ما هو صندوق التاريخ المستهدف (TDF)؟
صندوق التاريخ المستهدف أو TDF، بالنسبة للمستثمرين، هو حساب استثماري طويل الأجل يتم تعديله تلقائيًا على مر السنين مع اقتراب المستثمر من تحقيق هدف معين مثل التقاعد.
تم تصميم صناديق التاريخ المستهدف (TDFs) للاستثمار بشكل كبير في الأسهم ذات النمو الأكثر خطورة في السنوات الأولى. يهدف هذا إلى تحقيق مكاسب بينما يكون لدى المستثمر متسع من الوقت للتعافي من أي خسائر قصيرة الأجل. في السنوات اللاحقة، تميل خيارات الاستثمار نحو الخيارات الأكثر تحفظًا لتوطيد المكاسب وتجنب الخسائر غير المناسبة.
صناديق الاستثمار المشتركة ذات التاريخ المستهدف تُقدَّم من قبل العديد من خطط 401(k) الخاصة بالشركات. تُعتبر صناديق الاستثمار ذات التاريخ المستهدف أيضًا خيارًا للأشخاص الذين يستثمرون في حسابات التقاعد الفردية (IRAs).
النقاط الرئيسية
- صندوق تاريخ الهدف، أو TDF، هو صندوق استثماري يتم إعادة توازنه بشكل دوري لتحسين العوائد على المدى الطويل.
- يتغير تخصيص الأصول في صندوق التاريخ المستهدف (TDF) تدريجيًا نحو خيارات استثمارية أكثر تحفظًا، مما يقلل من خطر الخسائر مع اقتراب تاريخ الهدف.
- يقدم صندوق تاريخ الهدف (TDF) للمستثمر تخصيص الأصول المناسب للعمر بشكل تلقائي.
كيف يعمل صندوق تاريخ الهدف (TDF)
تستخدم صناديق التاريخ المستهدف طريقة إدارة محفظة تقليدية لتعديل تخصيص الأصول على مدى فترة الصندوق لتحقيق هدف المستثمر.
يستخدم مديرو محفظة الصندوق هذا الأفق الزمني المحدد مسبقًا لتشكيل استراتيجيتهم الاستثمارية وفقًا لاستراتيجية تخصيص الأصول طويلة الأجل القياسية. تعتمد هذه الاستراتيجية على الأسهم الأكثر خطورة في السنوات الأولى، وتتحرك تدريجيًا نحو الاستثمارات ذات الدخل الثابت مثل السندات في السنوات اللاحقة.
يستخدم مديرو الصناديق تاريخ الهدف لتحديد درجة المخاطرة المناسبة حاليًا للمستثمر. عادةً ما يقوم مديرو محافظ تاريخ الهدف بإعادة ضبط مستويات المخاطرة في المحفظة سنويًا.
تتضمن هذه الصناديق التي تزداد شعبيتها بشكل عام تاريخ الهدف في اسم الصندوق. على سبيل المثال، فإن صندوق Vanguard Target Retirement 2070 Fund (VSVNX) مصمم لتحقيق هدف المستثمر في عام 2070.
تحمل المخاطر على مر الزمن
بعد إطلاقه الأولي، يكون لصندوق التاريخ المستهدف تحمل عالٍ للمخاطر، ولذلك يكون موجهًا بشكل أكبر نحو الأصول ذات الأداء العالي ولكن المضاربة. عند التعديل السنوي، سيقوم مديرو المحافظ بإعادة ضبط تخصيص فئات الاستثمار.
يصبح مزيج الأصول ودرجة المخاطرة في محفظة صندوق التاريخ المستهدف أكثر تحفظًا مع اقترابه من تاريخ الهدف المحدد. تشمل الاستثمارات ذات المخاطر العالية عادةً الأسهم المحلية والعالمية. بينما تشمل الأجزاء ذات المخاطر الأقل في محفظة صندوق التاريخ المستهدف الاستثمارات ذات الدخل الثابت مثل السندات وما يعادل النقد.
