نموذج SEC 19b-4: ما هو، وكيف يعمل، وأمثلة

ما هو نموذج SEC 19b-4؟

نموذج SEC 19b-4 هو نموذج يُستخدم لإبلاغ لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بتغيير قاعدة مقترح من قبل منظمة ذاتية التنظيم (SRO) وفقًا للقانون 19b-4 بموجب قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934.

المنظمة ذاتية التنظيم (SRO) هي هيئة غير حكومية تمارس بعض السلطات التنظيمية على صناعة أو مهنة معينة. تشمل أمثلة المنظمات ذاتية التنظيم في الصناعة المالية البورصات مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو ناسداك، ووكالات المقاصة المسجلة مثل شركة الإيداع والمقاصة (DTCC)، ومجلس وضع قواعد الأوراق المالية البلدية.

النقاط الرئيسية

يُستخدم نموذج SEC 19b-4 من قبل المنظمات ذاتية التنظيم (SROs) المشمولة لتسجيل تغيير في القواعد مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
العديد من البورصات والهيئات التنظيمية المالية هي منظمات ذاتية التنظيم (SROs)، ولذلك يجب تقديم لوائحها وقواعدها وأنظمتها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لحفظ السجلات العامة.
يهدف هذا النموذج، بما في ذلك المعروضات ذات الصلة، إلى استنباط المعلومات اللازمة للجمهور لتقديم تعليقات ذات مغزى على التغيير المقترح في القاعدة.

كيف يعمل نموذج SEC 19b-4

المنظمات ذاتية التنظيم (SROs) مطلوبة لتقديم نموذج SEC 19b-4 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قبل إجراء أي تغييرات على قواعدها، وخاصة فيما يتعلق بقواعد التداول. في هذا التقديم، يجب على المنظمة ذاتية التنظيم تبرير القواعد الجديدة لموظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات، موضحة أن تغيير القاعدة يدعم الأسواق التجارية العادلة، ويوفر حماية للمستثمرين وإجراءات الرقابة اللازمة.

يتم توفير جميع ملفات 19b-4 على نظام جمع وتحليل واسترجاع الوثائق الإلكترونية (EDGAR) التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). بمجرد تقديم النموذج رسميًا، يمكن أن تستغرق مراجعة اللجنة والموافقة أو الرفض 90 يومًا. سيرفض موظفو اللجنة ملفات 19b-4 إذا تم استبعاد أي من المعلومات المطلوبة من الملف النهائي.

تدعو هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أيضًا الجمهور لإبداء آرائهم. يتبع كل تقديم 19b-4 فترة تعليق عامة يمكن خلالها للبورصات الأخرى والجمهور التعبير عن دعمهم أو معارضتهم للتغيير المقترح في القواعد. خلال هذا الوقت، يُدعى الأشخاص المهتمون لتقديم آرائهم وحججهم كتابةً، بما في ذلك ما إذا كانت القاعدة المقترحة تتماشى مع قانون الأوراق المالية لعام 1934.

تنشر هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) جميع التعليقات المتعلقة بالتغييرات المقترحة في القواعد في نموذج SEC 19b-4 على موقعها الإلكتروني.

اعتبارات خاصة

فهم المنظمات ذاتية التنظيم (SROs)

على الرغم من أن المنظمات ذاتية التنظيم (SROs) هي خاصة، إلا أنها لا تزال تخضع لدرجة معينة من التنظيم الذي تفرضه الحكومة. تقوم الحكومة بتفويض بعض جوانب الإشراف على الصناعة إلى المنظمات ذاتية التنظيم. أي قوانين أو لوائح حكومية سارية ستطبق وتكون أساسية، بينما تصبح تلك التي تحددها المنظمات ذاتية التنظيم مكملة.

نظرًا لأن المنظمة ذاتية التنظيم (SRO) لديها بعض التأثير التنظيمي على صناعة أو مهنة معينة، فإنها يمكن أن تعمل كحارس لمراقبة ومنع الاحتيال أو الممارسات غير المهنية. ومع ذلك، فإن قدرة المنظمة ذاتية التنظيم على ممارسة السلطة التنظيمية لا تنبع من منحة سلطة من الحكومة.

بدلاً من ذلك، غالبًا ما تحقق المنظمات ذاتية التنظيم (SROs) السيطرة من خلال آليات داخلية تنظم تدفق العمليات التجارية. قد تأتي السلطة أيضًا من اتفاق خارجي بين شركات متشابهة. الهدف من هذه المنظمات هو الحكم من الداخل مع تجنب الروابط بحوكمة الدولة.