ستيفن أ. كوهين هو مستثمر أمريكي ومدير صندوق تحوط. وهو مؤسس ومدير تنفيذي لشركة Point72 Asset Management، وهي مكتب عائلي يقع في ستامفورد، كونيتيكت. اعتبارًا من أبريل 2022، تقدر ثروته الصافية بحوالي 17.4 مليار دولار.
كوهين هو أيضًا مؤسس شركة SAC Capital Advisors التي لم تعد موجودة الآن، والتي كانت واحدة من أنجح صناديق التحوط على الإطلاق. في عام 2010، أصبحت الشركة موضوع تحقيق في التداول من الداخل أطلقته هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
بينما لم يتم توجيه تهم إلى كوهين، اعترفت الشركة بالذنب في تداول معلومات غير عامة واضطرت إلى إعادة رأس المال للمستثمرين ودفع غرامات بقيمة 1.8 مليار دولار. تم إغلاق SAC رسميًا في عام 2016 عندما بدأ كوهين في تنفيذ حظر لمدة عامين على إدارة أموال المستثمرين الآخرين. انتهى الحظر في يناير 2018.
النقاط الرئيسية
- ستيفن أ. كوهين هو ملياردير أمريكي ومدير صندوق تحوط ومستثمر معروف بتوظيف استراتيجيات تداول عالية المخاطر وعالية المكافأة.
- بدأ كوهين مسيرته المهنية في الاستثمار بالعمل كمتداول في شركة Gruntal & Co.، حيث حققت تداولاته عوائد كبيرة للشركة ولنفسه.
- تم إغلاق صندوق التحوط الرئيسي لكوهين، SAC Capital، بعد اتهامات بالتداول بناءً على معلومات داخلية، واضطر الصندوق لدفع غرامات تقارب 2 مليار دولار.
- بعد انهيار SAC، مُنع ستيف كوهين من إدارة أموال المستثمرين بشكل احترافي حتى عام 2018؛ في ذلك الوقت، قام بفتح شركة Point72 Asset Management.
- تم إدانة مدير محفظة SAC Capital، ماثيو مارتوما، بتهمة التداول بناءً على معلومات داخلية وحُكم عليه بالسجن لمدة تسع سنوات.
الحياة المبكرة والتعليم
وُلد ستيف كوهين في عام 1956 لعائلة متوسطة مكونة من 10 أفراد في جريت نيك، نيويورك. كان والده يعمل في صناعة الملابس، بينما كانت والدته ربة منزل. بعد المدرسة الثانوية، غادر كوهين نيويورك ليلتحق بكلية وارتون للأعمال في جامعة بنسلفانيا، حيث تخرج في عام 1978 بدرجة في الاقتصاد.
بعد التخرج من الجامعة، بدأ العمل كمتداول خيارات مبتدئ في بنك الاستثمار المتخصص Gruntal & Co. بحلول عام 1984، كان يدير مجموعة تداول في الشركة. خلال فترة عمله مع Gruntal & Co.، كانت تداولات كوهين تحقق بانتظام 100,000 دولار يوميًا للشركة وساعدته في بناء ثروة شخصية كبيرة. في عام 1992، أطلق صندوق التحوط الخاص به، SAC Capital Advisors.
تأسست الشركة بمبلغ 25 مليون دولار من أموال كوهين، وبدأت باستخدام نهج تداول عدواني وعالي الحجم في إدارة الاستثمارات. كانت مراكز الأسهم تُحتفظ بها لمدة تتراوح بين 2 إلى 30 يومًا، أو في بعض الحالات لساعات. في عام 1999، أشار كوهين إلى أن SAC كانت تتداول بانتظام 20 مليون سهم يوميًا. وبحلول عام 2006، كانت عمليات تداول الشركة تمثل 2% من إجمالي نشاط التداول في سوق الأسهم.
على مدى عقدين من الزمن، تطورت SAC ووسعت نهجها الاستثماري، مستخدمة استراتيجيات متعددة، بما في ذلك محافظ الأسهم الطويلة/القصيرة، الدخل الثابت، والاستراتيجيات الكمية العالمية. من عام 1992 إلى 2013، حققت SAC متوسط عوائد سنوية بنسبة 25% لمستثمريها.
إنجازات بارزة
نجاح كوهين مع SAC كان مبنيًا على تداولات عالية المخاطر وعالية المكافآت. استفاد محفظته من فقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات لتحقيق عوائد بنسبة 70%، وحقق 70% أخرى عندما قام ببيع نفس الأسهم على المكشوف عندما انفجرت فقاعة التكنولوجيا في عام 2000. في عام 2007، أخذت SAC مركزًا في الأسهم بقيمة 76 مليون دولار في شركة Equinix. بعد أن أصدرت الشركة أرباحًا إيجابية بعد شهر، ارتفعت قيمة أسهمها بنسبة 32%.
في بداية عام 2012، قام كوهين بمراهنة بقيمة 26.7 مليار دولار على شركة Ardea Biosciences. عندما أبرمت شركة AstraZeneca صفقة لشراء الشركة بعد ثلاثة أسابيع، زادت عملية الاستحواذ من حصة كوهين في Ardea إلى ما يقرب من 40 مليار دولار.
