ما هو العقد الآجل المباشر؟
العقد الآجل المباشر، أو العقد الآجل للعملة، هو عقد عملة يثبت سعر الصرف وتاريخ التسليم بعد تاريخ القيمة الفورية. إنه أبسط نوع من عقود الصرف الأجنبي العقد الآجل ويحمي المستثمر أو المستورد أو المصدر من تقلبات أسعار الصرف.
النقاط الرئيسية
- العقد الآجل المباشر، أو العقد الآجل للعملة، هو عقد عملة يثبت سعر الصرف وتاريخ التسليم بعد تاريخ القيمة الفورية.
- إنه أبسط نوع من عقود الصرف الأجنبي الآجلة ويحمي المستثمر أو المستورد أو المُصدّر من تقلبات أسعار الصرف.
- يتم اشتقاق سعر العقد الآجل المباشر من سعر الصرف الفوري بالإضافة إلى أو ناقص النقاط الآجلة المحسوبة من فرق معدلات الفائدة.
فهم العقود الآجلة المباشرة
عقد الآجل المباشر يحدد الشروط، السعر وتاريخ التسليم لتبادل عملة بأخرى. يمكن للشركات التي تشتري، تبيع أو تقترض من شركات أجنبية استخدام عقود الآجل المباشر لتقليل مخاطر سعر الصرف عن طريق تثبيت سعر يعتبرونه مناسبًا.
على سبيل المثال، قد يُطلب من شركة أمريكية تشتري مواد من مورد فرنسي أن تقدم دفعة لنصف القيمة الإجمالية للدفعة بالـيورو الآن والنصف الآخر بعد ستة أشهر. يمكن دفع الدفعة الأولى من خلال تجارة فورية، ولكن من أجل تقليل مخاطر العملة من الارتفاع المحتمل لليورو مقابل الدولار الأمريكي، يمكن للشركة الأمريكية تثبيت سعر الصرف من خلال شراء آجل مباشر لليورو.
يتم اشتقاق سعر العقد الآجل المباشر من سعر الصرف الفوري بالإضافة إلى أو ناقص النقاط الآجلة المحسوبة من فرق معدلات الفائدة. نقطة يجب ملاحظتها هي أن السعر الآجل ليس توقعًا لمكان وجود السعر الفوري في تاريخ العقد الآجل. العملة التي تكون أكثر تكلفة للشراء لتاريخ آجل مقارنة بتاريخ فوري تعتبر تتداول بعلاوة آجلة، بينما العملة التي تكون أرخص تعتبر تتداول بخصم آجل.
عادةً ما يتم تسوية سوق الصرف الأجنبي الفوري في غضون يومين عمل باستثناء USD/CAD، الذي يتم تسويته في يوم العمل التالي. أي عقد له تاريخ تسليم أطول من تاريخ الفوري يُطلق عليه عقد آجل. معظم عقود العملات الآجلة تكون لأقل من 12 شهرًا، ولكن من الممكن وجود عقود أطول في أزواج العملات الأكثر سيولة. يمكن أيضًا استخدام عقود الصرف الأجنبي الآجلة للمضاربة في سوق العملات.
تسوية
الصفقة الآجلة المباشرة هي التزام ثابت لاستلام العملة التي تم شراؤها وتسليم العملة التي تم بيعها. يجب على الأطراف المتقابلة تقديم تعليمات لبعضها البعض بشأن الحسابات المحددة التي يتم فيها استلام العملات.
يمكن إغلاق العقد الآجل المباشر عن طريق الدخول في عقد جديد للقيام بالعكس، مما قد يؤدي إلى تحقيق ربح أو خسارة مقارنة بالصفقة الأصلية، وذلك اعتمادًا على تحركات السوق. إذا تم الإغلاق مع نفس الطرف المقابل للعقد الأصلي، فعادةً ما يتم تصفية مبالغ العملات بموجب اتفاقية الجمعية الدولية لمبادلات المتعاملين. هذا يقلل من مخاطر التسوية والمبلغ المالي الذي يحتاج إلى التبادل.