ما هو التحذير من الأرباح؟
تحذير الأرباح يحدث عندما تنصح الشركة المساهمين والجمهور بأن نتائج الأرباح الخاصة بها لن تلبي توقعات المحللين. عادةً ما تصدر الشركة تحذير الأرباح قبل الإعلان العام عن نتائج أرباحها الرسمية.
شرح تحذيرات الأرباح
عادةً ما تعلن الشركة عن تحذير من الأرباح قبل أسبوعين أو أكثر من إعلان الأرباح. تقوم بعض الشركات بذلك لتخفيف الصدمة على المستثمرين، مما يتيح لهم وللسوق ككل مزيدًا من الوقت للتكيف وفقًا لذلك. هذا من الناحية المثالية يخفف من حدة التعديل المتوقع في السعر. إذا لم تصدر الشركة تحذيرًا من الأرباح، فإن إعلان أرباحها يُسمى مفاجأة أرباح سلبية earnings surprise.
قد يحدث تحذير من الأرباح إذا كانت الشركة في دورة اقتصادية هابطة؛ ومع ذلك، نظرًا لأن هذا الحدث يكون متوقعًا بشكل أكبر، فإنه غالبًا ما يكون ناتجًا عن أداء ضعيف أو حادثة تحدي فردية سواء كانت داخلية للشركة أو خارجية من الصناعة أو بيئة الأعمال.
أثناء التحذير من الأرباح، قد تذكر الشركة مشكلات تتعلق بعوامل النمو الرئيسية مثل المبيعات والهوامش، وسلسلة التوريد، والعملاء الجدد، والمزيد. كما هو الحال مع تقارير الأرباح العادية، يمكن أن يتعمق التحذير من الأرباح في التفاصيل الدقيقة أو يمكن أن يظل أكثر عمومية، مشيرًا فقط إلى بعض الأماكن في بياناتها المالية حيث يمكن أن يكون أداؤها أقل مما يتوقعه المساهمون.
مثال على تحذير الأرباح
إحدى أكبر شركات التعهيد في المملكة المتحدة، كابيتا، أصدرت تحذيرًا بشأن الأرباح في يناير 2018، مشيرة إلى أنها لم تحصل على أي عقود من الحكومة المركزية. (تقدم كابيتا مجموعة واسعة من الخدمات العامة، بما في ذلك تقييمات لمقدمي طلبات الإعانات لذوي الإعاقة، ووضع الأساور الإلكترونية للمخالفين، وتسهيل إدارة معاشات المعلمين والمزيد.) أدى هذا الإعلان إلى محو مليار جنيه إسترليني من القيمة السوقية للشركة في يوم واحد.
بينما حصلت شركة Capita على عقود من هيئة الإذاعة البريطانية (BBC) والسلطات في أيرلندا الشمالية، إلا أن نقص العقود الحكومية شكل فجوة كبيرة في مصدر رئيسي للإيرادات. كما أشارت الشركة إلى خسارة قبل الضرائب بلغت 535 مليون جنيه إسترليني في عام 2017، والتي ارتفعت من 90 مليون جنيه إسترليني في عام 2016.
تحذير الأرباح وإعلان الأرباح
عادةً ما يتبع التحذير من الأرباح الإعلان الرسمي عن أرباح الشركة. غالبًا ما يكون شكل هذا الإعلان عبارة عن مكالمة مع الإدارة يمكن للمساهمين والجمهور الاتصال بها. بعد ذلك، تقوم فريق علاقات المستثمرين في الشركة بنشر نص هذه المكالمة، بما في ذلك الأسئلة والأجوبة من المستمعين.
إذا جاء إعلان الأرباح بعد التحذير من الأرباح، فإنه غالبًا ما يوسع في شرح الأسباب وراء عدم تحقيق التوقعات، خاصة في قسم مناقشة الإدارة والتحليل (MD&A).