تعريف
إدارة الأصول هي الإدارة المهنية للأصول المالية بهدف بناء وزيادة الثروة على مر الزمن.
ما هو إدارة الأصول؟
إدارة الأصول هي ممارسة شراء وبيع وإدارة الاستثمارات بما يتناسب مع تحمل المخاطر المحددة، بهدف زيادة الثروة على مر الزمن.
يقوم محترفو إدارة الأصول بتقديم هذه الخدمة للعملاء. قد يُطلق عليهم أيضًا مديري المحافظ أو المستشارين الماليين. يعمل العديد منهم بشكل مستقل بينما يعمل آخرون لصالح شركة إدارة أصول أو بنك استثماري أو نوع آخر من المؤسسات المالية.
النقاط الرئيسية
- الهدف من إدارة الأصول هو زيادة قيمة محفظة الاستثمار بمرور الوقت مع الحفاظ على مستوى مقبول من المخاطر.
- يتم تقديم إدارة الأصول عادةً من قبل شركات متخصصة للأفراد والجهات الحكومية والشركات والمستثمرين المؤسسيين.
- يتحمل مديرو الأصول مسؤولية ائتمانية تجاه عملائهم للعمل بما يخدم مصالحهم الفضلى.
- يتخذون القرارات نيابة عن عملائهم ويُطلب منهم القيام بذلك بحسن نية.
فهم إدارة الأصول
إدارة الأصول لها هدف مزدوج: زيادة القيمة مع تقليل المخاطر. تحمل المخاطر هو أحد المواضيع الأولى التي قد يثيرها مدير الأصول مع العميل.
المتقاعد الذي يعيش على الدخل من محفظة استثمارية أو مدير صندوق تقاعد يشرف على أموال التقاعد يكون (أو ينبغي أن يكون) متحفظًا تجاه المخاطر. من ناحية أخرى، قد يرغب الشخص الشاب، أو المستثمر الجريء في أي عمر، في الخوض في استثمارات عالية المخاطر.
يقع معظم الناس بين هذين النقيضين، ويحاول مديرو الأصول تحديد مستوى تحمل المخاطر لدى العميل. وبالتالي، فإن دور مدير الأصول هو تحديد الاستثمارات التي يجب القيام بها أو تجنبها وتحقيق الأهداف المالية للعميل ضمن حدود تحمل المخاطر الخاصة بالعميل.
الاستثمارات التي يختارونها قد تشمل الأسهم والسندات والعقارات والسلع والاستثمارات البديلة وصناديق الاستثمار المشتركة، من بين الخيارات الأكثر شهرة.
يمكن أن يتضمن إدارة الأصول بحثًا دقيقًا باستخدام أدوات تحليلية ماكرو وميكرو. يشمل هذا البحث التحليل الإحصائي للاتجاهات السوقية السائدة، مراجعات للوثائق المالية للشركات، وأي شيء آخر يمكن أن يساعد في تحقيق الهدف المعلن للعميل وهو زيادة قيمة الأصول.
أنواع مديري الأصول
هناك عدة أنواع مختلفة من مديري الأصول، يتم تمييزهم بناءً على أنواع الأصول التي يتخصصون فيها ومستوى الخدمة التي يقدمونها. كل نوع من مديري الأصول لديه مستوى مختلف من المسؤولية تجاه العميل، لذا من المهم فهم التزامات المدير تجاه عملائه قبل اتخاذ قرار الاستثمار.
المستشارون الاستثماريون المسجلون
مستشار استثمار مسجل (RIA) هو شركة تقدم المشورة للعملاء بشأن تداول الأوراق المالية وتدير محافظهم الاستثمارية. يتم تنظيم RIAs بشكل دقيق ويُطلب منهم التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إذا كانوا يديرون أصولًا تزيد قيمتها عن 100 مليون دولار.
وسيط
الوسيط هو فرد أو شركة تعمل كوسيط لعملائها، حيث يقوم بشراء الأسهم والأوراق المالية الأخرى ويعمل كحافظ لأصول العملاء. بشكل عام، لا يكون لدى الوسطاء واجب الأمانة تجاه عملائهم، لذا من المهم دائمًا البحث عنهم بدقة قبل أن تصبح عميلاً وتشتري أي شيء.