قامت SAC بأخذ مراكز طويلة في Whole Foods في عامي 2009 و2010 بمبلغ 49 مليون دولار و78 مليون دولار على التوالي. وفي كلتا المرتين، نتيجة للتغييرات التشغيلية المواتية التي أُجريت داخل سلسلة السوبر ماركت، ارتفع سعر السهم بشكل كبير.
على العكس من ذلك، تكبدت الشركة أيضًا عدة خسائر كبيرة في الرهانات التي قامت بها على مدى عقدين من الزمن. كانت هناك سلسلة من المراكز الطويلة بملايين الدولارات التي تم اتخاذها خلال العقد الأول من الألفية على شركات الأدوية، بما في ذلك ImClone Systems وHuman Genome Sciences، والتي كانت في النهاية غير ناجحة ومكلفة للمحفظة.
سقوط شركة SAC Capital
في عام 2008، جمعت SAC مركزًا طويلًا بقيمة 700 مليون دولار في شركات الأدوية Elan وWyeth، اللتين كانتا تعملان معًا على تطوير دواء لعلاج مرض الزهايمر. عندما أعلنت الشركتان عن النتائج المخيبة للآمال للمرحلة الثانية من التجارب السريرية، انهارت أسهمهما. لكن SAC Capital لم تشارك في الخسارة. في الأسبوع السابق، لم يقم كوهين فقط بتصفية مراكز SAC Capital التي بلغت قيمتها نحو 750 مليون دولار في Elan وWyeth، بل قام أيضًا ببيع الأسهم على المكشوف. المراهنة ضد الشركتين أكسبته ربحًا قدره 276 مليون دولار.
في نوفمبر 2012، وجهت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) اتهامًا إلى ماثيو مارتوما، وهو مدير محفظة سابق في SAC Capital، بتهمة التداول بناءً على معلومات داخلية. زعمت الهيئة أن مارتوما تلقى معلومات حول التجارب السريرية لشركتي Elan وWyeth قبل أن يتم الكشف عن التفاصيل للجمهور، واستخدم تلك المعلومات لنصح كوهين ببيع الموقف. وأشار المدعي العام الأمريكي بريت بهارارا، الذي وجه التهم ضد مارتوما في المحكمة الفيدرالية، إلى الحادثة باعتبارها "أكثر مخططات التداول بناءً على معلومات داخلية ربحية على الإطلاق."
تمت إدانة مارتوما وحُكم عليه بالسجن لمدة تسع سنوات، وأُمر بإعادة 9 ملايين دولار من الأجور. ومع ذلك، لم يتم توجيه أي تهم لكوهين. وتم إسقاط دعوى مدنية رفعتها ضده هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لعدم الإشراف بشكل معقول على موظف كبير في عام 2013.
في المجمل، تم العثور على ثمانية موظفين في SAC مذنبين بتهمة التداول بناءً على معلومات داخلية من عام 1999 حتى 2010، بما في ذلك مدير المحفظة مايكل شتاينبرغ، الذي أُدين أيضًا وحُكم عليه بالسجن بسبب التداول بناءً على معلومات داخلية. ومع ذلك، قامت محكمة استئناف لاحقًا بإسقاط التهم الموجهة إليه.
تم توجيه تهم إلى شركة SAC Capital واعترفت لاحقًا بالذنب في قضية التداول بناءً على معلومات داخلية. بالإضافة إلى غرامة جنائية قدرها 900 مليون دولار و1.8 مليار دولار كعقوبات مالية، شمل التسوية شروطًا تمنع كوهين من إدارة أصول مستثمرين آخرين. في عام 2014، قام بتحويل عملياته الاستثمارية من SAC Capital إلى Point72 Asset Management. في يناير 2018، حصلت الشركة على موافقة تنظيمية لجمع وإدارة رأس المال الخارجي.
كيف جمع ستيف كوهين ثروته؟
ستيف كوهين هو ملياردير أمريكي ومدير صندوق تحوط. هو مؤسس ومدير تنفيذي لشركة إدارة صناديق التحوط Point72 Asset Management، وكذلك شركة SAC Capital التي لم تعد موجودة الآن.
كم تبلغ ثروة ستيف كوهين؟
اعتبارًا من 8 أبريل 2022، تُقدّر صافي ثروة ستيف كوهين بحوالي 17.4 مليار دولار. يحتل المرتبة 48 في قائمة فوربس 400 لأغنى الأمريكيين والمرتبة 96 في قائمة فوربس لأثرياء العالم.
كم دفع ستيف كوهين لشراء فريق ميتس؟
بعد أن كان مالكًا للأقلية لمدة ثماني سنوات، دفع ستيف كوهين 2.4 مليار دولار في عام 2020 للحصول على حصة مسيطرة في فريق نيويورك ميتس للبيسبول.
الخلاصة
ستيف كوهين هو ملياردير أمريكي ومدير صندوق تحوط شهير. كوهين هو مؤسس شركة SAC Capital، وهي شركة صندوق تحوط تمتعت بأكثر من عقدين من النجاح حتى تم العثور عليها مذنبة بالعديد من المخالفات وأُمرت بإنهاء عملياتها. ومع ذلك، بعد سنوات من التعقيدات القانونية وإغلاق شركته الأولى، أسس كوهين شركة Point72 Asset Management، وهي شركة صندوق تحوط تقدر قيمتها بـ 16 مليار دولار اعتبارًا من عام 2022.