ما هو مكافئ التأجير الزمني (TCE)؟
مكافئ التأجير الزمني (TCE) هو مقياس في صناعة الشحن يُستخدم لحساب الأداء اليومي المتوسط للإيرادات لسفينة. يتم حساب مكافئ التأجير الزمني عن طريق أخذ إيرادات الرحلة، وطرح نفقات الرحلة، بما في ذلك تكاليف القناة والوقود والميناء، ثم قسمة المجموع على مدة الرحلة ذهابًا وإيابًا بالأيام. يوفر هذا للشركات الشحن أداة لقياس التغيرات من فترة إلى أخرى.
النقاط الرئيسية
- المكافئ الزمني للتأجير (Time charter equivalent - TCE) هو طريقة لتحديد صافي الربح أو الخسارة من تشغيل السفينة يوميًا.
- تتضمن نفقات الرحلة بشكل رئيسي الوقود والتكاليف المتعلقة بالحفاظ على الطاقم على متن السفينة من حيث الرواتب، بالإضافة إلى الطعام والإقامة.
- النظر إلى TCE يوفر لشركات الشحن وسيلة لتتبع التغيرات من فترة إلى أخرى.
فهم معدل العائد المكافئ للوقت (Time Charter Equivalent)
يتم حساب ما يعادل التأجير الزمني كما يلي:
(إيرادات الرحلة - مصاريف الرحلة) مدة الرحلة ذهابًا وإيابًا بالأيام
يمكن أيضًا حسابه على أساس يومي بناءً على الفترة، السعر الفوري والمتوسط المرجح.
يُستخدم إيراد TCE كمقياس للأداء لتتبع الأداء من فترة إلى أخرى، ولكنه ليس مقياسًا وفقًا لمعايير المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). قد تختار الشركات مع ذلك الإبلاغ عنه في البيانات المالية الخاصة بها كملاحظة توضيحية.
يستخدم وسطاء الشحن معدل التكلفة اليومية (TCE) في صناعة الشحن لتقديم فرص التأجير لأصحاب السفن. تختلف فرص التأجير بشكل كبير من حيث الإيرادات والتكاليف المحتملة. يُعتبر معدل التكلفة اليومية (TCE) وسيلة لوصف هذه الفرص بطريقة موحدة - أساسًا بالدولار لكل يوم - مما يجعل المقارنات أسهل لأصحاب السفن.
لماذا تهم التكاليف اليومية؟
أكبر التكاليف المتغيرة في الرحلة البحرية هي الوقود والتكاليف المتعلقة بصيانة الطاقم، وهذه التكاليف تتغير بشكل مباشر مع السرعة التي تُنفذ بها الرحلة. يتم الاتفاق على سرعة الجزء المحمل من الرحلة مع المستأجر عند التفاوض على عقد الرحلة. يختار مالك السفينة أو، إذا كان هناك مستأجر زمني، سرعة السفينة للرحلة الفارغة (عندما تكون السفينة خالية من البضائع) لتبحر إلى موقع يمكن تحميل البضائع فيه لعقد الرحلة. في كلتا الحالتين، كلما كانت السفينة أبطأ، كانت تكلفة الوقود أقل لأن الاستهلاك سيكون أقل، وكلما كانت السفينة أسرع، زاد استهلاك الوقود وبالتالي زادت التكلفة.
كلما أبحرت السفينة ببطء، زادت مدة الرحلة (عدد الأيام) ولكن قل استهلاك الوقود. لذا فإن حساب TCE سيتأثر بطريقتين (حيث يبقى مبلغ الشحن الإجمالي ثابتًا). سيرتفع صافي الشحن بسبب التوفير في الوقود، ولكن في الوقت نفسه، سيتم تقسيمه على عدد أكبر من الأيام مما يؤدي إلى انخفاض TCE. لذلك، يجب أن تبحر السفينة ببطء فقط إذا كانت تكلفة الوقود التي تم توفيرها من الإبحار البطيء تعوض الانخفاض في TCE الناتج عن زيادة عدد أيام الرحلة. وأخيرًا، إذا كان توفير تكلفة الوقود يبرر الإبحار البطيء، فإن المالك سينظر إلى الفرصة الضائعة للأيام التي كان يمكن قضاؤها في الرحلة التالية مقارنةً بالتحسن في TCE من الإبحار البطيء في الرحلة الحالية. هذه نقطة مهمة جدًا، ولكن يجب اتخاذ القرار في بداية الرحلة.