مستشار مالي
المستشار المالي هو محترف يمكنه تقديم توصيات استثمارية لعملائه وشراء وبيع الأوراق المالية نيابة عنهم. قد يكون المستشارون الماليون أو لا يكونون وكلاء ائتمان. يتخصص بعض المستشارين الماليين في مجال معين، مثل التخطيط الضريبي أو تخطيط التركات.
المستشار الآلي (Robo-Advisor)
أكثر أنواع مديري الاستثمار توفيرًا ليس شخصًا على الإطلاق. المستشار الآلي هو خوارزمية حاسوبية تقوم تلقائيًا ببناء ومراقبة وإعادة توازن محفظة المستثمر لتناسب احتياجاته. يقومون ببيع وشراء الاستثمارات بما يتماشى مع الأهداف المبرمجة وتحمل المخاطر. نظرًا لعدم وجود شخص متورط، فإن الخدمات التي يقدمها المستشارون الآليون تكلف أقل بكثير من إدارة الأصول الشخصية التي يتولاها البشر.
تكلفة إدارة الأصول
لدى مديري الأصول مجموعة متنوعة من هياكل الرسوم. النموذج الأكثر شيوعًا يفرض نسبة مئوية من الأصول تحت الإدارة، حيث يبلغ متوسط الصناعة حوالي 1% لما يصل إلى مليون دولار. وعادةً ما تُفرض رسوم أقل وأقل على المحافظ الأكبر نظرًا لحجمها. قد يفرض بعض مديري الأصول رسومًا على كل صفقة يقومون بتنفيذها. وقد يحصل البعض حتى على عمولة لبيع الأوراق المالية لعملائهم.
لأن مثل هذه الحوافز (والصفقات) قد لا تكون في مصلحة العميل الفضلى، من المهم معرفة ما إذا كانت شركة إدارة الأصول الخاصة بك تعمل كوصي. إذا لم تكن كذلك، فقد توصي باستثمارات أو صفقات غير مناسبة لتجربة العميل الاستثمارية وأهدافه المالية.
تتطلب قاعدة الأمان التقاعدي الجديدة من المتخصصين في الاستثمار الذين يقدمون المشورة للأفراد بشأن حسابات تقاعدهم أن يتصرفوا كأمناء. وهذا يعني أن نصائحهم يجب أن تكون في مصلحة المستثمر التقاعدي وليس في مصلحة المتخصص المالي.
كيف تعمل شركات إدارة الأصول
تتنافس شركات إدارة الأصول لتلبية احتياجات الاستثمار للأفراد والمؤسسات. يحصل أصحاب الحسابات في المؤسسات المالية مثل البنوك غالبًا على امتيازات كتابة الشيكات، وبطاقات الائتمان، وبطاقات الخصم، وقروض الهامش، وخدمات الوساطة.
عندما يقوم الأفراد بإيداع الأموال في حساباتهم، يتم عادةً وضعها في صندوق سوق المال الذي يقدم عائدًا أكبر من حساب التوفير العادي. وتكون ودائع المستثمرين في الحسابات البنكية المؤمنة من قبل شركة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) محمية حتى مبلغ لا يقل عن 250,000 دولار لكل مودع. ومع ذلك، فإن تأمين FDIC لا يغطي المنتجات الاستثمارية التي ليست ودائع، مثل صناديق الاستثمار المشتركة والمعاشات والأسهم والسندات.
هذه الأنواع من الحسابات في البنوك أصبحت ممكنة فقط منذ صدور قانون Gramm-Leach-Bliley في عام 1999، الذي حل محل قانون Glass-Steagall. قانون Glass-Steagall لعام 1933، الذي صدر خلال فترة الكساد الكبير، فرض فصلًا بين الخدمات المصرفية والاستثمارية. الآن، يجب عليهم فقط الحفاظ على "جدار صيني" بين الأقسام.
مثال على شركة إدارة الأصول
شركة إدارة الاستثمارات وإدارة الثروات Merrill (المعروفة سابقًا باسم Merrill Lynch) تقدم حساب إدارة النقد (CMA) لتلبية احتياجات العملاء الذين يرغبون في متابعة خيارات البنوك والاستثمار تحت سقف واحد.
