العلاوة على صافي قيمة الأصول: ما هي وكيف تعمل

ما هو العلاوة على صافي قيمة الأصول؟

يحدث الفرق بين السعر والقيمة الصافية للأصول (NAV) عندما يتم تداول قيمة صندوق استثماري متداول في البورصة بسعر أعلى من القيمة الصافية للأصول المعلنة يوميًا. الصناديق التي تتداول بسعر أعلى سيكون لها سعر أعلى من القيمة الصافية للأصول المماثلة لها.

يمكن أن يحدث تداول بسعر أعلى من صافي قيمة الأصول (NAV) مع أي صندوق استثماري يتم تداوله في البورصة ويقوم أيضًا بالإبلاغ عن صافي قيمة الأصول يوميًا. في الغالب، يشير هذا إلى صناديق الاستثمار المشتركة المغلقة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). يتطلب تحديد الصناديق التي تتداول بسعر أعلى أو أقل من صافي قيمة الأصول الخاصة بها معلومات سوقية كبيرة.

النقاط الرئيسية

• يُعتبر التداول بعلاوة على صافي قيمة الأصول (NAV) حالة تسعير تحدث عندما يتم تداول قيمة صندوق استثماري متداول في البورصة بعلاوة على صافي قيمة الأصول المحاسبية المبلغ عنها يوميًا.
• الصناديق التي تتداول بعلاوة سيكون لها سعر أعلى من صافي قيمة الأصول (NAV) المقارنة بها.
• غالبًا ما يكون السعر الأعلى من صافي قيمة الأصول (NAV) مدفوعًا بتوقعات متفائلة بشأن الأوراق المالية في الصندوق، حيث يكون المستثمرون عمومًا على استعداد لدفع سعر أعلى لأنهم يعتقدون أن الأوراق المالية في المحفظة ستنتهي اليوم بارتفاع.

فهم العلاوة على صافي قيمة الأصول

الصناديق الاستثمارية المغلقة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) تحسب صافي قيمة الأصول (NAV) في نهاية كل يوم تداول. يمثل صافي قيمة الأصول سعر جميع أصول الصندوق مطروحًا منه التزامات الصندوق مقسومًا على عدد الأسهم القائمة. عادةً ما تقوم الصناديق أيضًا بالإبلاغ عن صافي قيمة الأصول خلال اليوم.

نظرًا لأن صافي قيمة الأصول (NAV) للصندوق يمثل فقط القيمة الإجمالية للأصول في الصندوق في نهاية اليوم، فهناك مجال كبير للصناديق المتداولة في البورصات للتذبذب بعيدًا عن صافي قيمة الأصول الخاص بها.

في حالة وجود علاوة على صافي قيمة الأصول (NAV)، سيكون الصندوق يتداول فوق صافي قيمة الأصول الممثل له. يمكن أن تتسبب العديد من العوامل السوقية في وجود علاوة على صافي قيمة الأصول. خلال اليوم، قد تقوم الأوراق المالية في الصندوق بالإبلاغ عن أخبار أو معلومات مالية تؤثر بشكل إيجابي على سعرها.

قد يكون قطاع معين أيضًا يُظهر اتجاهًا إيجابيًا يمكن أن يؤثر على الصناديق التي تدير الأصول في ذلك القطاع. قد ترتفع العلاوات أيضًا نتيجة الشعور المتفائل تجاه شركة الصندوق، أو استراتيجية الاستثمار، أو فريق إدارة الصندوق الفردي.

الاستثمار المتميز

غالبًا ما يكون السبب وراء دفع علاوة على صافي قيمة الأصول (NAV) هو النظرة المتفائلة تجاه الأوراق المالية في الصندوق. عادةً ما يكون المستثمرون على استعداد لدفع علاوة لأنهم يعتقدون أن الأوراق المالية في المحفظة ستنتهي اليوم بارتفاع. غالبًا ما لا يمتلك المستثمرون الأفراد بيانات شاملة عن جميع الأصول الأساسية في الصندوق.

قد تؤدي الصناديق ذات التنوع العالي أيضًا إلى حدوث انفصال بين صافي قيمة الأصول (NAV) وسعر السوق، مما يوفر مرونة أكبر لسعر السوق للتداول بعلاوة. بشكل عام، يمكن أن يكون الإبلاغ عن صافي قيمة الأصول داخل اليوم مؤثرًا بشكل كبير في تحديد تباين سعر الصندوق وحساب العلاوة التراكمية لصافي قيمة الأصول.

صناديق الاستثمار المتداولة المفتوحة لديها قدرة أكبر على إدارة الانحرافات في الصندوق عن صافي قيمة الأصول (NAV). تتميز صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بوجود مشاركين معتمدين يراقبون بنشاط سعر صندوق الاستثمار المتداول مقارنة بصافي قيمة الأصول. يمتلك المشاركون المعتمدون السلطة لإنشاء أو استرداد أسهم صناديق الاستثمار المتداولة المفتوحة من أجل إدارة تقلبات سعر المنتج.