ما هي الشراكة المتداولة علنًا (PTP)؟
الشراكة المتداولة علنًا (PTP) هي منظمة تجارية مملوكة من قبل اثنين أو أكثر من الشركاء المشاركين الذين يتم تداول أسهمهم بانتظام في سوق أوراق مالية معترف بها. الشراكة المتداولة علنًا هي نوع من الشراكة المحدودة التي تُدار من قبل اثنين أو أكثر من الشركاء العامين، بما في ذلك الأفراد أو الشركات أو الشراكات الأخرى، ويتم تمويلها من قبل الشركاء المحدودين الذين يقدمون رأس المال ولكن ليس لديهم دور إداري في الشراكة.
الشراكة المتداولة علنًا تشبه إلى حد كبير الشراكة المحدودة الرئيسية (MLP)؛ ومع ذلك، هناك اختلافات طفيفة. يمكن للشراكات المتداولة علنًا، خاصة في الأعمال المتعلقة بالطاقة، أن تقدم للمستثمرين دخلًا ربع سنوي يحصل على معاملة ضريبية مفضلة.
النقاط الرئيسية
- الشراكة المتداولة علنًا (PTP) هي نوع من الشراكة المحدودة حيث تكون حصص الشركاء المحدودين متاحة للتداول بحرية في بورصة الأوراق المالية.
- يجب أن يأتي 90% من دخل الشراكة المتداولة علنًا (PTP) من مصادر "مؤهلة" كما هو موضح في قانون الولايات المتحدة.
- تشبه PTPs الشراكات المحدودة الرئيسية (MLPs) لكنها تختلف في المعاملة الضريبية وهيكل المساهمين.
فهم الشراكات المتداولة علنًا
تجمع الشراكة المتداولة علنًا بين بعض المزايا الضريبية للشراكة المحدودة مع سيولة الأوراق المالية المتداولة علنًا. يجب أن تشارك الشراكات المتداولة علنًا في أنواع معينة من الأعمال كما هو منصوص عليه في القانون الأمريكي، بما في ذلك الأعمال المتعلقة باستخدام الموارد الطبيعية، مثل استخراج ونقل البترول والغاز الطبيعي.
لكي تتأهل للحصول على وضعية الشراكة المتداولة علنًا، يجب أن يأتي 90% من دخل الشراكة من مصادر "مؤهلة" كما هو موضح في قانون الإيرادات الداخلية، العنوان 26، العنوان الفرعي F، الفصل 79. عمومًا، تشمل هذه المصادر المؤهلة الفوائد، والأرباح الموزعة، وإيجارات العقارات، وأي مكاسب من بيع وتصرف العقارات.
بشكل أكثر تحديدًا، يشمل الدخل المؤهل أيضًا أي "دخل وأرباح ناتجة عن الاستكشاف، أو التطوير، أو التعدين أو الإنتاج، أو المعالجة، أو التكرير، أو النقل (بما في ذلك خطوط الأنابيب التي تنقل الغاز أو النفط أو منتجاتها)، أو تسويق أي معدن أو مورد طبيعي (بما في ذلك الأسمدة، والطاقة الحرارية الأرضية، والأخشاب)، أو ثاني أكسيد الكربون من المصادر الصناعية."
يشمل ذلك أيضًا أي إيرادات من النقل أو تخزين الوقود، بما في ذلك الديزل الحيوي والوقود البديل الآخر، وأي مكاسب من بيع أو التصرف في أصل رأسمالي، وأي دخل ومكاسب من سلع معينة وعقود السلع الآجلة، والعقود المستقبلية، والخيارات.
كشراكات، تتجنب PTPs ضريبة الدخل على الشركات القانونية على المستويين الحكومي والفيدرالي، ولكن إذا لم يتم تحقيق عتبة الدخل بنسبة 90%، تُعتبر الشراكة شركة لأغراض الضرائب.
الشراكات المتداولة علنًا مقابل الشراكات المحدودة الرئيسية (MLPs)
يتم استخدام مصطلحي "شراكة محدودة رئيسية" و"شراكة متداولة علنًا" بالتبادل عند الحديث عن شركة متداولة علنًا تختار أن تعامل كشراكة بموجب اللوائح الضريبية. ومع ذلك، هناك بعض الفروقات الطفيفة. ليست كل الشراكات المحدودة الرئيسية (MLPs) هي شراكات متداولة علنًا (PTPs) لأن بعضها ليس متداولًا علنًا (على الرغم من أن معظمها كذلك).
يمثل MLP هيكل شراكة محدودة متعدد المستويات قد يكون له أدوار ومستويات التزام مختلفة لكل شريك (قد يدير أحد الشركاء الشراكة بينما يساهم آخر برأس المال). وليس كل PTPs هي MLPs؛ فقد تكون بعض الشركات عبارة عن شركات ذات مسؤولية محدودة (LLC) يتم تداولها علنًا وقد قررت أن تُفرض عليها الضرائب كشراكة.
الاستثمار في الشراكات المتداولة علنًا
كشراكة، لا تدفع PTPs الضرائب وبالتالي يمكنها تمرير جزء أكبر من دخلها - عبر توزيعات نقدية ربع سنوية - إلى المستثمرين مقارنة بالشركات. قد تشبه هذه المدفوعات توزيعات أرباح الشركات ولكن يتم فرض الضرائب عليها بشكل مختلف (بشكل أكثر تفضيلاً). وذلك لأنها تُعامل كعائد على رأس المال للشريك (بدلاً من الدخل) وبالتالي تقلل من أساس الشريك مع كل توزيع. هذا يسمح باستخدام الاستهلاك والخسائر الضريبية.