إي-ميني S&P 500: التعريف، التداول، والمثال

تعريف

يعتبر E-mini S&P 500 عقدًا مستقبليًا وخيارات يتم تداوله إلكترونيًا في بورصة شيكاغو التجارية.

ما هو E-mini S&P 500؟

عقد E-mini S&P 500 هو عقد آجل وخيارات يتم تداوله إلكترونيًا في بورصة شيكاغو التجارية (CME). تم إطلاقه من قبل CME في عام 1997، وهو مفتوح لجميع المستثمرين. يتيح لهم التحوط من رهاناتهم أو المضاربة على تحركات أسعار مؤشر S&P 500. يتم تسوية العقد نقدًا ويُسعر عند 50 دولارًا مضروبًا في قيمة S&P 500. قيمته تعادل خمس قيمة العقد الآجل لمؤشر S&P 500 بالحجم القياسي الذي تم إلغاؤه الآن.

النقاط الرئيسية

• يعد S&P 500 E-mini عقدًا آجلًا يعتمد على مؤشر S&P 500.
• كان هذا أول عقد آجل لمؤشر E-mini تم إطلاقه من قبل CME في عام 1997.
• يتم تسعير E-mini S&P 500 بمبلغ 50 دولارًا مضروبًا في قيمة المؤشر.
• يوفر سهولة التداول، وانخفاض التقلبات ومعدلات الهامش، والسيولة، وزيادة القدرة على تحمل التكاليف.
• يمكن للمستثمرين والمتداولين استخدام هذه العقود للتحوط أو المضاربة على حركة المؤشر.

فهم E-mini S&P 500

يتتبع مؤشر S&P 500 أكبر 500 شركة أمريكية متداولة علنًا من حيث القيمة السوقية، ويُعتبر معيارًا شائعًا يُستخدم لأسواق الأسهم الأمريكية بشكل عام. العقود الآجلة هي عقود مالية تلزم المتداول بشراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا بحلول تاريخ معين. تحدد هذه العقود جودة وكمية الأصل الأساسي وتكون موحدة للتداول في بورصة العقود الآجلة. قد تتطلب بعض العقود الآجلة التسليم الفعلي للأصل، بينما يتم تسوية البعض الآخر نقدًا.

طورت CME سلسلة من العقود القياسية التي كانت متاحة عادةً فقط للمستثمرين المؤسسيين. ومع تزايد عدد المستثمرين الذين يبحثون عن خيارات استثمارية بديلة، أطلقت البورصة عقودًا آجلة أصغر حجمًا تُعرف باسم E-mini. تجعل هذه العقود تداول العقود الآجلة متاحًا لمجموعة متنوعة من المتداولين، بما في ذلك المستثمرين الأفراد.

يتم تداول عقود E-mini في بورصة CME وغيرها من البورصات الدولية. وهي تغطي مجموعة متنوعة من الأصول:

• المؤشرات: S&P 500، Dow Jones Industrial Average، Nasdaq 100، Russell 2000، FTSE 100، Hang Seng
• السلع: النفط، القمح، النحاس، الذهب، فول الصويا، الغاز الطبيعي، الذرة
• العملات: اليورو

حجم العقد لعقد E-mini هو قيمة العقد بناءً على سعر عقد العقود الآجلة مضروبًا في مضاعف محدد للعقد. يحتوي E-mini S&P 500 على حجم عقد يبلغ 50 دولارًا مضروبًا في قيمة S&P 500. لذا، إذا كان S&P 500 يتداول عند 2,580، فإن قيمة العقد ستكون 129,000 دولار (50 دولارًا × 2,580).

لتداول E-minis، يجب على المستثمرين فتح حساب مع شركة وساطة. نظرًا لأنه يمكن تداولها تقريبًا على مدار الساعة وتتميز بانخفاض التقلبات، ومعدلات الهامش، والسيولة، والقدرة على تحمل التكاليف بشكل أكبر، يعتبر العديد من المتداولين النشطين أن E-mini S&P 500 هو أداة التداول المفضلة لديهم للمؤشر.

