ما هو صندوق 12b-1؟
صندوق 12b-1 هو صندوق استثماري يفرض على حامليه رسوم 12b-1. تُستخدم رسوم 12b-1 لتغطية تكاليف التوزيع والتسويق للصندوق الاستثماري. وغالبًا ما تُستخدم كعمولة للوسطاء لبيع الصندوق.
تأخذ صناديق 12b-1 جزءًا من الأصول الاستثمارية المحتفظ بها وتستخدمها لدفع الرسوم الباهظة وتكاليف التوزيع. يتم تضمين هذه التكاليف في نسبة المصروفات الخاصة بالصندوق ويتم وصفها في نشرة الإصدار. تُعرف رسوم 12b-1 أحيانًا باسم "الرسوم المستمرة".
النقاط الرئيسية
- صندوق 12b-1 يتضمن رسوم 12b-1، والتي تغطي تكاليف المبيعات والتوزيع للصندوق.
- هذه الرسوم هي نسبة مئوية من القيمة السوقية للصندوق، على عكس الصناديق التي تفرض رسوم تحميل أو رسوم مبيعات.
- تشمل رسوم 12b-1 تكلفة تسويق وبيع أسهم الصندوق، ودفع العمولات للوسطاء وبائعي الصناديق الآخرين، بالإضافة إلى تكاليف الإعلان، مثل طباعة وإرسال نشرات الصندوق إلى المستثمرين.
- كانت صناديق 12b-1 شائعة في السابق، لكنها فقدت اهتمام المستثمرين في السنوات الأخيرة، خاصة مع ظهور صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة منخفضة التكلفة.
فهم صناديق 12b-1
يأتي الاسم 12b-1 من قانون شركة الاستثمار لعام 1940 وقاعدته 12b-1، التي تسمح لشركات الصناديق بالعمل كموزعين لأسهمهم الخاصة. وتنص القاعدة 12b-1 أيضًا على أنه يمكن استخدام أصول الصندوق المشترك الخاصة لدفع رسوم التوزيع.
تشمل رسوم التوزيع الرسوم المدفوعة لتسويق وبيع أسهم الصندوق، مثل تعويض الوسطاء وغيرهم ممن يبيعون أسهم الصندوق ودفع تكاليف الإعلانات، وطباعة وإرسال نشرات الاكتتاب إلى المستثمرين الجدد، وطباعة وإرسال المواد الترويجية. لا تحد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من حجم رسوم 12b-1 التي يمكن أن تدفعها الصناديق، ولكن وفقًا لقواعد FINRA، لا يمكن أن تتجاوز رسوم 12b-1 المستخدمة لدفع نفقات التسويق والتوزيع (على عكس نفقات خدمة المساهمين) نسبة 0.75% من متوسط صافي أصول الصندوق سنويًا.
رسوم 12b-1
بعض خطط 12b-1 تسمح أيضًا وتضم "رسوم خدمة المساهمين"، وهي رسوم تُدفع للأشخاص للرد على استفسارات المستثمرين وتزويدهم بمعلومات حول استثماراتهم. قد يدفع الصندوق رسوم خدمة المساهمين دون تبني خطة 12b-1. إذا كانت رسوم خدمة المساهمين جزءًا من خطة 12b-1 للصندوق، فسيتم تضمين هذه الرسوم في هذه الفئة من جدول الرسوم.
إذا تم دفع رسوم خدمة المساهمين خارج خطة 12b-1، فسيتم تضمينها في فئة "المصاريف الأخرى"، التي سيتم مناقشتها أدناه. تفرض FINRA حدًا سنويًا بنسبة 0.25% على رسوم خدمة المساهمين (بغض النظر عما إذا كانت هذه الرسوم مصرح بها كجزء من خطة 12b-1 أم لا).
في الأصل، كانت القاعدة تهدف إلى دفع نفقات الإعلان والتسويق؛ ومع ذلك، في الوقت الحاضر، يميل جزء صغير جدًا من الرسوم إلى الذهاب نحو هذه التكاليف.
٠.٧٥٪
٠.٧٥٪ هو الحد الأقصى الحالي لنسبة صافي أصول الصندوق التي يمكن للمستثمر أن يُفرض عليه كرسوم 12b-1.
اعتبارات خاصة
لقد فقدت صناديق 12b-1 شعبيتها في السنوات الأخيرة. وقد أدى نمو خيارات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) والنمو اللاحق لخيارات صناديق الاستثمار المشتركة ذات الرسوم المنخفضة إلى توفير مجموعة واسعة من الخيارات للمستهلكين. ومن الجدير بالذكر أن رسوم 12b-1 تعتبر عبئًا غير ضروري، ويعتقد الخبراء أن المستهلكين الذين يبحثون بعناية يمكنهم العثور على صناديق مماثلة لتلك التي تفرض رسوم 12b-1.