ما هو حساب المذكرة الخاصة (SMA)؟
حساب المذكرة الخاصة (SMA) هو حساب استثماري مخصص يتم فيه إيداع الفائض الناتج من حساب الهامش الخاص بالعميل، مما يزيد من قوة الشراء للعميل. يمثل حساب SMA في الأساس خط ائتمان وقد يُعرف أيضًا باسم "حساب متنوع خاص".
يجب عدم الخلط بين حسابات المذكرات الخاصة وحسابات الإدارة المنفصلة separately managed accounts، والتي تُختصر أيضًا بـ "SMA".
النقاط الرئيسية
- حساب مذكرة خاص (SMA) هو حساب استثماري مخصص يتم فيه الاحتفاظ بالهامش الزائد الناتج عن حساب الهامش الخاص بالعميل.
- يُعادل المتوسط المتحرك البسيط (SMA) رصيد القوة الشرائية أو فائض الأسهم في حساب الهامش، وهو المال الذي يمتلكه المستثمر لشراء الأوراق المالية.
- تقوم شركات الوساطة بحساب أرصدة حسابات الهامش باستخدام المتوسط المتحرك البسيط (SMA) في نهاية كل يوم تداول.
فهم حساب مذكرة خاص (SMA)
عادةً ما يعادل حساب SMA رصيد القوة الشرائية في حساب الهامش. القوة الشرائية، أو حقوق الملكية الزائدة، هي الأموال المتاحة للمستثمر لشراء الأوراق المالية وتساوي إجمالي النقد المحتفظ به في حساب الوساطة بالإضافة إلى كل الهامش المتاح.
يوفر حساب SMA قوة شرائية إضافية في حساب الهامش للعميل. يوجد هذا الحساب عندما يتجاوز حقوق الملكية في الحساب متطلبات القانون الفيدرالي T بنسبة 50%. إذا لم يتم الوفاء بالمتطلبات الأولية للقانون الفيدرالي T، سيتم إصدار نداء فيدرالي ضد الحساب.
تقوم شركات الوساطة بحساب أرصدة حسابات الهامش باستخدام طريقة المتوسط المتحرك البسيط (SMA) في نهاية كل يوم تداول للتأكد من أنها أكبر من أو تساوي الصفر. يتم حساب المتوسط المتحرك البسيط ببساطة على أنه متوسط المتحرك البسيط لليوم السابق زائد أو ناقص التغير في النقد الحالي لليوم، وزائد أو ناقص متطلبات الهامش الأولية لصفقات اليوم الحالي.
سيقوم حساب إدارة الأوراق المالية (SMA) بتثبيت أي أرباح محققة في حساب الهامش الخاص بالعميل. ومع ذلك، فإن رصيد حساب إدارة الأوراق المالية يتقلب.
الاقتراض على الهامش محفوف بالمخاطر للغاية لأنه يضخم كل من الخسائر والمكاسب. إذا انخفضت قيمة استثمارك، ستواجه نداء الهامش وستضطر إلى توفير النقد (أو تصفية الأوراق المالية) لتغطيته. قد تكون خسائرك أعلى من استثمارك الأولي.
اعتبارات خاصة
ضع في اعتبارك الحالة التي يحقق فيها السهم داخل حساب الهامش للعميل ربحًا رأسماليًا ويخلق هامشًا زائدًا. إذا تم الاحتفاظ بهذا المبلغ الزائد في الحساب، وحققت وضعية السهم خسارة رأسمالية في تاريخ لاحق، فقد يفقد العميل ربحه بالكامل.
يزداد رصيد حساب إدارة النقد (SMA) في القيمة مع الودائع النقدية في حساب الوساطة. كما يحتفظ حساب إدارة النقد بالفوائد وأرباح الأسهم من المراكز الطويلة والعائدات من إغلاق مركز الأوراق المالية.
يمكن للعملاء استخدام الأموال في حسابهم المُدار بشكل منفصل (SMA) لشراء أوراق مالية إضافية لحساب الهامش الخاص بهم. ينخفض رصيد الحساب المُدار بشكل منفصل مع عمليات السحب النقدي من حساب الوساطة وعند تنفيذ أوامر شراء الأوراق المالية.
ما هو الغرض من التنظيم T؟
الهدف الرئيسي من تنظيم T هو حماية المستثمرين والأسواق المالية من الرافعة المالية المفرطة في حسابات الهامش. تنظيم T هو قاعدة من قواعد الاحتياطي الفيدرالي التي تنص على أن الوسطاء يمكنهم إقراض المستثمرين حتى 50% من "إجمالي سعر شراء ورقة مالية بالهامش للمشتريات الجديدة." في جوهره، يحد من مقدار ما يمكن للمستثمر اقتراضه على الهامش لشراء الأوراق المالية.
هل يمكنك سحب الأموال من حساب إدارة الأموال الخاص بك (SMA)؟
نعم، يمكنك سحب الأموال من حساب المذكرة الخاصة بك (SMA) لأنه يمثل فائض الأسهم في الحساب (المبلغ الذي يتجاوز متطلبات Reg T بنسبة 50% من قيمة الأوراق المالية). ومع ذلك، فإن سحب أموالك الفائضة يحد من قدرتك الشرائية ويقلل أيضًا من هامش الأمان لديك في حالة حدوث نداءات هامش مستقبلية.
ما هو مثال على حساب الهامش؟
حساب الهامش يسمح لك باقتراض المال لشراء الأوراق المالية بدلاً من دفع التكلفة الكاملة بنفسك. على سبيل المثال، إذا كنت ترغب في شراء أسهم بقيمة 20,000 دولار من شركة XYZ. في حساب الهامش، تقوم بإيداع 10,000 دولار، كما هو مطلوب بموجب اللائحة T (50% من سعر الشراء)، ويقوم الوسيط بإقراضك المبلغ المتبقي البالغ 10,000 دولار. الآن لديك 20,000 دولار لشراء XYZ. الأسهم التي قمت بشرائها تعمل كضمان مقابل المال الذي اقترضته.
الخلاصة
حساب المذكرة الخاصة (SMA) يزيد من قدرة المستثمر على الشراء من خلال الاحتفاظ بالهامش الزائد. يحدث الهامش الزائد عندما تكون حقوق الملكية في الحساب أعلى من متطلبات Reg T البالغة 50%. يمكن أن يعمل هذا المبلغ الإضافي أيضًا كحاجز ضد طلبات الهامش المستقبلية إذا انخفضت قيمة الحساب.