تعتبر معظم استراتيجيات العقود الآجلة ممكنة مع عقود E-minis، بما في ذلك تداول السبريد. هذه استراتيجية يمكن للمستثمرين والمتداولين استخدامها للمضاربة في الأسواق المالية. السبريد هو الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع. كلما كان السبريد أصغر، كان التداول أرخص. وعلى العكس، فإن الفرق الأكبر بين الأسعار يشير إلى تداول أكثر تكلفة.

تجاوزت أحجام تداول E-mini تلك الخاصة بالعقد القياسي عندما تم إلغاء إدراجه، مما يشير إلى شعبية E-mini بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء. كلاهما فضل E-mini بسبب سيولته العالية والقدرة على تداول عدد كبير من العقود.

يمكن أن يتحرك مؤشر S&P 500 E-mini بسرعة، خاصة خلال إصدارات الأخبار ذات التأثير الكبير، لذلك يُوصى بأن يكون لدى المتداولين مبلغ أكبر بكثير من الحد الأدنى المطلوب لهامش التداول اليومي في حساباتهم للمساعدة في تجنب نداءات الهامش أو تصفية المراكز من قبل الوسيط.

يقترح العديد من المتداولين أن يتم المخاطرة بنسبة 1% إلى 2% فقط من رأس مال الحساب في أي صفقة واحدة. في هذه الحالة، يقوم المتداول بالمخاطرة بمبلغ 525 دولارًا. لذلك، إذا أرادوا الحفاظ على المخاطرة بنسبة 1% إلى 2% من رصيد حسابهم، فيجب أن يكون لديهم على الأقل من 26,250 دولارًا إلى 52,500 دولارًا في حسابهم (525 دولارًا مضروبة في 50 و525 دولارًا مضروبة في 100).

تفاصيل حول عقود E-mini S&P 500

يتداول E-mini S&P 500 على CME Globex تحت رمز ES. لديه مواصفات قياسية، مما يسهل عملية التداول. يتم التداول الإلكتروني بين الساعة 6 مساءً يوم الأحد والساعة 5 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الجمعة مع استراحة صيانة يومية بين الساعة 5 مساءً و6 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

العقود متاحة بشكل ربع سنوي مع تواريخ انتهاء في مارس، يونيو، سبتمبر، وديسمبر. وهي عقود تتم تسويتها ماليًا أو نقديًا، مما يعني أن المتداولين يتلقون رصيدًا نقديًا أو خصمًا بناءً على سعر تسوية العقد. وبالتالي، لا يحتاج مؤشر S&P أو الأسهم إلى التسليم إذا تم الاحتفاظ بالعقد حتى انتهاء صلاحيته.

كما هو مذكور، فإن قيمة العقد هي 50 دولارًا مضروبة في قيمة مؤشر S&P 500. ما يهم معظم المتداولين هو الحد الأدنى لتقلب السعر وقيمة النقطة، حيث يحدد ذلك الأرباح أو الخسائر على العقد. يتحرك E-mini بزيادات قدرها 0.25 نقطة، وكل واحدة من هذه الزيادات تعادل 12.50 دولارًا على عقد واحد. لذلك، فإن حركة نقطة واحدة، والتي تعادل أربع نقاط، تعني تحقيق ربح أو خسارة بقيمة 50 دولارًا.

تاريخ الـ E-mini S&P 500

قدمت بورصة شيكاغو التجارية (CME) عقد العقود الآجلة لمؤشر الأسهم بالحجم القياسي في عام 1982. كان هذا العقد الأول يعتمد على مؤشر S&P 500 وتم تداوله في بورصة CME تحت رمز Globex SP. كان سعر العقد بالحجم الكامل هو 250 دولارًا مضروبًا في قيمة مؤشر S&P 500. وهذا يعني أنه إذا كانت قيمة المؤشر 2,500، فإن قيمة العقد كانت 250 دولارًا مضروبًا في هذا الرقم، أو 625,000 دولار.

