ما هي شركة استثمار رأس المال الحكومية (SCIC)؟
شركة استثمار رأس المال الحكومي (SCIC) هي صندوق استثماري مملوك للحكومة تم تشكيله من قبل الحزب الشيوعي الفيتنامي في عام 2005 للاستثمار في المؤسسات المملوكة للدولة (SOEs) في البلاد.
الأهداف المعلنة لصندوق SCIC كـ صندوق ثروة سيادي هي أن يكون مساهمًا نشطًا في المؤسسات الحكومية، وأن يكون مستشارًا ماليًا محترفًا، وأن يحقق عوائد يمكن إعادة استثمارها في الحكومة والخدمات العامة. وفقًا لمهمته، فإن القيم الأساسية لـ SCIC هي الديناميكية والكفاءة والاستدامة.
فيتنام، والمعروفة أيضًا بجمهورية فيتنام الاشتراكية، هي دولة شيوعية ذات اقتصاد مخطط مركزيًا، لكنها نفذت إصلاحات اقتصادية لإدخال عناصر من السوق الحرة. أنشأت الحكومة الفيتنامية شركة SCIC في ذروة هذه الإصلاحات لإدخال كفاءة السوق إلى الشركات المملوكة للدولة. وتعتبر SCIC واحدة من عدة مجموعات اقتصادية حكومية تستخدمها الحكومة الفيتنامية لتنفيذ التخطيط الاقتصادي وتوجيه الاقتصاد السوق الاشتراكي.
النقاط الرئيسية
- شركة استثمار رأس المال الحكومي (SCIC) هي صندوق ثروة سيادي مملوك للحكومة الفيتنامية تأسس في عام 2005.
- على الرغم من وجود إصلاحات في السوق، فإن الشركات المملوكة للدولة تمثل حوالي 33% من الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام.
- يُعتبر صندوق الاستثمار السيادي الفيتنامي (SCIC) الستين من حيث الحجم بين صناديق الثروة السيادية، حيث تبلغ قيمة أصوله الإجمالية 2.4 مليار دولار وفقًا لمعهد صناديق الثروة السيادية.
- في عام 2020، أبلغت SCIC عن إيرادات تقديرية بلغت 7.9 تريليون دونغ فيتنامي، وهو مبلغ يعادل تقريبًا 346 مليون دولار. بعد الضرائب، كان صافي الربح 6.2 تريليون دونغ فيتنامي (270 مليون دولار).
- تحاول SCIC حاليًا التخلي عن عدد من الشركات المملوكة للدولة وبيع حصصها للمستثمرين من القطاع الخاص.
فهم مؤسسة استثمار رأس المال الحكومية (SCIC)
تُعتبر شركة استثمار رأس المال الحكومية واحدة من عدة مجموعات اقتصادية تشرف على الشركات المملوكة للدولة في البلاد. على الرغم من أن فيتنام قد نفذت بعض الإصلاحات الموجهة نحو السوق، إلا أن الشركات المملوكة للدولة لا تزال تمثل حوالي 33% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. تعمل العديد من هذه الشركات في قطاعات اقتصادية رئيسية مثل الخدمات المالية، والطاقة، والتصنيع، والاتصالات، والنقل، والمنتجات الاستهلاكية، والرعاية الصحية، وتكنولوجيا المعلومات.
وفقًا لمعهد صناديق الثروة السيادية، تمتلك SCIC أصولًا بقيمة 2.4 مليار دولار. في عام 2020، أبلغت SCIC عن إيرادات تقدر بـ 7.9 تريليون دونغ فيتنامي، وهو مبلغ يعادل تقريبًا 346 مليون دولار. بعد الضرائب، كان صافي الربح 6.2 تريليون دونغ فيتنامي (270 مليون دولار).
تتمتع شركة SCIC بتفويض واسع لتحسين الإدارة وتخصيص رأس المال في الشركات المملوكة للدولة التي تم تحويلها إلى شركات مساهمة أو خصخصتها جزئيًا. تمثل الحكومة كمساهم، حيث توفر الإدارة ورأس المال في هذه الشركات مع اتباع قواعد السوق. من خلال جعل التعاملات المالية للدولة أكثر كفاءة، تهدف SCIC إلى تعزيز دور القطاع العام في فيتنام.
إعادة هيكلة وتصفية SCIC
في عام 2017، وافقت الحكومة الفيتنامية على قائمة تضم 406 شركة مملوكة للدولة للتصفية، بهدف زيادة الإيرادات وتحسين الكفاءة في القطاع الحكومي. يستمر هذا القرار في اتجاه تدريجي نحو الخصخصة، حيث يتم تحويل الشركات المملوكة للدولة إلى ملكية مشتركة أو خاصة. وفقًا لهذا الخطة، سيكون هناك فقط 103 شركات مملوكة بالكامل للدولة بحلول عام 2020.
في عام 2014، بدأت SCIC في التخلي عن بعض ممتلكاتها. قامت ببيع حصتها في 253 شركة بين عامي 2015 و2020، مما جمع 42 مليار دونغ فيتنامي (1.8 مليار دولار) من هذه المبيعات. لا تزال 145 مؤسسة تحت سيطرة SCIC.
وفقًا للتوجه الجديد للتخطيط الاقتصادي، من المتوقع أن تعيد SCIC تموضعها من إدارة رأس المال إلى دور جديد كمستثمر استراتيجي في الصناعات الرئيسية. بحلول عام 2025، من المتوقع أن تنتقل من دورها الحالي إلى صندوق استثمار مملوك للحكومة، مشابه لصندوق Temasek في سنغافورة.
صناديق الثروة السيادية الأخرى
صناديق الثروة السيادية (SWFs) هي مجموعات من الأموال المحفوظة التي تخصصها الحكومات للاستثمار لصالح مواطنيها واقتصادها. قد تأتي الأموال في صناديق الثروة السيادية من احتياطيات البنك المركزي، أو الفوائض التجارية، أو موارد عامة أخرى.
كل صندوق ثروة سيادي (SWF) لديه لوائح مختلفة بشأن أنواع الاستثمارات المسموح بها. البلدان التي تهتم بالسيولة غالبًا ما تقيد استثمارات صندوق الثروة السيادي الخاص بها إلى أدوات الدين العامة ذات السيولة العالية.
تقوم الدول أحيانًا بإنشاء صناديق الثروة السيادية (SWFs) عندما تحتاج إلى تنويع مصادر إيراداتها. على سبيل المثال، تعتمد الإمارات العربية المتحدة بشكل كبير على صادرات النفط كمصدر للإيرادات. إذا تعرض السوق العالمي للنفط لأزمة، فإن اقتصاد الإمارات سيكون عرضة للخطر بشكل كبير نظرًا لقلة التنوع فيه. لمنع هذه الهشاشة، تخصص الإمارات جزءًا من احتياطياتها لصندوق الثروة السيادي. يقوم هذا الصندوق بعد ذلك باستثمار تلك الاحتياطيات في أصول غير مرتبطة بسوق النفط.