عليه في الواقع، وهي ممارسة يجب أن يكون المستثمرون على دراية بها.
يعتبر الكثيرون أن هذه الممارسة تمثل اتجاهًا خطيرًا. حتى أن بعض الشركات تستخدم رسوم إعادة الهيكلة كوسيلة لتحسين الأرباح والربحية المستقبلية. من خلال أخذ رسوم إعادة هيكلة كبيرة، تقلل الشركات من الاستهلاك في الفترات المستقبلية وبالتالي تزيد من الأرباح. يتفاقم هذا الأمر عندما يتم قياس الربحية على أساس العائد، حيث يتم أيضًا تقليل القيمة الدفترية لرأس المال وحقوق الملكية بسبب رسوم إعادة الهيكلة الكبيرة.
لذلك، ينظر العديد من المحللين إلى الرسوم لمرة واحدة بشكوك، ويجب أن تعكس التعديلات ما يرونه. إذا كانت الرسوم لمرة واحدة هي في الواقع نفقات تشغيلية، فيجب التعامل معها على هذا النحو وتقدير الأرباح بعد هذه الرسوم. أما إذا كانت الرسوم لمرة واحدة هي بالفعل رسوم لمرة واحدة، فيجب تقدير الأرباح قبل هذه الرسوم.
عندما يتعلق الأمر بحساب العائد على حقوق الملكية ورأس المال، يمكن الحصول على تقدير أكثر موثوقية إذا تم تقدير القيمة الدفترية لحقوق الملكية ورأس المال قبل الخصومات الاستثنائية، ليس فقط في الفترة الحالية ولكن بشكل تراكمي، على مر الزمن.
التكاليف التي تشكل أكبر مشكلة للشركة في سياق أسعار أسهمها هي تلك المتعلقة بإعادة الهيكلة للعمليات المتوقفة.
مثال على الرسوم لمرة واحدة
على سبيل المثال، قد تقوم شركة Acme Technology بشكل صحيح بشطب التكاليف المتعلقة بإعادة هيكلة أعمال خوادم الملفات الخاصة بها كرسوم لمرة واحدة. ومع ذلك، إذا قامت الشركة أيضًا بتخفيض تكاليف المخزون في كل ربع سنة آخر وأبلغت عن هذه الرسوم كرسوم لمرة واحدة، فإنه من غير الواضح أن هذه الرسوم لتخفيض المخزون هي بالفعل رسوم لمرة واحدة، وقد تكون الظروف المالية لشركة Acme مختلفة بعض الشيء عما يتم إقناع المستثمرين والمحللين به من قبل الشركة.
اعتبارات خاصة
في حين أن المحللين الماليين قد يتجاهلون الرسوم غير المتكررة عند إصدار أحكامهم على أرباح الشركة، فإن أسعار الأسهم ليست متسامحة بنفس القدر. في الواقع، أظهرت عوائد الأسهم ميلًا للتأثر بشكل كبير خلال فترات الرسوم غير المتكررة المتكررة.
لذلك، من المهم لأي شخص يقوم بالبحث عن سهم معين، تعرض لرسوم لمرة واحدة، أن يفهم طبيعة كل من هذه الرسوم. فهي ليست متساوية في نظر المستثمر أو المحلل. بعض الرسوم تمثل قرارات اقتصادية جيدة اتخذتها الشركة. بينما قد تعكس رسوم أخرى أن الشؤون المالية للشركة تلحق بالأحداث السلبية الماضية.