تُظهر معظم المواد التسويقية للصناديق مسار التخصيص glide path - أي التحول في تخصيص الأصول - عبر كامل أفق الاستثمار الزمني. تقوم الصناديق بتحديد معدل الانزلاق الخاص بها لتحقيق التخصيص الأكثر تحفظًا تمامًا عند التاريخ المستهدف المحدد.
بعض صناديق التاريخ المستهدف، المعروفة باسم صناديق "through"، ستقوم أيضًا بإدارة الأموال لتخصيص أصول محدد بعد التاريخ المستهدف. في السنوات التي تلي التاريخ المستهدف، تكون التخصيصات موجهة بشكل أكبر نحو الاستثمارات ذات الدخل الثابت والمنخفض المخاطر.
تتوقف صناديق التاريخ المستهدف الأخرى، المعروفة باسم "to funds"، عن إجراء أي تعديلات على تخصيص الأصول بمجرد الوصول إلى التاريخ المستهدف.
مزايا وعيوب صناديق التاريخ المستهدف (TDFs)
المزايا
تُعتبر صناديق التاريخ المستهدف شائعة بين مستثمري خطة 401(k)، خاصةً أولئك الذين ليس لديهم الوقت أو الرغبة في مراجعة ممتلكات صناديقهم سنويًا وتعديل استراتيجيتهم الاستثمارية بشكل مناسب.
تسمح صناديق التاريخ المستهدف (TDFs) للمستثمرين بوضع العمل على الطيار الآلي. يمكن للعامل الأصغر سنًا الذي يأمل في التقاعد في عام 2065 اختيار صندوق بتاريخ مستهدف 2065، بينما يمكن للعامل الأكبر سنًا الذي يأمل في التقاعد في عام 2030 اختيار صندوق بتاريخ مستهدف 2030.
بالنسبة للبعض، تُلغي صناديق التاريخ المستهدف (TDFs) الحاجة إلى إضافة وسيلة ادخار تقاعدية أخرى كدعم لخطة 401(k). ينصح بعض المحترفين الماليين أنه إذا كنت تستثمر في خطة ادخار طويلة الأجل واحدة فقط، فيجب أن تكون هذه الخطة هي صندوق التاريخ المستهدف (TDF).
عيوب
الطبيعة التلقائية لصناديق التاريخ المستهدف يمكن أن تكون لها جوانب إيجابية وسلبية. قد لا يتناسب التحول المحدد مسبقًا لأصول المحفظة مع الأهداف والاحتياجات المتغيرة للفرد.
ماذا لو اضطررت إلى التقاعد في وقت أبكر بكثير من التاريخ المستهدف، أو قررت أنك تريد الاستمرار في العمل لفترة أطول؟
في الواقع، لا توجد ضمانات بأن الصندوق سيولد مقدارًا معينًا من الدخل أو الأرباح. صندوق التاريخ المستهدف هو استثمار وليس معاشًا سنويًا. وكما هو الحال مع جميع الاستثمارات، فإن هذه الصناديق معرضة للمخاطر والأداء الضعيف.
الإيجابيات
الاستثمار طويل الأجل على الطيار الآلي
موجه نحو تخطيط تقاعدي معقول
محفظة استثمارية متنوعة
سلبيات
نفقات أعلى مقارنة بالاستثمارات السلبية الأخرى
النتائج غير مضمونة
مساحة قليلة لتغيير أهداف واحتياجات المستثمرين
اعتبارات خاصة
تحقق من الرسوم
يمكن أن تكون صناديق التاريخ المستهدف مكلفة. يُعتبر صندوق التاريخ المستهدف (TDF) صندوق من الصناديق (FoF)، مما يعني أنه صندوق استثماري يستثمر في صناديق استثمارية أخرى أو صناديق متداولة في البورصة. وهذا يعني أنك ستضطر إلى دفع نسب النفقات لتلك الأصول الأساسية بالإضافة إلى رسوم صندوق التاريخ المستهدف.
