ما هو السند المسجل؟
السند المسجل هو أداة دين يتم الاحتفاظ بمعلومات حامل السند لدى الجهة المصدرة. من خلال أرشفة اسم المالك وعنوانه وتفاصيل أخرى، يضمن المصدرون أنهم يقومون بدفع كوبونات السندات للشخص الصحيح.
النقاط الرئيسية
- السند المسجل يحتوي على اسم المالك ومعلومات الاتصال مسجلة لدى الجهة المصدرة، مما يضمن توزيع مدفوعات الكوبون بشكل صحيح.
- السندات لحاملها، التي لا تسجل معلومات المالك، هي عكس السندات المسجلة.
- جميع السندات تقريبًا في الولايات المتحدة الآن هي سندات مسجلة، سواء كانت سندات شركات أو سندات الخزانة الأمريكية أو السندات البلدية.
فهم السند المسجل
هناك طريقتان لتسجيل السندات. في الطريقة الأولى، يقوم المُصدر بتسجيل اسم وعنوان المالك، ويتم طباعتهما فعليًا على شهادة السند. يتطلب نقل ملكية السندات المسجلة أن يقوم المالك المسجل إما بتأييد ظهر الشهادة أو توقيع الشهادة لصالح شخص آخر.
ثانيًا، يمكن تسجيل السند إلكترونيًا باستخدام قواعد بيانات محوسبة لتسجيل معلومات حامل السند. في هذا السيناريو، إذا رغب شخص ما في نقل سند إلى شخص آخر، يجب عليه نقل معلومات الطرف المستلم الشخصية إلى الجهة المصدرة للسند الإلكتروني، عبر الهاتف أو البريد العادي أو الفاكس.
تشمل السندات المسجلة التزامات الديون التي يتم تسجيل اسم المالك ومعلومات الاتصال به في ملف لدى الشركة المصدرة. فقط الفرد المعترف به كمالك مسجل، اعتبارًا من تاريخ دفع الفائدة، يمكنه تلقي الأرباح المتفق عليها. أي شخص يقدم شهادة سندات ليس هو المالك المسجل في الملف سيتم رفض دفع القسيمة له. إذا فقدت السندات المسجلة أو سُرقت أو دُمرت، يمكن استبدالها بسهولة نظرًا لأن معلومات المالك موجودة في الملف لدى المصدر.
إذا تم شراء سند من قبل محترف مالي لصالح عميل وتم الاحتفاظ به في حساب وساطة، فعادةً ما يتم إدراج الوسيط أو التاجر كمالك، على الرغم من أن العميل يظل بالطبع المالك المستفيد.
السندات المسجلة مقابل السندات لحاملها
على عكس السندات المسجلة، فإن السندات لحاملها لا تحتوي على أي معلومات عن المالك. ونتيجة لذلك، تقوم السندات لحاملها بإصدار مدفوعات الكوبون أو سداد المبالغ الأساسية لأي شخص يكون في حوزته الفعلية لشهادة السند. يجب على حامل السند لحامله ببساطة قطع الكوبونات المرفقة بشهادة السند وتقديمها للدفع. هذا هو السبب في أن مدفوعات فوائد السندات تُعرف عادةً باسم "الكوبونات."
من الواضح أن السندات لحاملها أقل أمانًا بكثير من السندات المسجلة. لا يمكن استبدال السندات لحاملها المفقودة أو المسروقة، حيث لا توجد سجلات لهويات مالكيها. بسبب عامل عدم الكشف عن الهوية هذا، كانت السندات لحاملها مفضلة تاريخيًا من قبل غاسلي الأموال، ومتهربي الضرائب، وأنواع أخرى مشبوهة تسعى لإخفاء أنشطتها التجارية.
قانون الإنصاف الضريبي والمسؤولية المالية
قانون الإنصاف الضريبي والمسؤولية المالية (TEFRA) لعام 1982 غيّر المعاملة الضريبية للسندات لحاملها، بحيث لم يعد لديها خيار الإعفاء الضريبي، إلا إذا كان السند يستحق في غضون سنة أو أقل. ونتيجة لذلك، أصبحت السندات البلدية، التي كان وضعها المعفى من الضرائب يجذب المستثمرين، أقل شيوعًا في أشكالها لحاملها بعد دخول القانون حيز التنفيذ.
اليوم، جميع السندات تقريبًا في الولايات المتحدة هي سندات مسجلة، سواء كانت سندات شركات، أو سندات الخزانة الأمريكية، أو السندات البلدية.