ما هو التمويل الأساسي؟
التمويل الأساسي هو حزمة تمويل مُعدة مسبقًا تُعرض على مقدمي العروض المحتملين لعملية استحواذ. يتم ترتيب التمويل الأساسي من قبل البنك الاستثماري الذي يقدم المشورة للشركة البائعة ويشمل جميع تفاصيل حزمة الإقراض، بما في ذلك المبلغ الأساسي والرسوم والعقود الخاصة بالقرض. يُشتق الاسم من حقيقة أن تفاصيل التمويل تُلصق في الجزء الخلفي من ورقة شروط الاستحواذ.
النقاط الرئيسية
- التمويل الأساسي هو ترتيب يتم خلال عملية استحواذ شركة، حيث يقوم البنك الاستثماري الذي يقدم المشورة للشركة البائعة أيضًا بترتيب تمويل مُسبق للمشترين المحتملين.
- هذه الصفقات، التي سميت على اسم حزم الورق المثبتة التي كانت تُستخدم لربط صفقة التمويل بنشرة العرض، غالبًا ما تحفز المزيد من المزايدين نظرًا لأن المشترين المحتملين لا يحتاجون إلى البحث عن تمويل خاص بهم.
- يتمكن البنك الاستثماري المتورط في التمويل الأساسي من كسب الرسوم من كلا جانبي الصفقة من خلال الاكتتاب في عملية البيع وتقديم خدمات التمويل للمشتري.
شرح التمويل الأساسي
يوفر التمويل المرفق فوائد في عملية استحواذ شركة على أخرى. نظرًا لأن التمويل يكون جاهزًا بالفعل في هذا النوع من الصفقات، فإنه غالبًا ما يمنح البائع عروضًا أكثر سرعة. يستفيد المشترون من رؤية شروط صفقة الإقراض المسبق الترتيب، ولم يعودوا بحاجة إلى البحث عن تمويل في اللحظة الأخيرة لإتمام عملية الشراء.
تسمح طريقة التمويل الأساسية، في الواقع، للبنك بتوليد رسوم من كلا جانبي الاندماج، حيث يقدم المشورة وخدمات الاكتتاب للبائع وحزم التمويل للمشتري. نظرًا لأن التمويل الأساسي يسرع عملية المزايدة، فقد أصبح شائعًا في مجال الاندماج والاستحواذ، على الرغم من أن بعض المخاوف قد أُثيرت بشأن أخلاقيات خدمة بنك الاستثمار لمصالح كلا الجانبين في الصفقة.
لماذا استخدام التمويل الأساسي؟
غالبًا ما يُستخدم التمويل المرفق لزيادة سعر البيع إلى أقصى حد: من خلال توفير حزمة الدين المرفقة لجميع المشترين المحتملين، يحصل المزايد المحتمل على إمكانية الوصول إلى الدين الذي قد لا يكون قادرًا على جمعه بمفرده. من وجهة نظر البائع، كلما زاد عدد المزايدين المحتملين الممولين بالكامل، زادت المنافسة وبالتالي زاد سعر البيع المحتمل.
كما يُستخدم أيضًا لتسهيل عملية البيع السريعة. يتم تبسيط العملية المصرفية عندما يتم تقديم ورقة شروط متفاوض عليها بشكل جيد للمشترين المحتملين، خاصة في الحالات التي كان عليهم فيها البدء من الصفر مع مجموعة من عدة بنوك.