ما هو مستقبل الطقس؟
عقود الطقس المستقبلية هي نوع من المشتقات الجوية حيث تعتمد العوائد على الفرق الإجمالي في المتغير الجوي المقاس، وعادة ما يكون درجة الحرارة المسجلة، خلال فترة زمنية محددة.
النقاط الرئيسية
- تتيح العقود الآجلة للطقس للشركات حماية نفسها من الخسائر الناتجة عن التغيرات غير المتوقعة في الظروف الجوية.
- تعتمد العوائد المستقبلية للطقس على الفرق الإجمالي في المتغير الجوي المقاس، وعادةً ما يكون درجة الحرارة المسجلة، خلال فترة زمنية محددة.
- ظهرت العقود الآجلة للطقس في أوائل التسعينيات كوسيلة للشركات للتحوط من تعرضها للطقس بناءً على التغيرات في المؤشرات التي تقيس التغيرات في متوسط درجات الحرارة اليومية.
- العقد الآجل الأكثر شيوعًا للطقس يتعلق بدرجة الحرارة المسجلة، والتي تُقاس بوحدات HDD أو CDD، في تاريخ مستقبلي.
فهم العقود الآجلة للطقس
تمكّن عقود الطقس الآجلة futures الشركات من حماية نفسها ضد الخسائر الناتجة عن التغيرات غير المتوقعة في الظروف الجوية. في حين قد تمتلك الشركات سياسات تأمين ضد الأضرار المادية الناتجة عن الأحداث الجوية النادرة نسبيًا، مثل العواصف أو البَرَد، فإن هذه السياسات التأمينية لن تغطي الخسائر الاقتصادية إذا لم يتمكن العملاء من الحضور بسبب الأمطار الغزيرة، أو إذا فشلت المحاصيل في النمو في الطقس الحار.
ظهرت العقود الآجلة للطقس في أوائل التسعينيات كوسيلة للشركات للتحوط من تعرضها للطقس بناءً على التغيرات في المؤشرات التي تقيس التغيرات في درجات الحرارة اليومية المتوسطة.
بشكل أساسي، يُلزم عقد الطقس الآجل المشتري بشراء القيمة النقدية لمؤشر الطقس الأساسي. العقد الآجل الأكثر شيوعًا للطقس يتعلق بدرجة الحرارة المسجلة، والتي تُقاس بوحدات أيام درجة التدفئة (HDD) أو أيام درجة التبريد (CDD)، في تاريخ مستقبلي. عادةً ما يكون سعر التسوية لمؤشر الطقس الأساسي مساويًا لقيمة HDD/CDD للشهر المعني مضروبة في 20 دولارًا.
يُعرّف HDD (عدد درجات التدفئة) على أنه عدد الدرجات التي تكون فيها درجة الحرارة المتوسطة لليوم أقل من 65 درجة فهرنهايت (18 درجة مئوية). وعلى العكس، يُعرّف CDD (عدد درجات التبريد) على أنه عدد الدرجات التي تكون فيها درجة الحرارة المتوسطة لليوم أعلى من 65 درجة فهرنهايت (18 درجة مئوية). تم اختيار 650 كـ معيار من قبل قطاع الطاقة لتحديد درجة الحرارة التي يحدث فيها الحد الأدنى من التدفئة أو التبريد في المباني المكتبية. يعتمد الدفع على الفرق التراكمي في درجات الحرارة اليومية بالنسبة للمعيار (650) خلال فترة محددة.
سيستفيد مشتري عقد العقود الآجلة للطقس HDD إذا كانت درجة الحرارة التراكمية أقل من المستوى المحدد، حيث يحدث التدفئة عندما تكون درجات الحرارة منخفضة. والعكس صحيح بالنسبة لمشتري عقد العقود الآجلة للطقس CDD، حيث سيستفيد إذا كانت درجة الحرارة التراكمية أعلى من المستوى المحدد، حيث يحدث التبريد عندما تكون درجات الحرارة مرتفعة.
تزداد شعبية العقود الآجلة للطقس بسرعة وتصبح وسيلة أكثر شيوعًا لشركات الطاقة أو المنتجين الزراعيين للتحوط ضد التغير في الطلب بسبب التغيرات في درجة الحرارة. على سبيل المثال، إذا كان شهر أكتوبر أكثر دفئًا من المتوقع، فلن يستخدم العملاء الكثير من التدفئة. سيؤدي ذلك إلى خسارة لشركة الطاقة. ومع ذلك، إذا كانت شركة الطاقة قد باعت عقدًا آجلًا للطقس لشهر أكتوبر، فستحصل شركة الطاقة على قيمة مؤشر درجة حرارة التدفئة لشهر أكتوبر، مما يوفر تعويضًا عن خسائرها.
لقد تم تقدير أن حوالي 20% من الاقتصاد الأمريكي معرض للتأثر بشكل مباشر بالطقس، وأن الربحية في كل قطاع صناعي تقريبًا—مثل الزراعة، والطاقة، والسفر والترفيه، والبناء، على سبيل المثال لا الحصر—تعتمد على التقلبات في درجات الحرارة والرياح وهطول الأمطار. خلال شهادة أدلى بها أمام الكونغرس في عام 1998، اقترح وزير التجارة السابق ويليام دالي أن "الطقس ليس مجرد قضية بيئية، بل هو عامل اقتصادي رئيسي. على الأقل تريليون دولار من اقتصادنا حساس للطقس."
عقود الطقس الآجلة وCME
في عام 1999، قدمت بورصة شيكاغو التجارية (CME) عقود الطقس الآجلة المتداولة في البورصة، بالإضافة إلى الخيارات على تلك العقود الآجلة، لأول مرة. سابقًا، كانت المشتقات الجوية خارج البورصة (OTC) تُتفاوض بشكل خاص وكانت عبارة عن اتفاقيات فردية تُبرم بين طرفين.
العقود الآجلة للطقس والخيارات على العقود الآجلة في CME هي عقود موحدة يتم تداولها علنًا في السوق المفتوحة في بيئة مزاد إلكتروني، مع تفاوض مستمر على الأسعار وشفافية كاملة في الأسعار، ويتم قياسها بأيام درجة التدفئة (HDD) أو أيام درجة التبريد (CDD).
تستخدم العقود الآجلة للطقس المدرجة في CME مثل هذه المؤشرات لتعكس متوسط درجات الحرارة الشهرية والموسمية لـ 15 مدينة في الولايات المتحدة وخمس مدن أوروبية، وهي عقود آجلة تسوى نقدًا. يتم تحديد أسعار تسوية هذه العقود من خلال القيمة النهائية للمؤشر الشهري أو الموسمي كما تحسبها شركة Earth Satellite (EarthSat) Corp، وهي شركة عالمية متخصصة في نظم المعلومات الجغرافية (GIS). ستقوم شركات أخرى بتحديد القيم للعقود الآجلة المتداولة خارج CME.