يمنح الحساب المستثمرين إمكانية الوصول إلى مستشار مالي شخصي. يقدم هذا المستشار نصائح ومجموعة من الخيارات الاستثمارية التي تشمل الطروحات العامة الأولية (IPO) التي قد تشارك فيها Merrill، بالإضافة إلى معاملات العملات الأجنبية.
تكون معدلات الفائدة على الودائع النقدية متدرجة. يمكن ربط حسابات الودائع بحيث يتم تجميع جميع الأموال المؤهلة للحصول على أفضل معدل ممكن. الأوراق المالية المحتفظ بها في الحساب تقع تحت مظلة الحماية الخاصة بـ شركة حماية مستثمري الأوراق المالية (SIPC). لا تحمي SIPC أصول المستثمرين من المخاطر الكامنة، بل تحميهم من الفشل المالي لشركة الوساطة.
بالإضافة إلى خدمات كتابة الشيكات التقليدية، يوفر الحساب إمكانية الوصول إلى أجهزة الصراف الآلي (ATM) التابعة لبنك أوف أمريكا في جميع أنحاء العالم بدون رسوم على المعاملات. تتوفر خدمات دفع الفواتير، وتحويل الأموال، والتحويلات البنكية. يتيح تطبيق MyMerrill للمستخدمين الوصول إلى حساباتهم وأداء العديد من الوظائف الأساسية عبر جهاز محمول.
الحسابات التي تحتوي على أكثر من 250,000 دولار في الأصول المؤهلة تتجنب الرسوم السنوية البالغة 125 دولارًا والتقييم البالغ 25 دولارًا المطبق على كل حساب فرعي محتفظ به.
كيف تختلف شركة إدارة الأصول عن شركة الوساطة؟
تُعتبر شركات إدارة الأصول شركات ائتمانية، وعادةً ما يستخدمها الأشخاص الذين يمتلكون أصولًا كبيرة. تمتلك هذه الشركات عادةً سلطة تداول تقديرية على الحسابات وتكون ملزمة قانونيًا بالتصرف بحسن نية لصالح العميل. تقوم شركات الوساطة بتنفيذ وتسهيل الصفقات ولكنها لا تدير بالضرورة محافظ العملاء (على الرغم من أن بعضها يفعل ذلك). عادةً ما لا تكون شركات الوساطة ائتمانية.
ماذا يفعل مدير الأصول؟
مدير الأصول مسؤول عن إنشاء محفظة العميل، والإشراف عليها يوميًا، وإجراء التغييرات اللازمة عليها، والتواصل بانتظام مع العميل حول هذه التغييرات ومدى تحقيق أهداف استثماراتهم.
ما هي أبرز مؤسسات إدارة الأصول؟
اعتبارًا من فبراير 2024، كانت أكبر خمس مؤسسات لإدارة الأصول، بناءً على الأصول العالمية تحت الإدارة (AUM)، هي بلاك روك (9.46 تريليون دولار)، مجموعة فانجارد (7.25 تريليون دولار)، إدارة وبحوث فيديليتي (3.88 تريليون دولار)، مجموعة كابيتال (2.5 تريليون دولار)، وأموندي (2.1 تريليون دولار).
ما هو إدارة الأصول الرقمية؟
إدارة الأصول الرقمية، أو DAM، تشير إلى تخزين الأصول الإعلامية في مستودع مركزي حيث يمكن لجميع أعضاء المنظمة الوصول إليها عند الحاجة. تُستخدم DAM عادةً للملفات الصوتية أو الفيديو الكبيرة التي تحتاج إلى العمل عليها من قبل العديد من فرق الموظفين في وقت واحد.
الخلاصة
تقدم شركات إدارة الأصول خدمات إدارة الأصول، والتي تشمل بشكل عام شراء وبيع وإدارة الأصول نيابة عن عملائها. هناك العديد من أنواع مديري الأصول. بعضهم يعمل في مكاتب العائلات والأفراد الأثرياء، بينما يتم توظيف آخرين من قبل البنوك الكبرى والمستثمرين المؤسسيين.