عدد متزايد من صناديق التاريخ المستهدف (TDFs) هي صناديق بدون عمولة، وبشكل عام، الرسوم في انخفاض. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى هذا الأمر، خاصة إذا كان صندوقك يستثمر في الكثير من الأدوات المدارة بشكل سلبي. لماذا تدفع رسومًا مزدوجة على صناديق المؤشرات عندما يمكنك شراؤها والاحتفاظ بها بنفسك؟
مقارنة الصناديق
من الجدير بالذكر أيضًا أن صناديق التاريخ المستهدف ذات الأسماء المتشابهة ليست متطابقة - أو بشكل أكثر تحديدًا، فإن أصولها ليست متشابهة.
نعم، جميع صناديق الهدف المحدد لعام 2045 ستكون موجهة بشكل كبير نحو الأسهم، ولكن قد يختار البعض الأسهم المحلية بينما يتجه آخرون نحو الأسهم الدولية. قد يفضل البعض السندات ذات الدرجة الاستثمارية بينما يختار آخرون أدوات الدين ذات العائد المرتفع والدرجة المنخفضة.
تأكد من أن محفظة الأصول الخاصة بالصندوق تتناسب مع مستوى راحتك وشهيتك الخاصة للمخاطرة.
أمثلة على صناديق التاريخ المستهدف (TDFs)
تُعتبر شركة Vanguard واحدة من شركات الاستثمار التي تقدم سلسلة شاملة من صناديق التاريخ المستهدف. أدناه نقارن بين خصائص صندوق Vanguard 2065 (VLXVX) وخصائص صندوق Vanguard 2025 (VTTVX).
صندوق فانجارد للتقاعد المستهدف 2065 (VLXVX) لديه نسبة مصاريف تبلغ 0.08%. اعتبارًا من 31 مايو 2024، كانت تخصيصات المحفظة 89.49% في الأسهم، 9.61% في السندات، و0.90% في الاحتياطيات قصيرة الأجل. يحتفظ الصندوق بغيره من صناديق فانجارد المشتركة لتحقيق أهدافه.
تم استثمار 54% في صندوق مؤشر سوق الأسهم الكلي من Vanguard، و36.30% في صندوق مؤشر الأسهم الدولية الكلي من Vanguard، و6.70% في صندوق مؤشر سوق السندات الكلي الثاني من Vanguard، و3% في صندوق مؤشر السندات الدولية الكلي الثاني من Vanguard.
تلتهم نسب المصروفات العوائد. تتمتع الصناديق المدارة بشكل سلبي بنسب مصروفات أقل من تلك المدارة بشكل نشط. عند اختيار الصناديق، حاول مواءمة أهداف عوائدك مع تحملك للمخاطر والمصروفات.
صندوق Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) لديه نسبة مصاريف تبلغ 0.08%. نظرًا لأنه ينضج في وقت أقرب بكثير من صندوق 2065، فإنه يعتبر أكثر تحفظًا. اعتبارًا من 31 مايو 2024، يتوزع محفظته بنسبة 52.02% في الأسهم، و47.08% في السندات، و0.90% في الاحتياطيات قصيرة الأجل.
لقد خصصت 31.50% من الأصول لصندوق Vanguard Total Stock Market Index Fund، و28.80% لصندوق Vanguard Total Bond Market II Index Fund، و21.10% لصندوق Vanguard Total International Stock Index Fund، و12.40% لصندوق Vanguard Total International Bond II Index Fund، و6.20% لصندوق Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund.