كان هذا موجهًا إلى المستثمرين المؤسسيين الكبار الذين استخدموا العقد القياسي كأداة تحوط أو أداة مضاربة. ومع ذلك، كانت قيمة عقد S&P 500 الكامل كبيرة جدًا بالنسبة لمعظم المتداولين الصغار، والعديد منهم كانوا مهتمين بهذه العقود إذا كانت في متناولهم.

استجابةً لهذا الطلب، أطلقت CME أول عقد E-mini في سبتمبر 1997. مثل العقد بالحجم القياسي، كان أول E-mini يعتمد على مؤشر S&P 500. كانت قيمته تساوي خمس قيمة العقد بالحجم الكامل.

كلاهما كان لهما نفس الوظيفة. استخدم المستثمرون والمتداولون كلاهما للتحوط والمضاربة. فقط فتح الـ E-mini المجال للمستثمرين الأصغر للمشاركة.

كانت أسعار التسوية اليومية لعقود E-mini مشابهة بشكل أساسي لتلك الخاصة بالعقد بالحجم الكامل، على الرغم من أنها اختلفت قليلاً بسبب التقريب. وهذا يعني أن مركزًا يحتوي على خمسة عقود E-mini لمؤشر S&P 500 كان له نفس القيمة المالية لعقد واحد بالحجم الكامل في نفس شهر العقد قبل انتهاء النسخة بالحجم الكامل في عام 2021.

قامت CME بشطب العقود القياسية أو كاملة الحجم لعقود S&P 500 الآجلة والخيارات في سبتمبر 2021.

مثال على تداول E-mini S&P 500

لنفترض أن مؤشر S&P 500 يتداول عند 2,965، وتسعى لتحقيق اختراق فوق 2,970 على E-mini S&P 500، حيث تشكلت مقاومة قصيرة الأجل. تعتقد أنه إذا تمكن السعر من الاختراق فوق هذا المستوى، فإنه سيصل إلى 3,000.

عندما يتحرك السعر فوق 2,970، تقوم بشراء عقد واحد. بافتراض أنك تحصل على سعر 2,970.50، تقوم بما يلي:

• ضع أمر وقف الخسارة عند 2,960، مما ينتج عنه مخاطرة قدرها 10.5 نقطة. كل نقطة تساوي 50 دولارًا، لذا فإن مخاطرتك هي 525 دولارًا (50 دولارًا × 10.5).

لست مطالبًا بشراء العقد الكامل، الذي تبلغ قيمته 148,525 دولارًا (50 دولارًا × 2,970.50) في ذلك الوقت. بدلاً من ذلك، عليك تقديم هامش. إذا كنت تحتفظ بالمركز ليوم واحد فقط، فيجب عليك فقط تقديم هامش تداول يومي. مع بعض وسطاء العقود الآجلة، يمكن أن يكون هذا منخفضًا حتى 400 دولار.

في هذه الحالة، قد تخسر 525 دولارًا في الصفقة بالإضافة إلى العمولات، لذا إذا كان الهامش 400 دولار، فستحتاج إلى أن يكون لديك على الأقل 925 دولارًا بالإضافة إلى تكلفة العمولات في حسابك.

إيجابيات وسلبيات عقود E-mini S&P 500

إيجابيات وسلبيات تداول E-mini S&P 500

الإيجابيات

• أكثر تكلفة من العقود الآجلة القياسية لمؤشر S&P 500

• يقدم فرص استثمارية متنوعة

• متكيف للغاية مع ظروف السوق

السلبيات

• الرافعة المالية تزيد من الخسائر المحتملة

• مخاطر عالية إذا انخفضت قيمة مؤشر S&P 500

• يتطلب إدارة دقيقة

الميزة الأساسية لعقود E-mini S&P 500 تكمن في تكلفتها المعقولة مقارنة بعقود S&P 500 التقليدية التي لم تعد موجودة. كما توفر عقود E-mini S&P 500 كفاءة في السوق، مما يمكن أن يؤدي إلى تسعير أكثر دقة وزيادة في السيولة. بالإضافة إلى ذلك، فهي قابلة للتكيف بشكل كبير مع استراتيجيات الاستثمار المختلفة، ويمكنك أيضًا استخدامها للاستجابة بسرعة لتغيرات ظروف السوق، مما يجعلها خيارًا جذابًا للكثيرين.

