ما هو اتفاق الوقف المؤقت؟
اتفاقية التوقف هي عقد يحتوي على بنود تنظم كيفية قيام مقدم العرض لشركة ما بشراء أو بيع أو التصويت على أسهم الشركة المستهدفة. يمكن لاتفاقية التوقف أن تؤدي بشكل فعال إلى تأجيل أو إيقاف عملية الاستحواذ العدائي إذا لم تتمكن الأطراف من التفاوض على صفقة ودية.
الاتفاقية مهمة بشكل خاص لأن مقدم العرض سيكون قد حصل على معلومات مالية سرية للشركة المستهدفة.
النقاط الرئيسية
- اتفاقية التجميد هي عقد يحتوي على بنود تنظم كيفية قيام مقدم العرض لشركة بشراء أو بيع أو التصويت على أسهم الشركة المستهدفة.
- يمكن لاتفاقية التجميد أن توقف أو تعرقل عملية الاستحواذ العدائي إذا لم تتمكن الأطراف من التفاوض على صفقة ودية.
- تجد الشركة التي تتعرض لضغوط من مقدم عرض عدائي أو مستثمر ناشط أن اتفاقية التهدئة مفيدة في تخفيف النهج غير المرغوب فيه.
فهم اتفاقيات التجميد
تجد الشركة التي تتعرض لضغوط من مقدم عرض عدواني أو مستثمر ناشط أن اتفاقية التهدئة مفيدة في تخفيف النهج غير المرغوب فيه. تمنح الاتفاقية الشركة المستهدفة مزيدًا من التحكم في عملية الصفقة من خلال تحديد قدرة مقدم العرض أو المستثمر على شراء أو بيع أسهم الشركة أو إطلاق حملات الوكالة.
يمكن أن يوجد اتفاق التوقف أيضًا بين المقرض والمقترض عندما يتوقف المقرض عن المطالبة بدفع الفائدة المجدولة أو أصل القرض، وذلك لمنح المقترض الوقت لإعادة هيكلة التزاماته.
اتفاقية التوقف هي شكل من أشكال التدابير المضادة للاستحواذ.
في عالم البنوك، يُعتبر اتفاق التجميد بين المقرض والمقترض بمثابة وقف لجدول السداد التعاقدي للمقترض الذي يواجه صعوبات مالية، ويجبر المقترض على اتخاذ إجراءات معينة يجب عليه تنفيذها.
يتم التفاوض على صفقة جديدة خلال فترة التوقف المؤقت التي عادةً ما تغير جدول السداد الأصلي للقرض. يُستخدم هذا كبديل لـ الإفلاس أو الحجز عندما لا يستطيع المقترض سداد القرض. يسمح اتفاق التوقف المؤقت للمقرض باسترداد بعض القيمة من القرض. في حالة الحجز، قد لا يحصل المقرض على شيء. من خلال العمل مع المقترض، يمكن للمقرض تحسين فرصه في استرداد جزء من الدين المستحق.
مثال على اتفاقية التجميد
مثال على شركتين وقعتا مثل هذا الاتفاق هما شركة Glencore plc، وهي شركة سويسرية لتجارة السلع، وشركة Bunge Ltd.، وهي شركة أمريكية لتجارة السلع الزراعية. في مايو 2017، قامت Glencore بمحاولة غير رسمية لشراء Bunge. وبعد فترة وجيزة، توصل الطرفان إلى اتفاق تجميد يمنع Glencore من تجميع الأسهم أو تقديم عرض رسمي لشراء Bunge حتى تاريخ لاحق.
في عام 2019، وقعت شركة بيع ألعاب الفيديو بالتجزئة GameStop اتفاقية وقف مع مجموعة من المستثمرين الذين أرادوا إجراء تغييرات في حوكمة الشركة، معتقدين أن للشركة قيمة جوهرية أكبر مما يعكسه سعر السهم.
اتفاقيات التجميد الأخرى
في مجالات أخرى من الأعمال، يمكن أن يكون اتفاق التجميد أي اتفاق بين الأطراف حيث يتفق كلاهما على إيقاف المسألة المطروحة لفترة زمنية محددة. يمكن أن يكون هذا اتفاقًا لتأجيل المدفوعات المجدولة لمساعدة شركة على تجاوز ظروف السوق الصعبة، أو اتفاقات لوقف إنتاج منتج معين، أو اتفاقات بين الحكومات، أو العديد من أنواع الترتيبات الأخرى.