ما هو السهم الممتاز بدون توزيعات أرباح؟
السهم الممتاز بدون توزيعات أرباح هو سهم ممتاز تصدره شركة لا تكون ملزمة بدفع توزيعات أرباح لحامله. سيحقق مالك السهم الممتاز بدون توزيعات أرباح دخلاً من ارتفاع قيمة رأس المال وقد يتلقى دفعة واحدة في نهاية فترة الاستثمار.
النقاط الرئيسية
- الأسهم الممتازة بدون توزيعات هي الأسهم الممتازة التي لا تدفع توزيعات أرباح.
- لا تزال الأسهم العادية تابعة للأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح.
- تحقق الأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح دخلاً من زيادة رأس المال وقد تقدم دفعة مالية واحدة في نهاية فترة الاستثمار.
- يستفيد المصدرون من الأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح لأنها تتيح لهم جمع رأس المال، ولا تحمل حقوق تصويت، ولا تدفع أي توزيعات أرباح.
- هناك بعض المزايا والعيوب للأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح للمستثمرين.
فهم الأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح
عندما تصدر الشركة الأسهم، فإنها تصدر نوعين: الأسهم الممتازة والأسهم العادية. تتمتع الأسهم الممتازة بالأولوية على الأسهم العادية فيما يتعلق بتوزيعات الأرباح وتوزيع الأصول، ولذلك تُعتبر أقل خطورة. عادةً لا تتمتع الأسهم الممتازة بحقوق التصويت، بينما تتمتع الأسهم العادية بـحقوق التصويت.
لن يتلقى مالكو الأسهم الممتازة ذات العائد الصفري توزيعات أرباح عادية، لكنهم سيحتفظون بأولوية السداد على المساهمين العاديين في حالة الإفلاس. في مثل هذه الحالة، سيحصلون على مبلغ ثابت تم الاتفاق عليه مسبقًا.
الأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح تشبه في بعض النواحي السندات بدون قسيمة، على الرغم من أنها تُعتبر أقل مرتبة من السندات. ومع ذلك، فإنها تتمتع بأولوية أعلى مقارنة بالمساهمين العاديين في حالة حدوث إفلاس. عادةً ما تكون هذه النوعية من الأسهم مدعومة بأصول المُصدر ويمكن أن تكون جزءًا من صناديق الاستثمار ذات رأس المال المقسم كنوع من الأسهم لتحقيق نمو رأسمالي ثابت خلال فترة محددة.
لماذا يتم إصدار الأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح؟
الشركات التي من المحتمل أن تصدر أسهمًا مفضلة بدون توزيعات أرباح تشمل صناديق الاستثمار، خاصة تلك التي قد تواجه تحديات في الحصول على موافقة على الديون طويلة الأجل. عادةً ما تأتي الأسهم المفضلة بدون توزيعات أرباح مع فترة زمنية محددة.
إصدار الأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح هو وسيلة لصندوق الاستثمار لجمع رأس المال بطريقة أسهل من السعي للحصول على قرض من البنك، وغالبًا ما يدوم لفترة أطول مما يكون البنك عادةً مستعدًا للإقراض. كما أن الأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح تأتي مع قيود أقل مما قد يتضمنه البنك في القرض. الأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح ترفع رأس المال، ولا تحمل حقوق تصويت، ولا تدفع توزيعات أرباح. إنها خيار جذاب للغاية للشركة لإصدارها.
مزايا وعيوب الأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح
هناك العديد من المزايا والعيوب للمستثمر التي تأتي مع الأسهم الممتازة بدون توزيعات أرباح.
عيوب
- يمكن أن تشهد تقلبات السوق تفوق هذا النوع من الأسهم إذا ارتفع السوق.
- لا يوجد أيضًا ضمان على عائداته، ويمكن أن تتآكل قيمة الأصول الأساسية إذا مر السوق بفترة ركود.
المزايا:
- غياب الضرائب التي عادة ما تُفرض على الأرباح الموزعة. بالإضافة إلى ذلك، سيتم فرض الضرائب على مبلغ الدفعة الإجمالية كمكاسب رأسمالية بدلاً من الدخل الصافي، مما يعني أن معدل الضريبة سيكون أقل.
- هناك توقع لعائد محدد مسبقًا ضمن الإطار الزمني المحدد للسهم.