ما هو نموذج S-11 الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)؟
نموذج S-11 الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هو ملف يُستخدم لتسجيل الأوراق المالية لصناديق الاستثمار العقاري (REITs). عمل صناديق الاستثمار العقاري هو الحصول على العقارات والاحتفاظ بها وغالبًا إدارتها بهدف تحقيق دخل استثماري وزيادة رأس المال.
على غرار الصناديق المشتركة، تقوم صناديق الاستثمار العقاري بتجميع رأس المال من العديد من المستثمرين لجعل الاستثمارات في العقارات متاحة للمستثمرين الأفراد.
النقاط الرئيسية
- يُستخدم نموذج SEC S-11 لتسجيل أسهم صناديق الاستثمار العقاري (REITs)، كما هو محدد في القسم 856 من قانون الإيرادات الداخلية (IRC).
- صندوق الاستثمار العقاري هو شركة استثمار تمتلك أو تدير أو تمول العقارات التي تدر دخلاً.
- بمجرد تقديم النموذج S-11، ستظهر المعلومات المتعلقة به في نظام EDGAR التابع لـ SEC.
فهم نموذج S-11 الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)
نموذج SEC S-11 يُعرف أيضًا باسم بيان التسجيل بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 لبعض شركات العقارات. يتطلب قانون الأوراق المالية لعام 1933، الذي يُشار إليه غالبًا باسم قانون "الحقيقة في الأوراق المالية"، تقديم هذه النماذج التسجيلية التي توفر الحقائق الأساسية، وذلك للكشف عن معلومات مهمة لأصحاب المصلحة في الشركة. يساعد هذا هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في تحقيق الهدف الرئيسي للقانون: تقديم جميع المعلومات الهامة للمستثمرين بشأن المُصدر والأوراق المالية التي سيتم عرضها، ومنع أي احتيال في عملية البيع.
بشكل عام، ستقوم الشركة بتقديم نموذج S-11 المكتمل عبر الإنترنت من خلال نظام جمع البيانات وتحليلها واسترجاعها الإلكتروني التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات (EDGAR). يهدف نظام EDGAR ليس فقط لدعم تسجيل الأوراق المالية الجديدة، بل أيضًا لتوفير معلومات عامة هامة لجميع المستثمرين المحتملين بطريقة سهلة الوصول.
يتضمن نموذج SEC S-11 تفاصيل النشرة التمهيدية، وتسعير الصفقة، وكيفية تخطيط صندوق الاستثمار العقاري (REIT) لاستخدام العائدات، وبيانات مالية مختارة مثل الاتجاهات في الإيرادات والأرباح، وبيانات التشغيل، وتمويله، وبيانات أخرى كما هو محدد في اللائحة S-K.
نموذج SEC S-11 وصناديق الاستثمار العقاري (REITs)
صندوق الاستثمار العقاري (REIT) هو شركة تمتلك أو تدير أو تمول العقارات التي تدر دخلاً. العقارات المؤهلة لتكون جزءًا من صناديق الاستثمار العقاري عادة ما تكون مساحات تجارية، مثل المراكز التجارية. لكي تتأهل الشركة كصندوق استثمار عقاري، يجب أن تلتزم ببعض الإرشادات التنظيمية.
على سبيل المثال، يجب على الشركة أن تستثمر ما لا يقل عن 75% من إجمالي أصولها في العقارات أو النقد أو سندات الخزانة الأمريكية؛ كما يجب عليها أن تدفع 90% من دخلها الخاضع للضريبة في شكل توزيعات أرباح للمساهمين كل عام؛ وأن تكون شركة خاضعة للضريبة تضم 100 مساهم أو أكثر.
مثل الأوراق المالية الأخرى، يتم تداول صناديق الاستثمار العقاري (REITs) بشكل عام في البورصات الرئيسية. بالنسبة للمستثمرين الذين ليس لديهم الأموال أو القدرة على الاستثمار في العقارات بشكل فردي أو بناء محفظتهم الخاصة من العقارات، توفر لهم صناديق الاستثمار العقاري حصة سائلة.
تتخصص معظم صناديق الاستثمار العقاري (REITs) في قطاع سوق معين، مثل صناديق الاستثمار العقاري المكتبية. بغض النظر عن التخصص، تعمل صناديق الاستثمار العقاري في معظم الحالات عن طريق تأجير المساحات وتمرير مدفوعات الإيجار التي يتم جمعها إلى مستثمريها على شكل توزيعات أرباح.