ما هي أرباح S&P الأساسية؟
تُستخدم أرباح S&P الأساسية لحساب أرباح الشركة بعد الضرائب التي تأتي من عملياتها التجارية الأساسية. على عكس الرقم المبلغ عنه لصافي الدخل، فإنها تتجاهل الإيرادات أو التكاليف لمرة واحدة التي ليست جزءًا من الأنشطة التجارية الرئيسية للشركة.
كما يوحي الاسم، تم إنشاء الأرباح الأساسية لـ S&P بواسطة ستاندرد آند بورز في عام 2002. هدفهم هو جعل أرباح الشركات أسهل للمقارنة من فترة إلى أخرى عن طريق إزالة العناصر غير المتكررة التي يمكن أن تشوه الصورة للأفضل أو للأسوأ.
النقاط الرئيسية
- تُستخدم أرباح S&P الأساسية لحساب أرباح الشركة بعد الضرائب التي تُنسب إلى عملياتها التجارية الأساسية.
- يمكن اعتبارها نسخة أكثر تحفظًا من صافي الدخل المعلن للشركة.
- أي أن رقم الأرباح الأساسية لمؤشر S&P يتجاهل الإيرادات والمصروفات غير المتكررة.
- من الأمور الأساسية أنهم يشملون تكلفة خيارات الأسهم كمصروف. يمكن أن يكون لهذا تأثير كبير على ربحية الشركات التي تعتمد على خيارات الأسهم لتعويض الموظفين.
فهم الأرباح الأساسية لمؤشر S&P
يبدأ حساب أرباح S&P الأساسية بصافي الدخل المعلن للشركة كما هو محدد وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP).
يتم بعد ذلك تعديل صافي الدخل ليشمل النفقات مثل تكاليف المعاشات التقاعدية، وخيارات الأسهم الممنوحة للموظفين، ونفقات البحث والتطوير، وتكاليف إعادة الهيكلة.
يُعتبر تضمين خيارات الأسهم كمصروف أمرًا مهمًا لأنه يمنع الشركات من التقليل من تكلفة موظفيها. بالنسبة لبعض الشركات، تُعتبر خيارات الأسهم جزءًا كبيرًا من تعويضات الموظفين. في هذه الحالات، تُعد أرباح S&P الأساسية تمثيلًا أكثر دقة للتكاليف الحقيقية لأن خيارات الأسهم تُعتبر مصروفًا يقلل من ربحية الشركة.
يتم تجاهل المكاسب والخسائر لمرة واحدة
تتجاهل أرباح S&P الأساسية أيضًا مصادر الإيرادات التي ليست جزءًا من الأنشطة التجارية الرئيسية للشركة. تشمل الأمثلة على ذلك الأرباح غير المتكررة من بيع الأصول، والأرباح في أصول المعاشات التقاعدية، والأرباح غير المحققة من أنشطة التحوط، والعائدات من التسويات القانونية أو التأمين.
غالبًا ما يُنظر إلى الأرباح الأساسية لمؤشر S&P على أنها مقياس أكثر تحفظًا للربحية مقارنة بصافي الدخل المعلن. على سبيل المثال، يتجاهلون المكاسب أو أصول المعاشات التقاعدية بينما يشملون تكاليفها.
تأثير الأرباح الأساسية لمؤشر S&P
يُعتبر مقياس الأرباح الأساسية لمؤشر S&P وسيلة لقياس الأرباح الناتجة عن العمليات الأساسية المستمرة للأعمال. نظرًا لأنه يستبعد الأحداث العرضية أو التي تحدث لمرة واحدة ويتجاهل تأثير أداء سوق رأس المال على الدخل، فإنه يُعتبر عادةً مؤشرًا على الأداء الحقيقي لأرباح الشركة.
منذ تقديمها، حققت أرباح S&P Core بعض القبول كطريقة أخرى لتقييم أداء الشركة. وقد اقترحت مجلة Management Accounting Quarterly، وهي مجلة مهنية، أن أرباح S&P Core، بالتعاون مع أرباح GAAP، يمكن أن تقدم للمحللين الماليين والمستثمرين صورة واضحة عن أداء الشركات.
يمكن توضيح هذه النقطة بشكل أكثر صراحة. يلاحظ ديميتريس ن. خورافاس، مؤلف كتاب المحاسبة الإبداعية، EBITDA، والأرباح الأساسية، أن "العديد من الشركات تميل إلى استخدام الرافعات المالية، مثل الأرباح من صناديق التقاعد الخاصة بها، لتعزيز أرباحها." تم تصميم طريقة الأرباح الأساسية لمؤشر S&P لجعل مثل هذه المناورات غير ناجحة.