كلا الصندوقين يستثمران في نفس الأصول تقريبًا؛ ومع ذلك، فإن صندوق 2065 يميل بشكل أكبر نحو الأسهم، مع نسبة أقل نسبيًا من السندات والنقد المعادل. بينما يحتوي صندوق 2025 على وزن أكبر في الدخل الثابت وعدد أقل من الأسهم، مما يجعله أقل تقلبًا وأكثر احتمالًا لاحتواء الأصول التي يحتاجها المستثمر لبدء السحب في عام 2025.
هل يمكنني الاحتفاظ بصندوق تاريخ الهدف بعد تاريخ الهدف؟
نعم، يمكنك الاحتفاظ بصندوق ذو تاريخ مستهدف بعد تاريخ الهدف. سيكون الصندوق واحدًا من نوعين:
- إذا كان "صندوقًا مستمرًا"، فسيستمر تخصيص الأصول لديك في التعديل نحو استثمارات أكثر تحفظًا مع مرور الوقت.
هل صناديق التاريخ المستهدف مكلفة؟
بشكل عام، قد يكون لصندوق التاريخ المستهدف نسبة مصاريف أعلى من صندوق الاستثمار المشترك العادي. وذلك لأن صندوق التاريخ المستهدف هو صندوق من الصناديق الذي يستثمر في صناديق استثمار مشتركة أخرى، مما يضيف طبقة مزدوجة من الرسوم التي يدفعها المستثمر.
علاوة على ذلك، نظرًا لأن الصندوق يعيد التوازن بانتظام، فإنه يُعتبر أكثر نشاطًا من صندوق المؤشر القياسي.
ومع ذلك، فإن العديد من صناديق المؤشرات ذات التاريخ المستهدف المتاحة اليوم تتمتع بنسب مصاريف منخفضة تصل إلى 0.10% أو أقل.
هل يمكنني استخدام صندوق تاريخ الهدف في حساب 401(k) أو حساب التقاعد الفردي الخاص بي؟
نعم، يقدم معظم مزودي الخطط اليوم صندوق تاريخ الهدف ضمن خياراتهم.
فكر في استخدام صندوق تاريخ الهدف فقط بدلاً من توزيع أموالك بين عدة خيارات. قد يؤدي تخصيص الأموال لاستثمارات أخرى إلى هزيمة الغرض من صندوق تاريخ الهدف.
ما هو صندوق تاريخ التقاعد (TDF) الذي يجب أن أختاره إذا كنت أخطط للتقاعد في سنة لا تنتهي برقم "5" أو "10"؟
تُنشأ معظم صناديق التاريخ المستهدف على فترات زمنية تبلغ 5 سنوات (على سبيل المثال، تنضج في 2030، 2035، أو 2040). لا توجد قاعدة محددة إذا كنت تخطط للتقاعد في عام 2033، على سبيل المثال. يمكنك تقريب التاريخ إلى صندوق 2035، أو إذا كنت تفضل مستوى مخاطرة أقل قليلاً، يمكنك استخدام الصندوق الأقرب لعام 2030.
يمكنك أيضًا اختيار تقسيم تخصيصك بين الصناديق ذات تواريخ الهدف المبكرة واللاحقة.
الخلاصة
تم إعداد صناديق التاريخ المستهدف لتتزامن مع توقيت تقاعد المستثمر. تبدأ هذه الصناديق بخيارات استثمارية أكثر جرأة في سنواتها الأولى. ومع اقتراب تاريخ الهدف، تصبح الخيارات أكثر تحفظًا للحفاظ على المكاسب.
يمكن أن تكون صناديق التاريخ المستهدف خيارًا استثماريًا رائعًا لأولئك الذين لا يرغبون في إعادة النظر باستمرار وتعديل خياراتهم الاستثمارية.
يمكن أن تكون صناديق التاريخ المستهدف مكلفة نسبيًا من حيث الرسوم. كما أنها تختلف بشكل كبير من شركة إلى أخرى. تحقق من النشرة التوضيحية قبل اتخاذ القرار.