على الجانب الآخر، يحمل E-mini S&P 500 أيضًا بعض المخاطر التي يجب النظر فيها بعناية. نفس الرافعة المالية التي يمكن أن تضاعف الأرباح بشكل كبير يمكن أن تزيد من الخسائر. عندما تنخفض القيمة السوقية لمؤشر S&P 500، يواجه المستثمرون نكسات مالية كبيرة. لذلك، وعلى الرغم من مزاياه العديدة، يتطلب E-mini S&P 500 فهمًا شاملاً للسوق، واستراتيجيات تداول محسوبة، وإدارة مخاطر دقيقة بسبب هذه المخاطر الكامنة.

كيف يمكنني تداول عقود E-mini S&P 500 الآجلة؟

لتداول عقود E-mini S&P 500 الآجلة، يجب عليك فتح حساب مع شركة وساطة. بمجرد القيام بذلك، اختر استراتيجيتك في التداول وراقب السوق حتى انتهاء صلاحية العقد.

ما هي مزايا تداول عقود E-mini S&P 500 الآجلة مقارنة بالأسهم الفردية؟

يوفر تداول عقود E-mini S&P 500 الآجلة العديد من الفوائد المحتملة مقارنة بالأسهم الفردية، بما في ذلك التنويع، حيث يعتمد كل عقد على الأداء العام لسوق مؤشر S&P 500، مما يقلل من مخاطر تقلبات الأسهم الفردية. بالإضافة إلى ذلك، يعمل سوق العقود الآجلة تقريبًا على مدار 24 ساعة، مما يوفر مرونة أكبر للمتداولين للاستجابة للأحداث الاقتصادية العالمية خارج ساعات عمل سوق الأسهم العادية. يمكن أن يؤدي الرافعة المالية في تداول العقود الآجلة أيضًا إلى تحقيق عائد أعلى على الاستثمار، على الرغم من أن هذا يأتي مع زيادة في المخاطر. لذلك، يجب أن تتم أي استثمارات في هذا المجال باستراتيجية مدروسة وحذرة.

كيف أستخدم عقود E-mini S&P 500 الآجلة للتحوط في محفظتي؟

من خلال اتخاذ موقف في سوق العقود الآجلة يكون معاكسًا لممتلكاتك في سوق الأسهم، يمكنك حماية نفسك من الخسائر الناتجة عن تراجع السوق. على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك محفظة من الأسهم تعكس مؤشر S&P 500 وتتوقع انخفاضًا في السوق، فقد تقوم ببيع عقود E-mini S&P 500 الآجلة على المكشوف لتعويض الخسائر المحتملة في محفظة الأسهم الخاصة بك.

الخلاصة

يتمتع E-mini S&P 500 بعدة مزايا، بما في ذلك القدرة على تحمل التكاليف وسهولة التداول والسيولة. إنه أداة قوية للتحوط والمضاربة على حركة مؤشر S&P 500. ومع ذلك، فإنه ليس خاليًا من العيوب. فالرافعة المالية التي يمكن أن تضخم الأرباح لديها أيضًا القدرة على زيادة الخسائر. على الرغم من هذه المخاطر، يظل E-mini S&P 500 خيار استثماري متاح وجذاب، حيث يقدم توازنًا من الفوائد للمستثمرين المطلعين.

تصحيح—18 يناير 2024: تم تصحيح هذه المقالة لتوضيح أن عقد E-mini S&P 500 هو العقد الآجل الأكثر تداولاً في العالم.