ما هو سند السوشي؟
المصطلح العامي "سند السوشي" يُستخدم لوصف السند الذي تصدره شركة يابانية في سوق خارج اليابان ويكون مقومًا بعملة غير الين. العملة الأكثر شيوعًا للإصدار هي الدولار الأمريكي.
النقاط الرئيسية
- السند السوشي، وهو سند مقوم بعملة غير الين، يتم إصداره من قبل شركة يابانية في سوق خارج اليابان.
- السندات السوشي تحمل معدل فائدة ثابت، ويمكن أن تكون قصيرة الأجل أو طويلة الأجل، وتكون مرغوبة بشكل خاص عندما يكون الين ضعيفًا.
- سند السوشي هو نوع من السندات الأوروبية أو السندات الدولية، ومعظم المشترين والبائعين هم يابانيون.
فهم سندات السوشي
سند السوشي هو في الأساس نوع من السندات الأوروبية. بمعنى أنه سند دولي يُصدر بعملة ليست العملة الأصلية للمُصدر. في هذه الحالة، يكون المُصدر يابانيًا والعملة عادةً هي الدولار الأمريكي.
تحمل سندات السوشي معدل فائدة ثابت ويمكن أن تكون قصيرة الأجل أو طويلة الأجل. تصدر بشكل أساسي من قبل الشركات اليابانية للمستثمرين اليابانيين. تصبح هذه السندات استثمارات أكثر شعبية عندما تكون قيمة الين ضعيفة. على النقيض من ذلك، يُعرف السند الذي تصدره شركة يابانية خارج اليابان ولكنه مقوم بالين الياباني باسم سند يوروين.
يجد المستثمرون المؤسسيون اليابانيون هذه الاستثمارات جذابة لأنها توجد خارج نطاق اختصاص بنك اليابان (BoJ) وبالتالي لا تُحسب ضمن اللوائح التي تحد من ملكية الأوراق المالية الأجنبية. المؤسسات والشركات وشركات التأمين اليابانية التي ترغب في إضافة بعض التنويع في العملات إلى محافظ السندات الخاصة بها هم المشترون المنطقيون.
قد تصدر الشركات اليابانية مثل هذه السندات للاستفادة من الفرص الاستثمارية، أو للوصول إلى تمويل منخفض التكلفة، أو لإعادة تمويل الالتزامات بالعملات الأجنبية. تتزايد جاذبية سندات السوشي لكل من المشترين والبائعين وتنخفض مع تغيرات أسعار صرف العملات.
من الخصائص غير المعتادة لسندات السوشي أن كلًا من المشترين والبائعين عادة ما يكونون يابانيين، على الرغم من أنها سندات بعملات أجنبية. يمكن شراء هذه السندات مباشرة أو من خلال أسواق السندات الثانوية.
في سياق مشابه، يمكن لشركة أجنبية إصدار سندات في اليابان بعملتها المحلية. تُعرف هذه السندات، بشكل لا مفر منه، باسم سندات الشوغون.
نظرًا لأنها سندات أجنبية، فإن سندات السوشي لا تُحسب ضمن الحدود اليابانية لملكية الأوراق المالية الأجنبية.
مزايا سندات السوشي
سند السوشي يندرج تحت مظلة ممارسة التحكيم التنظيمي فيما يتعلق بحيازات الأوراق المالية اليابانية. تهدف ممارسات التحكيم التنظيمي إلى تقليل التنظيمات غير المواتية التي تفرضها المعايير القانونية، وإنتاج نتائج أكثر ملاءمة وربحية للمستثمر أو المشتري.
بعبارة أخرى، هي ثغرات قانونية يمكن للشركات والمؤسسات والمستثمرين استخدامها لصالحهم. يمكن العثور على العديد من ممارسات التحكيم التنظيمي مثل سندات السوشي من خلال المعاملات في الأسواق الخارجية أو الأجنبية، حيث تكون القواعد التنظيمية خارج نطاق السلطات القضائية للأسواق.
وصلت سندات السوشي إلى ذروة شعبيتها بين المستثمرين في عام 1985، لكنها أصبحت أقل شعبية مع ارتفاع قيمة الين.