ماذا يعني مصطلح "Primed"؟
في مجال التمويل، يُستخدم مصطلح "primed" بشكل غير رسمي للإشارة إلى الحالة التي يتم فيها تجاوز موقع الأولوية لمقرض فيما يتعلق بقرض مضمون من قبل مقرض آخر.
بعبارة أخرى، يُعتبر المُقرض في وضعية "primed" عندما يتجاوزه مُقرض آخر فيما يتعلق بأولوية وضعهم بالنسبة للـضمان في قرض مضمون. تُعرف هذه الحالة أيضًا باسم "lien priming"، لأن هناك عادةً رهون أو قيود أخرى موضوعة على الضمان المعني.
النقاط الرئيسية
- يكون المُقرض في وضع غير مفضل إذا تم تجاوز وضعه الأولوي فيما يتعلق بضمانات المدين من قبل مُقرض آخر.
- ضمان حالة أولوية عالية هو وسيلة مهمة للمقرضين لتقليل مخاطرهم.
- في بعض الحالات، قد يسمح المقرض لنفسه بأن يكون في مرتبة أدنى إذا كان يعتقد أن القيام بذلك سيزيد في النهاية من فرص استرداد أمواله. تنشأ هذه الحالات عادة عندما تواجه الشركة الإفلاس أو تكون في خضم إعادة الهيكلة.
فهم مفهوم التهيئة
عند التعامل مع القروض المضمونة، سيحظى المقرضون بمستويات مختلفة من الأولوية فيما يتعلق بأصول الضمان الخاصة بالمقترض. في حالة التخلف عن السداد، سيكون الدائنون ذوو الأولوية الأعلى هم أول من يتم سدادهم باستخدام ضمانات المقترض. إذا كانت الضمانات غير كافية لسداد كامل قروض المقترض، فقد يتلقى الدائنون ذوو الأولوية المنخفضة نسبيًا سدادًا محدودًا أو حتى لا يتلقون أي سداد.
بسبب هذا السياق، يكون المقرضون حريصين على ضمان أن مستوى أولويتهم فيما يتعلق بضمانات المقترض لن يتأثر سلبًا بأي قروض جديدة قد يحصل عليها المقترض في المستقبل.
في بعض الحالات، قد يُضطر المقترض إلى البحث عن قروض جديدة ليتمكن من تحمل قروضه الحالية. ومع ذلك، قد يصر المقرضون المتاحون لتقديم هذه القروض على الحصول على وضع أولوية أعلى من الدائنين الحاليين، كشرط لتمديد هذا القرض الجديد الذي قد يكون محفوفًا بالمخاطر. في تلك الحالات، قد يشعر المقرضون القدامى أنه من الأفضل أن يكونوا في مرتبة أدنى بدلاً من المخاطرة بتخلف المقترض عن سداد ديونه بالكامل.
إجراءات الإفلاس
في بعض الحالات، يمكن إجبار المقرضين على قبول أن يتم تجاوزهم حتى لو لم يقدموا أي إذن صريح. تنشأ هذه الظروف عادة في حالات يكون فيها المقترض في حالة إفلاس ويتم إدارته بشكل فعال من خلال عملية قضائية أو وصي. لكي توافق المحكمة على هذا الإجراء، يجب على المقترض تلبية متطلبات مختلفة.
مثال من العالم الحقيقي على التأثير الأولي
من المرجح أن تكون البنوك مستعدة في الحالات التي يواجه فيها المقترض ضغوطًا مالية كبيرة. على سبيل المثال، فكر في حالة شركة تقدم طلبًا للإفلاس وتجد نفسها تعمل كمدين في حيازة (DIP).
في هذه الحالة، تظل الشركة مسيطرة على أصولها وتحتاج إلى البحث عن تمويل DIP، حيث يوافق مقرض جديد على تقديم تمويل جديد للشركة التي تواجه صعوبات. هذا النوع من التمويل يؤثر عادةً على أولوية المقرضين الحاليين، مما يتسبب في فقدان المقرضين القدامى لمكانتهم مقارنةً بمقرض DIP.
تحت هذه الظروف الصعبة، قد يوافق المقرضون الحاليون على أن يتم تفضيلهم إذا كانوا يعتقدون أن التمويل الجديد من نوع DIP سيسمح للشركة المفلسة بالتعافي. من ناحية أخرى، إذا رفضوا أن يتم تفضيلهم، فقد تُجبر الشركة على التصفية بطريقة أقل تنظيمًا وربما تسدد جزءًا أقل من قروضهم الأولية.